油脂：马棕油出口降幅扩大 国内油脂震荡收跌

冯子悦fengzy@jsfco.com期货从业资格号：F03111391投资咨询从业证书号：Z0018581表1：油脂期货日度数据监测 一、宏观及行业要闻 1、美国大豆种植率为97%，市场预期为97%，此前一周为93%，去年同期为99%，五年均值为95%；出苗率为90%，上一周为82%，上年同期为95%，五年均值为87%；优良率为67%，市场预期为68%，此前一周为70%，上年同期为51%。 2、截至2024年6月21日（第25周），全国重点地区豆油、棕榈油、菜油三大油脂商业库存总量为176.122万吨，较上周增加5.347万吨，增幅3.13%；同比2023年第25周三大油脂商业库存196.77万吨减少20.65万吨，减幅10.49%。 3、据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为891570吨，较上月同期出口的1073429吨减少16.94%。据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚6月1-20日棕榈油产量预估减少6.3%。 4、美国农业部发布的压榨周报显示，截至2024年6月21日的一周，美国大豆压榨利润为每蒲2.31美元，比前一周提高1.76%，2023年的压榨利润平均为3.29美元/蒲。 二、基本面数据图表 三、观点及策略 国际方面，美国大豆播种步入尾声，大豆优良率下降但仍处于良好水平，近日中西部局部地区出现洪水威胁大豆作物，CBOT大豆自低位小幅反弹。加拿大油菜籽播种基本结束，整体天气对于油菜籽的生长有利，ICE油菜籽期货在近四个月低位震荡。高频数据显示6月1-25日马来西亚棕榈油出口量降幅扩大，6月1-20日产量出现下滑但降幅低于出口降幅，6月累库预期仍存，对棕榈油价格构成压力，马棕榈油期货震荡下跌。能源方面，美国石油需求正在改善且燃料库存下降，地缘风险溢价也对油价形成支撑，国际原油价格再次走高。国内方面，进口大豆和油菜籽供应充足，上周国内油厂开机率回升，三大油脂总库存继续回升，未来库存预计将保持增势。预计油脂短期维持窄幅震荡，关注美豆播种面积和主产区天气情况。