股指期货早报：3000点失守2日，隔夜人民币汇率波动较大

2024年6月25日 股指期货早报2024.6.25 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美6月达拉斯联储商业活动指数录得-15.1，低于预期-15，高于前值-19.4。另外美联储鸽派官员芝加哥联储主席古尔斯比警告政策过度紧缩的风险，向市场释放鸽派信号。市场降息预期边际上升，美元指数小幅回落，美债收益率下行，黄金有所上涨，美三大股指，道指上涨，纳指和标普下跌，另外离岸人民币汇率出现低点后走升，与美元指数回落一致，日元汇率又到达关键关口，近期人民币汇率有贬值压力，后续美元指数是否走弱对人民币汇率压力减弱有较大影响，关注本周五美将公布的PCE物价。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周一大盘低开震荡下跌1.17%，深成指下跌1.55%，创业板指下跌1.39%，市场呈现加速下跌。周末三大交易所IPO受理使得本就脆弱的A股风险偏好继续回落。上午国家队有护盘迹象，300etf放量，但并未对盘面起到带动。与之前护盘300、500、1000买入有对比。板块上看，银行、食品、公共事业上涨，社会服务、计算机、传媒、房地产领跌。全市场327只个股上涨，4990只个股下跌。消息上看，发改委表示开展智能汽车车路云一体化应用试点，利好车路协同概念。 整体来看，外围降息预期边际升温，近期贬值有压力的人民币汇率因美元走弱而有所走升，关注本周五美通胀数据情况对美元的影响。A股在宏观基本面修复缺乏数据强力支持，资本市场融资端政策支持低于预期，IPO恢复下，3000点失守两日，市场情绪到达冰点，关注护盘资金是否会有又300ETF扩散到500ETF和1000ETF等中小盘上，另外关注国债期货和港股联动，如果没有此迹象，股指企稳还需等待。但股指重摔好过阴跌，6月剩下交易日需要熬一熬。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美6月达拉斯联储商业活动指数录得-15.1，低于预期-15，高于前值-19.4。另外美联储鸽派官员芝加哥联储主席古尔斯比警告政策过度紧缩的风险，向市场释放鸽派信号。市场降息预期边际上升，美元指数小幅回落，美债收益率下行，黄金有所上涨，美三大股指，道指上涨，纳指和标普下跌，另外离岸人民币汇率出现低点后走升，与美元指数回落一致，日元汇率又到达关键关口，近期人民币汇率有贬值压力，后续美元指数是否走弱对人民币汇率压力减弱有较大影响，关注本周五美将公布的PCE物价。 1.2国内行情回顾 周一大盘低开震荡下跌1.17%，深成指下跌1.55%，创业板指下跌1.39%，市场呈现加速下跌。周末三大交易所IPO受理使得本就脆弱的A股风险偏好继续回落。上午国家队有护盘迹象，300etf放量，但并未对盘面起到带动。与之前护盘300、500、1000买入有对比。板块上看，银行、食品、公共事业上涨，社会服务、计算机、传媒、房地产领跌。全市场327只个股上涨，4990只个股下跌。 消息上看，发改委表示开展智能汽车车路云一体化应用试点，利好车路协同概念。 1.3重要资讯 1．克利夫兰联储主席梅斯特表示，美联储应保留出售抵押贷款债券的选项；芝加哥联储主席古尔斯比指出，对美联储将在通胀方面略微更有信心充满希望，警惕政策长期过紧抑制经济；旧金山联储主席戴利认为，存在失业率上升风险。降息或更长时间维持利率不变取决于通胀数据。 2.知情人士：美联储提出较宽松版本的银行资本改革方案，大银行的总资本增幅要求从16%下调至5%。 3.国家发改委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》：鼓励限购城市放宽车辆购买限制；探索开发基于人工智能大模型的人 形机器人；积极研究增加过境免签政策国家数量。 4.瑞银和方正证券拟向北京国资公司出售瑞信证券85.01%股权。 5.财政部：1-5月，全国一般公共预算收入96912亿元，同比下降2.8%；证券交易印花税439亿元，同比下降50.8%。 6.飞天茅台散瓶批发参考价跌破2100元，贵州茅台回应：公司会采取相应举措。 1.4今日策略 外围降息预期边际升温，近期贬值有压力的人民币汇率因美元走弱而有所走升，关注本周五美通胀数据情况对美元的影响。A股在宏观基本面修复缺乏数据强力支持，资本市场融资端政策支持低于预期，IPO恢复下，3000点失守两日，市场情绪到达冰点，关注护盘资金是否会有又300ETF扩散到500ETF和1000ETF等中小盘上，另外关注国债期货和港股联动，如果没有此迹象，股指企稳还需等待。但股指重摔好过阴跌，6月剩下交易日需要熬一熬。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。