股指期货早报：人民币汇率连续6日横盘，A股震荡中出现分歧

2024年10月23日 股指期货早报2024.10.23 报告摘要： 创元投资咨询总部 海外方面，美10月里奇蒙德联储制造业指数录得-14，高于前值-21，数据指向制造业下滑幅度的缓解。近期经济数据和美联储官员的密集讲话均支撑美联储后续降息进度和幅度的放缓，另外叠加临近美大选结果，特朗普胜选的概率上升，进一步推升美元和美债收益率。资本市场近期波动虽然较小，但情绪紧绷。从隔夜走势来看，美元指数微收涨，美债收益率短端长端均微涨，黄金因地缘政治因素继续上涨，美三大股指道指标普收跌，纳指上涨。离岸人民币汇率已经连续六个交易日窄幅震荡，需注意外围美联储降息预期转变和美大选因素对中国相关资产影响加深。 创元投资咨询总部股指研究员：刘钇含邮箱：liuyh@cyqh.com.cn投资咨询资格号：Z0015686 国内盘面上看，周二大盘低开震荡上涨0.54%，深成指上涨0.85%，创业板指上涨0.3%，市场呈现出指数震荡反弹，个股两极分化走势。盘面依旧是轮动行情，但与之前不同的是昨日轮动的都不是主流板块。另外在昨日消息央行开展互换便利首次操作500亿，中金公司达成首笔质押式回购交易。此利好消息只是盘中刺激了下证券板块走势，随后回落。从此来看，市场谨慎的氛围开始加重。板块上看，家用电器、传媒、农林牧渔、轻工制造、美容护理涨幅居前，计算机、军工、电子下跌，全市场3595只个股上涨，1677只个股下跌。 整体来看，外围美联储降息进度和幅度预期回落，且临近美国大选，外围资本市场虽然波动率未放大，但情绪开始偏谨慎，外围因素对国内资本市场的负面影响加大。国内A股指数缩量反弹，板块保持轮动，但周二上涨的为非主流板块，中金公司首比质押式回购未对市场产生更大印象，市场谨慎情绪加重。目前国内稳增长政策依旧在出牌的过程中，依旧是政策驱动，但在此窗口期，外围对中国资产影响有所放大，需盯住人民币汇率的变化。对于A股中长期政策驱动向上不变，短期需要注意股指在震荡过程中，市场情绪和资金避险的风险，操作上，短期不追涨，上涨可多单减仓。 一、行情观点 1.1海外隔夜 美10月里奇蒙德联储制造业指数录得-14，高于前值-21，数据指向制造业下滑幅度的缓解。近期经济数据和美联储官员的密集讲话均支撑美联储后续降息进度和幅度的放缓，另外叠加临近美大选结果，特朗普胜选的概率上升，进一步推升美元和美债收益率。资本市场近期波动虽然较小，但情绪紧绷。从隔夜走势来看，美元指数微收涨，美债收益率短端长端均微涨，黄金因地缘政治因素继续上涨，美三大股指道指标普收跌，纳指上涨。离岸人民币汇率已经连续六个交易日窄幅震荡，需注意外围美联储降息预期转变和美大选因素对中国相关资产影响加深。 1.2国内行情回顾 周二大盘低开震荡上涨0.54%，深成指上涨0.85%，创业板指上涨0.3%，市场呈现出指数震荡反弹，个股两极分化走势。盘面依旧是轮动行情，但与之前不同的是昨日轮动的都不是主流板块。另外在昨日消息央行开展互换便利首次操作500亿，中金公司达成首笔质押式回购交易。此利好消息只是盘中刺激了下证券板块走势，随后回落。从此来看，市场谨慎的氛围开始加重。板块上看，家用电器、传媒、农林牧渔、轻工制造、美容护理涨幅居前，计算机、军工、电子下跌，全市场3595只个股上涨，1677只个股下跌。 消息上看，社科院金融所报告建议发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金。 1.3重要资讯 1．IMF预计全球经济增长将在五年内降至3.1%，低于疫情前的趋势，预计今明两年全球经济增速3.2%，全球下行风险变得更加显著。 2.美联储隔夜逆回购使用量降至2021年以来最低。根据纽约联储的数据，约60个参与者通过隔夜逆回购在美联储存放了约2380亿美元，是2021年5月以来的最低水平。前一交易日金额为2610亿美元。 3.美媒：比尔盖茨给哈里斯捐了5000万美元、小摩CEO私下支持哈里斯并愿意出任财长，但另有媒体称其不谋求公职。 4.一名匿名以色列官员透露，以方正在考虑一项埃及提议的“小规模”停火方案，包括哈马斯释放6名以方被扣押人员、以方与哈马斯停火两周等内容，为此后达成更大规模的停火协议创造条件。据悉，以色列安全内阁已经讨论过这项提议，但尚未批准。目前尚不清楚哈马斯是否愿意接受停火提议。 5.当地时间10月22日下午，国家主席习近平在喀山同俄罗斯总统普京举行会晤。 6.国家发展改革委将加快研究修订扩大鼓励外商投资产业目录、制定国有经济布局优化和结构调整指引目录。并称近一半增量政策已出台实施。还有一批政策“在路上”。 7.国家外汇局：前三季度，结售汇总体呈现逆差，其中9月份恢复顺差，结汇上升、售汇基本稳定。9月下旬以来，外资净购入境内股票总体增加，外资配置人民币资产的意愿进一步增强。 8.社科院金融所报告建议：发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金。 1.4今日策略 外围美联储降息进度和幅度预期回落，且临近美国大选，外围资本市场虽然波动率未放大，但情绪开始偏谨慎，外围因素对国内资本市场的负面影响加大。国内A股指数缩量反弹，板块保持轮动，但周二上涨的为非主流板块，中金公司首比质押式回购未对市场产生更大印象，市场谨慎情绪加重。目前国内稳增长政策依旧在出牌的过程中，依旧是政策驱动，但在此窗口期，外围对中国资产影响有所放大，需盯住人民币汇率的变化。