股指期货早报：美元指数走强施压人民币汇率，A股超跌反弹

2024年6月27日 股指期货早报2024.6.27 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美国5月新屋销售总数年化录得61.9万户，低于预期64和前值69.8；新屋销售月率录得-11.3%，大幅低于预期0.2%和前值2%；数据指向美房地产市场的降温。在继上一交易日美联储理事鲍曼提出今年不加息的言论后，降息预期回落开始发酵，隔夜美元指数和美债收益率走高，黄金下跌，美三大股指与其他资产走势相反，呈现集体上涨，但中概念表现一般，人民币汇率贬值压力增大，日元汇率跌破160关口。隔夜外围走势对A股影响偏负面。 国内盘面上看，周三大盘低开震荡上涨0.76%，深成指上涨1.55%，创业板指上涨1.8%，市场呈现反弹走势。早盘虽然银行有所活跃，但A股处于地量的水下震荡走势，午后在创业板指的带东西下，沪指一路走高，其中中证1000、中证500ETF的买入资金在午后上升，并且午后由中小盘带动来看，试探性买盘也有所增多，但与之前不同的是沪深300ETF和上证50ETF相比之前买入量有所回落。因此，护盘资金主动参与的可能性较大。而此次护盘选择中小盘还是因为近期市场流动性不足带来的中小盘非理性的回落，此举也是为了稳定市场风险偏好。板块上看，传媒、计算机、电子、美容护理、通信涨幅居前，家用电器下跌。全市场4799只个股上涨，479只个股下跌。消息上看，发改委表示引导各类资本坚持做长期投资、战略投资、价值投资、责任投资。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 整体来看，外围美联储官员今年不降息的言论发酵，美元指数上涨，风险资产承压，人民币汇率贬值压力增加。虽然隔夜美股走势独立集体上涨，但中概念表现一般，隔夜外围表现偏负面。国内A股在经历回调后迎来反弹，但市场成交量并不够，反弹力度也差强人意，可暂定为超跌反弹性质。深市的活跃和有多头试盘的出现代表市场人气还是倾向于科技成长板块，但在外围降息路径未明确和A股未真正企稳前，其也是来回波动节奏。中长期观点不变，3000点以下性价比始终较高，短期股指超跌反弹，非反转，还会震荡折腾。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美国5月新屋销售总数年化录得61.9万户，低于预期64和前值69.8；新屋销售月率录得-11.3%，大幅低于预期0.2%和前值2%；数据指向美房地产市场的降温。在继上一交易日美联储理事鲍曼提出今年不加息的言论后，降息预期回落开始发酵，隔夜美元指数和美债收益率走高，黄金下跌，美三大股指与其他资产走势相反，呈现集体上涨，但中概念表现一般，人民币汇率贬值压力增大，日元汇率跌破160关口。隔夜外围走势对A股影响偏负面。 1.2国内行情回顾 周三大盘低开震荡上涨0.76%，深成指上涨1.55%，创业板指上涨1.8%，市场呈现反弹走势。早盘虽然银行有所活跃，但A股处于地量的水下震荡走势，午后在创业板指的带东西下，沪指一路走高，其中中证1000、中证500ETF的买入资金在午后上升，并且午后由中小盘带动来看，试探性买盘也有所增多，但与之前不同的是沪深300ETF和上证50ETF相比之前买入量有所回落。因此，护盘资金主动参与的可能性较大。而此次护盘选择中小盘还是因为近期市场流动性不足带来的中小盘非理性的回落，此举也是为了稳定市场风险偏好。板块上看，传媒、计算机、电子、美容护理、通信涨幅居前，家用电器下跌。全市场4799只个股上涨，479只个股下跌。 消息上看，发改委表示引导各类资本摒弃“急功近利、快进快出、挣快钱”的浮躁心态，坚持做长期投资、战略投资、价值投资、责任投资。国资委表示鼓励创投基金投早、投小、投长期、投硬科技，发挥长期耐心资本作用。长期资金入市还是需要有具体举措的推出。 1.3重要资讯 1．美联储在声明中表示，所有受测的31家银行都通过了美联储年度压力测试，这为银行宣布回购和派息铺平道路。 2.美国至6月21日当周EIA原油库存大增359.1万桶，大超预期的减少285万桶；战略石油储备库存增加128.5万桶，使这一库存创2022年12月30日当周以来最高。 3.日本首席外汇事务官神田真人：对日元最近急剧贬值严重关切，将根据需要采取适当措施处理外汇问题。 4.国务院总理李强主持召开国务院常务会议，研究利用外资工作，部署加强技能人才培养着力解决结构性就业矛盾工作。 5.金融监管总局：将研究提高保险资金投资创业投资基金集中度比例上限，研究探索推进扩大金融资产投资公司试点范围。 6.欧盟第14轮对俄制裁列单中国企业，商务部回应：中方对此强烈不满，坚决反对。 1.4今日策略 外围美联储官员今年不降息的言论发酵，美元指数上涨，风险资产承压，人民币汇率贬值压力增加。虽然隔夜美股走势独立集体上涨，但中概念表现一般，隔夜外围表现偏负面。国内A股在经历回调后迎来反弹，但市场成交量并不够，反弹力度也差强人意，可暂定为超跌反弹性质。深市的活跃和有多头试盘的出现代表市场人气还是倾向于科技成长板块，但在外围降息路径未明确和A股未真正企稳前，其也是来回波动节奏。中长期观点不变，3000点以下性价比始终较高，短期股指超跌反弹，非反转，还会震荡折腾。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。