轮胎行业月报（2024年5月）：外贸需求向好支撑轮胎景气度延续

以下是基于所提供的文字内容的总结：

原料成本端

• 主要原材料价格：5月，丁二烯、天然橡胶、丁苯橡胶、炭黑和锦纶帘子布的价格均呈现上涨态势，其中丁二烯、天然橡胶和丁苯橡胶的涨幅尤为明显，分别达到了48.06%、23.65%和16.27%。
• 海运费情况：海运费在5月有所反弹，波罗的海货运指数（FBX）和中国出口集装箱运价指数（CCFI）均出现上涨。

生产端

• 半钢胎开工率：继续保持高位，78.98%，显示行业生产活动较为活跃。
• 全钢胎开工率：略有下滑，58.86%，可能与高库存和原料成本压力有关。

需求端

• 外贸支撑：我国轮胎配套市场需求在5月得到了外贸的有力支撑，特别是出口市场的增长。
• 国内市场：国内消费方面，汽油消费量维持高位，柴油消费量下滑，重卡销量环比略有下降，显示出内需市场的复杂性。

行业重要新闻

• 大陆马牌轮胎合肥工厂：四期扩建项目正式投产，预计到2027年产能将大幅增加。
• 赛轮轮胎股东减持：新华联控股减持公司1%股份。
• 柬埔寨轮胎出口增长：轮胎出口额显著增长，得益于新工厂的建立。
• 横滨橡胶获得贷款：用于在印度扩大乘用车轮胎业务。
• Enso轮胎计划：宣布在美国投资5亿美元建设工厂，专攻电动汽车轮胎生产。

月度展望及投资建议

• 成本端：预计原材料价格将继续波动，对轮胎行业的成本控制构成挑战。
• 生产端：半钢胎开工率预计将继续维持高位，全钢胎则可能因库存压力和成本压力而有所调整。
• 需求端：国内外市场需求均呈现一定波动，但整体趋势向好，特别是外贸出口市场。
• 投资建议：建议关注已进行海外布局、拥有稳定海外产能和在建项目储备的轮胎企业，如赛轮轮胎、通用股份、森麒麟、玲珑轮胎等，以应对全球化扩张和市场机遇。

风险提示

• 政策环境风险：海外政策和法律环境的变化可能影响项目的实际运行。
• 成本价格风险：原材料价格波动和产品定价策略之间的矛盾可能影响盈利能力。
• 市场竞争风险：全球范围内，国际品牌在全球市场上的强势地位可能对国内轮胎企业构成挑战。