对于A股中长期政策驱动向上不变，短期需要注意股指在震荡过程中，市场情绪和资金避险的风险，操作上，短期不追涨，上涨可多单减仓。 二、期货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 三、现货市场跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 四、流动性跟踪 资料来源：Wind、创元期货 资料来源：Wind、创元期货 创元研究团队介绍： 许红萍，创元期货研究院院长，10年以上期货研究经验，5年以上专业的大宗商品、资产配置和研究团队投研一体化运营经验。擅长有色金属研究，曾在有色金属报、期货日报、文华财经、商报网等刊物上发表了大量研究论文、调研报告及评论文章；选获2013年上海期货交易所铝优秀分析师、2014年上海期货交易所有色金属优秀分析师（团队）。 廉超，创元期货研究院联席院长，经济学硕士，郑州商品交易所高级分析师，十几年期货市场研究和交易经验，多次穿越期货市场牛熊市。（从业资格号：F03094491；投资咨询证号：Z0017395） 创元宏观金融组： 何燚，中国地质大学（北京）矿产普查与勘探专业硕士，专注宏观和贵金属的大势逻辑判断，聚焦多方因素对贵金属行情的综合影响。（从业资格号：F03110267） 创元有色金属组： 夏鹏，三年产业龙头企业现货背景，多年国内大型期货公司及国内头部私募投资公司任职经验，善于从产业基本面和买方交易逻辑角度寻找投资机会。（从业资格号：F03111706） 田向东，铜期货研究员，天津大学工程热物理硕士，专精铜基本面深度分析，擅长产业链上下游供需平衡测算与逻辑把握。（从业资格号：F03088261；投资咨询证号：Z0019606） 李玉芬，致力于铝上下游分析，注重基本面判断，善于发掘产业链的主要矛盾。（从业资格号：F03105791） 创元黑色建材组： 陶锐，黑色建材组组长、黑色产业链研究员，重庆大学数量经济学硕士，曾任职于某大型期货公司黑色主管，荣获“最佳工业品期货分析师”。（从业资格号：F03103785；投资咨询证号：Z0018217）杨依纯，致力于工业硅、锰硅、以及硅铁的上下游产业链分析，注重基本面研究。（从业资格号：F3066708） 韩涵，奥克兰大学专业会计硕士，专注纯碱及玻璃上下游分析和基本面逻辑判断。（从业资格号：F03101643） 创元能源化工组： 高赵，能源化工组组长、聚烯烃期货研究员，英国伦敦国王学院银行与金融专业硕士。专注多维度分析PE、PP等化工品，善于把握行情演绎逻辑。（从业资格号：F30564463；投资咨询证号：Z0016216） 常城，橡胶与PTA期货研究员，东南大学国际商务硕士，致力于橡胶、PTA产业链基本面研究。（从业资格号：F3077076；投资咨询证号：Z0018117） 金芸立，原油期货研究员，墨尔本大学管理金融学硕士，专注原油基本面的研究，善于把握阶段性行情逻辑。（从业资格号：F3077205；投资咨询证号：Z0019187） 白虎，从事能源化工品行业研究多年，熟悉从原油到化工品种产业上下游情况，对能源化工行业发展有深刻的认识，擅长通过分析品种基本面强弱、边际变化等，进行月间套利、强弱对冲。曾任职于大型资讯公司及国内知名投资公司。（从业资格号：F03099545） 安帅澎，伦敦大学玛丽女王学院金融专业硕士，专注液化天然气上下游产业链的基本面研究。（从业资格 号：F03115418） 创元农副产品组： 张琳静，农副产品组组长、油脂期货研究员，有七年多期货研究交易经验，专注于油脂产业链上下游分析和行情研究。（从业资格号：F3074635；投资咨询证号：Z0016616） 陈仁涛，苏州大学金融专业硕士，专注玉米、生猪上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03105803） 赵玉，澳国立大学金融专业硕士，专注大豆上下游产业链的基本面研究。（从业资格号：F03114695） 创元投资咨询团队介绍： 刘钇含，创元期货投资咨询总部负责人、股指期货研究员，英国利物浦大学金融数学硕士，拥有多年券商从业经验。专注于股指期货的研究，善于从宏观基本面出发对股指进行大势研判，把握行业和风格轮动。 （从业资格号：F3050233；投资咨询证号：Z0015686） 创元期货股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备期货投资咨询业务资格，核准批文：苏证监期货字[2013]99号。 免责声明： 本研究报告仅供创元期货股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本报告是基于本公司分析师认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。本报告的版权归本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需征得创元期货股份有限公司同意，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改，否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。