股指期货早报：隔夜外围波动大，A股指数延续震荡

海外市场

隔夜外围资产波动较大，美股、黄金一度大跌后收复，美元指数收跌，美债收益率短端长端小幅回落，原油上涨。黄金和原油的背离暗示并非地缘政治事件冲击，更像资金内部行为，对A股形成有限负面影响。

国内市场

周四A股震荡，上证指数涨0.16%，深成指跌0.3%，创业板跌0.57%。资金尝试切换风格至传统蓝筹，食品饮料、传媒、房地产等板块涨幅居前，电子、军工、电力设备等板块跌幅居前。房企“三道红线”指标上报要求已取消。

研究结论

1. A股风格切换有限：当前缺乏利好支撑，蓝筹轮动补涨为主，未来主流仍为科技成长。
2. 板块机会：有色板块或有低吸机会，化工和有色需继续关注。
3. 指数层面：上下空间均不大，临近春节假期，管理层或稳指数，建议滚动操作。

重要资讯

• 特朗普称美联储应大幅降息，并宣布下周将宣布美联储主席人选。
• 伊朗将在霍尔木兹海峡进行实弹演习。
• 国务院印发《加快培育服务消费新增长点工作方案》。
• 央行公布2025年第四季度房贷利率为3.06%。

期货市场跟踪

（数据来源：Wind、创元研究，具体内容略）

现货市场跟踪

（数据来源：Wind、创元研究，具体内容略）

流动性跟踪

（数据来源：Wind、创元研究，具体内容略）