关注周五面积报告，豆粕期价延续震荡

研究院农产品组 粕类观点 研究员 ■市场分析 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 期货方面，昨日收盘豆粕2409合约3363元/吨，较前日上涨3元/吨，涨幅0.09%；菜粕2409合约2628元/吨，较前日上涨22元/吨，涨幅0.84%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3260元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M09-103，较前日下跌13；江苏地区豆粕现货3200元/吨，较前日持平，现货基差M09-165，较前日下跌3；广东地区豆粕现货价格3210元/吨，较前日下跌10元/吨，现货基差M09-153，较前日下跌13。福建地区菜粕现货价格2600元/吨，较前日上涨20元/吨，现货基差RM09-28，较前日下跌2。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场资讯，巴西外贸秘书处数据显示，2024年6月1-21日，巴西大豆出口量为1099万吨，去年6月份全月出口量为1375万吨。6月份迄今的日均大豆出口量为73万吨，比去年同期增长11.9%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 昨日豆粕期价窄幅震荡，从整体上来看，本周公布的USDA优良率报告虽然略低于市场预期，但是仍是近年来的最高水平。但是目前来说，市场关注的焦点主要在接下来公布的种植面积报告和未来的天气上，重点需要关注面积报告，如果最终确定的种植面积小于8500万英亩，则未来关键生长期时的天气问题也将发挥更大的威力。此外，当前土壤殇情的短缺情况也略有上升，后期需要持续关注。国内方面，近月船期正在逐步到港下游同步持续累库，给到了一定的供应压力。近期升贴水也略有下滑，但仍维持高位，依旧可以给到价格下方一定的支撑。后续需重点关注USDA面积报告的最终数据、北美天气的变化情况，以及国内下游的到港情况，升贴水目前仍有支撑，预计短期内豆粕价格或将震荡运行。 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 ■策略 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 单边谨慎看涨 ■风险 到港压力完全释放 玉米观点 ■市场分析 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明期货方面，昨日收盘玉米2409合约2512元/吨，较前日下跌2元/吨，跌幅0.08%；玉 米淀粉2409合约2952元/吨，较前日下跌5元/吨，跌幅0.17%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2430元/吨，较前日持平，现货基差C09-82，较前日上涨2；吉林地区玉米淀粉现货价格2980元/吨，较前日持平，现货基差CS09+28，较前日上涨5。 近期市场资讯，咨询机构SovEcon表示，预计2024/25年度乌克兰小麦产量2040万吨，低于上年的2160万吨，降幅5.6%，因为单产下降；出口量1360万吨，同比降低25%。2023/24年度乌克兰小麦出口量1820万吨，因为出口表现强劲；期末库存90万吨，远低于上年同期的400万吨。巴西全国谷物出口商协会表示，预计6月份巴西玉米出口量为106万吨，高于上周估计的102万吨。巴西外贸秘书处统计数据显示，6月1至21日，巴西玉米出口量64万吨，日均出口玉米4.25万吨，同比减13.8%；玉米出口均价201.6美元/吨，同比下降23%。 昨日玉米期价维持震荡，国内方面，供应端，华北及黄淮地区持续高温干旱，市场对新作玉米减产的担忧情绪有所增强。华北地区新麦购销积极，玉米有效供应维持低位，企业库存消耗增多，部分企业提价促收。需求端，夏季检修来临，淀粉企业检修数量增加，开机率明显下降。饲料企业需求欠佳，对补库意向有限，需求端支撑力度有限。本周重点关注贸易商出货节奏，下游企业建库意愿、以及进口谷物和政策调整。预计本周玉米价格维持震荡运行。 ■策略 中性 ■风险 无 目录 粕类观点............................................................................................................................................................................................1玉米观点............................................................................................................................................................................................1 图表 图1:中国大豆月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图2:中国菜籽月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图3:中国玉米月度进口量丨单位：吨...........................................................................................................................................5图4:中国周度豆粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图5:中国周度大豆压榨量丨单位：万吨.......................................................................................................................................5图6:中国周度菜粕产量丨单位：万吨...........................................................................................................................................5图7:中国周度油菜籽压榨量丨单位：万吨...................................................................................................................................6图8:中国主要油厂大豆库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图9:中国主要油厂菜籽库存丨单位：万吨...................................................................................................................................6图10:中国主要油厂豆粕库存丨单位：万吨.................................................................................................................................6图11:中国主要油厂菜粕库存丨单位：万吨.................................................................................................................................6图12:北方四港玉米周下海量丨单位：万吨.................................................................................................................................6图13:豆粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图14:菜粕主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图15:玉米主力合约丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图16:玉米淀粉主力合约丨单位：元/吨.......................................................................................................................................7图17:豆粕现货均价丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图18:菜粕现货均价丨单位：元/吨...............................................................................................................................................7图19:玉米现货均价丨单位：元/吨...............................................................................................