科创板改革继续深化，针对性举措服务新质生产力

行业周报（20240617-20240621）领先大市-A(维持)科创板改革继续深化，针对性举措服务新质生产力 2024年6月26日 行业研究/行业周报 投资策略 多项法规落地，进一步完善金融监管体系。6月21日，全国人大常委会法制工作委员会举行发言人记者会，拟修订金融稳定法草案，明确中央金融工作领导机构职责，完善草案关于金融监管和金融风险防范处置相关规定。金融稳定法的修订有利于金融稳定长效机制的建立，进一步健全风险防范、化解、处置全链条的制度安排，压实各方责任，为防范化解重大金融风险提供坚实法治保障。 资料来源：最闻 首选股票评级 深化科创板改革，推出八大举措。吴清主席在2024陆家嘴论坛开幕式上的主旨演讲表示，证监会将发布深化科创板改革的8条措施，进一步突出科创板“硬科技”特色。随后，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》。主要包括，强化科创板“硬科技”定位。严把入口关，完善精准识别机制；开展深化发行承销制度试点，优化新股发行定价机制，完善科创板新股配售安排。加强询报价行为监管；优化科创板上市公司股债融资制度，建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”；更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业；完善股权激励制度等八项举措。政策进一步全面深化资本市场改革，推动股票发行注册制走深走实，积极发挥科创板“试验田”作用，促进新质生产力发展。 相关报告： 【山证非银】完善量化监管，加强投资者保护-行业周报（20240603-20240607）2024.6.14 分析师： 孙田田执业登记编码：S0760518030001电话：0351-8686900邮箱：suntiantian@sxzq.com 刘丽执业登记编码：S0760511050001电话：0351--8686985邮箱：liuli2@sxzq.com 板块有所回调，并购主题活跃。本周证券板块与大盘指数均有回调，证券Ⅲ跌幅为1.47%，上证综指下跌1.14%，但部分具备并购主题的个股仍有预期兑现的空间。西部证券于6月21日公布以现金方式收购国融证券控股权，随着具备并购重组预期的券商数量 不断增多，市场预期有望在并购落地之前部分兑现，同时券商并购重组的推进也将有效解决行业激烈地同质化竞争问题，增加了行业发展长期向好的预期，板块弹性将随并购预期提升，但同时应注意大盘走弱和并购存在的不确定性的风险。 上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌1.14%，沪深300下跌1.30%，创业板指数下跌1.98%。上周股票成交金额3.55万亿元，日均成交额0.71万亿元，环比减少5.40%。中债-总全价(总值)指数较年初上涨1.90%;中债国债10年期到期收益率为2.26%,较年初下行30.30bp。 风险提示 宏观经济数据不及预期；资本市场改革不及预期；一二级市场活跃度不及预期；金融市场大幅波动。 目录 1.投资策略...........................................................................................................................................................................42.行情回顾...........................................................................................................................................................................43.行业重点数据跟踪...........................................................................................................................................................54.监管政策与行业动态.......................................................................................................................................................75.上市公司重点公告...........................................................................................................................................................96.风险提示...........................................................................................................................................................................9 图表目录 图1：申万一级行业涨跌幅对比（%）...........................................................................................................................5图2：主要指数的本周涨跌幅（%）...............................................................................................................................5图3：上周日均成交0.71万亿元，环比减少5.40%......................................................................................................5图4：截至6月21日，质押股数占比4.41%.................................................................................................................6图5：截至6月21日，两融余额1.50万亿元................................................................................................................6图6：5月基金发行份额521.16亿份...............................................................................................................................6图7：5月股权融资规模216.87亿元...............................................................................................................................6图8：中债10年国债到期收益率(%)...............................................................................................................................7 表1：证券业个股涨跌幅前五名与后五名.......................................................................................................................5 1.投资策略 多项法规落地，进一步完善金融监管体系。6月21日，全国人大常委会法制工作委员会举行发言人记者会，拟修订金融稳定法草案，明确中央金融工作领导机构职责，完善草案关于金融监管和金融风险防范处置相关规定。金融稳定法的修订有利于金融稳定长效机制的建立，进一步健全风险防范、化解、处置全链条的制度安排，压实各方责任，为防范化解重大金融风险提供坚实法治保障。 深化科创板改革，推出八大举措。吴清主席在2024陆家嘴论坛开幕式上的主旨演讲表示，证监会将发布深化科创板改革的8条措施，进一步突出科创板“硬科技”特色。随后，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》。主要包括，强化科创板“硬科技”定位。严把入口关，完善精准识别机制；开展深化发行承销制度试点，优化新股发行定价机制，完善科创板新股配售安排。加强询报价行为监管；优化科创板上市公司股债融资制度，建立健全开展关键核心技术攻关的“硬科技”企业股债融资、并购重组“绿色通道”；更大力度支持并购重组，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，支持科创板上市公司收购优质未盈利“硬科技”企业；完善股权激励制度等八项举措。政策进一步全面深化资本市场改革，推动股票发行注册制走深走实，积极发挥科创板“试验田”作用，促进新质生产力发展。 板块有所回调，并购主题活跃。本周证券板块与大盘指数均有回调，证券Ⅲ跌幅为2.61%，上证综指下跌1.30%，但部分具备并购主题的个股仍有预期兑现的空间。西部证券于6月21日公布以现金方式收购国融证券控股权，随着具备并购重组预期的券商数量不断增多，市场预期有望在并购落地之前部分兑现，同时券商并购重组的推进也将有效解决行业激烈地同质化竞争问题，增加了行业发展长期向好的预期，板块弹性将随并购预期提升，但同时应注意大盘走弱和并购存在的不确定性的风险。 2.行情回顾 上周（20240617-20240621）沪深300指数、创业板指数分别收于3480.26(-1.30%)、1730.64(-1.98%),申万一级非银金融指数跌幅为1.30%,在31个申万一级行业中排名第8位；证券Ⅲ跌幅为1.47%。 个股表现，本周板块涨幅居前的有西部证券（3.04%）、南京证券（0.75%）、东兴证券（0.60%）， 跌幅居前的有恒生电子（-6.61%）、指南针（-6.17%）、南华期货（-5.73%）。 数据来源：Wind，山西证券研究所 3.行业重点数据跟踪 1）市场表现及市场规模：上周主要指数均有不同程度下跌，上证综指下跌1.14%，沪深300下跌1.30%，创业板指数下跌1.98%。上周股票成交金额3.55万亿元，日均成交额0.71万亿元，环比减少5.40%。 数据来源：wind，山西证券研究所 2）信用业务：截至6月21日，市场质押股3545.02亿股，占总股本4.41%;两融余额1.50万亿元，环比-0.20%。其中，融资规模1.47万亿元，融券余额325.88亿元。 数据来源：wind，山西证券研究所 数据来源：wind，山西证券研究所 3）基金发行：24年05月，新发行基金份额521.16亿份，发行125只，环比减少63.06%。其中，股票型基金发行52.38亿份，环比减少56.80%，发行份额占比10.05%。 4）投行业务：24年05月，股权承销规模216.87亿元，