股指期货早报：美元指数继续走强，施压其余市场

2023年9月11日 股指期货早报2023.9.11 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，上周公布的欧洲PMI低于预期，美PMI的超预期，显示出美国经济的韧性。而上周二高盛将美国经济衰退的预期概率由之前的20%下调至15%，这也增强了市场对后续美联储保持鹰派预期。从而也助推美元指数进一步上涨，对其余市场造成施压。目前从美联储官员表态来看，9月暂停加息为大概率，但后续不意味停止加息。本周美联储官员将进入静默期，本周三将公布美8月CPI数据，数据情况会影响到市场对11月加息预期的变化，需重点跟踪。另外本周六日本央行行长植田和男表示表示若确定工资和物价持续上涨，结束超级宽松政策是可选项。这一表态也使得今日美元指数开始走弱，离岸人民币受惠走强，本周末离岸人民币汇率最高到7.36，目前回落至7.35，后续需继续跟踪。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，上周五大盘低开震荡下跌0.18%，深成指下跌0.38%，创业板指下跌0.35%，市场继续下跌，但整体呈现弱修复走势。周期蓝筹、消费、新能源等拖累指数，而科技题材华为芯片等则推动修复行情，整体市场在存量博弈市场下结构性行情明显。板块上看，光刻机、卫星导航、军工等表现活跃，房地产、建筑、家居、周期类的石油煤炭钢铁有色、光伏走弱。全市场2705只个股上涨，2269只个股下跌。消息上看，指南针公告称控股股东提前终止融券出借消息发酵，周末市场讨论所有融券渠道告知客户截止10月1日前必须还券。国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，保险投资A股参数调整。 整体来看，美元指数近期的走高对其余市场施压，关注本周三美的CPI数据会影响到市场对11月加息预期的变化。国内在人民币汇率走弱，北上资金流出的下制约A股风险偏好的修复。目前市场信心依旧是是重要关注点。上周五大盘虽收跌但出现抵抗性修复，大方向上投资者需要在筑底的过程中保持耐心。 一、行情观点 1.1海外隔夜 上周公布的欧洲PMI低于预期，美PMI的超预期，显示出美国经济的韧性。而上周二高盛将美国经济衰退的预期概率由之前的20%下调至15%，这也增强了市场对后续美联储保持鹰派预期。从而也助推美元指数进一步上涨，对其余市场造成施压。目前从美联储官员表态来看，9月暂停加息为大概率，但后续不意味停止加息。本周美联储官员将进入静默期，本周三将公布美8月CPI数据，数据情况会影响到市场对11月加息预期的变化，需重点跟踪。另外本周六日本央行行长植田和男表示表示若确定工资和物价持续上涨，结束超级宽松政策是可选项。这一表态也使得今日美元指数开始走弱，离岸人民币受惠走强，本周末离岸人民币汇率最高到7.36，目前回落至7.35，后续需继续跟踪。 1.2行情回顾 周五大盘低开震荡下跌0.18%，深成指下跌0.38%，创业板指下跌0.35%，市场继续下跌，但整体呈现弱修复走势。周期蓝筹、消费、新能源等拖累指数，而科技题材华为芯片等则推动修复行情，整体市场在存量博弈市场下结构性行情明显。板块上看，光刻机、卫星导航、军工等表现活跃，房地产、建筑、家居、周期类的石油煤炭钢铁有色、光伏走弱。全市场2705只个股上涨，2269只个股下跌。消息上看，指南针公告称控股股东提前终止融券出借消息发酵，周末市场讨论所有融券渠道告知客户截止10月1日前必须还券。国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，保险投资A股参数调整。 1.3重要资讯 1．美国7月批发销售月率录得0.8%，为2022年6月以来最大增幅。 2.周末，日本央行行长植田和男在《读卖新闻》的采访中表示，若确信物价和工资将持续上涨，结束负利率是可行选择之一。植田和男还表示，日本央行有可能在年底前获得足够的信息和数据来判断工资是否会继续上涨，这是调整宽松措施的一个条件。鉴于日本央行将在不到两周的时间内召开会议， 这将引发市场对政策变动的潜在讨论的猜测。 3.国家统计局：8月份CPI同比上涨0.1%，环比上涨0.3%；PPI同比下降3.0%，环比上涨0.2%。 4.国家主席习近平向2023年浦江创新论坛致贺信：中国将不断加大高水平对外开放力度，建设具有全球竞争力的开放创新生态。 5.网传所有融券10月1日前必须归还？多家券商营业部人士称：目前未收到此类通知。 6.国家金融监督管理总局发布《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，投资沪深300指数成分股风险因子下调，权益资产配置空间将释放。 7.华为已经启动全面回归全球手机市场的通盘计划 1.4今日策略 美元指数近期的走高对其余市场施压，关注本周三美的CPI数据会影响到市场对11月加息预期的变化。国内在人民币汇率走弱，北上资金流出的下制约A股风险偏好的修复。目前市场信心依旧是是重要关注点。上周五大盘虽收跌但出现抵抗性修复，大方向上投资者需要在筑底的过程中保持耐心。 统计套利：周五中证1000/上证50指数比价上涨0.88%。总体来看，比价走势在经历了快速下跌和快速反弹后，本周都在一个较小的范围内上下波动，目前较难预测后续的走势，是否会形成新的区间，还是走趋势性的走势，还需观察。操作上，等待明确信号的指引。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）徐艺丹，钢矿期货研究员，天津大学金融硕士，专注铁矿及钢材基本面，善于发掘黑色金属产业链行情逻辑演绎。（从业资格号：F3083695；投资咨询证号：Z0019206） 杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯 公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 再依努尔·麦麦提艾力，毕业于上海交通大学，具有商品期货量化CTA研究经验，致力于棉花基本面研究，专注上下游供需平衡分析。（从业资格号：F03098737） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。