银河医药看好医药三季度表现医药板块近期表现继续较弱DRG政

医药板块近期表现继续较弱，DRG政策和医保收入增速是当前市场关注，同时因医疗反腐、国内诊疗量恢复仍然较弱，二季度市场对医药行业增长预期不高，但下半年利好因素仍可期待。 行业基本面从24Q3开始，低基数下营收同比增速有望回升，政策面创新药支持政策、医疗整顿等有 望边际向好，估值端医药成长股属性与美联储降息预期相关度较高，下半年这些因素均有望好于当前，我们认为医药行情将有所好转，【银河医药】看好医药三季度表现 医药板块近期表现继续较弱，DRG政策和医保收入增速是当前市场关注，同时因医疗反腐、国内诊疗量恢复仍然较弱，二季度市场对医药行业增长预期不高，但下半年利好因素仍可期待。 行业基本面从24Q3开始，低基数下营收同比增速有望回升，政策面创新药支持政策、医疗整顿等有 望边际向好，估值端医药成长股属性与美联储降息预期相关度较高，下半年这些因素均有望好于当前，我们认为医药行情将有所好转，结构性机会依然存在，看好创新药、中药及细分行业个股。 当前重点推荐：科伦药业、上海医药、仙琚制药、乐普医疗、特宝生物、上海莱士、万孚生物、健友股份、安图生物、华大智造、昆药集团、华东医药、金域医学、迪安诊断等。 科伦药业：大输液行业竞争格局稳定、自身产品升级提升盈利能力，同时川宁及博泰市值大涨并未在母公司体现。 上海医药：商业增速持续高于行业平均水平，得益于进口总代、CSO及疫苗业务；管理测换届完成，从商业、工业、研发多方向推进降本增效，净利率稳步提升。 仙琚制药：制剂新产品销售推动稳健增长，原料药业务因拓展规范市场贡献业绩，奥美克松钠及长效镇痛药产品可视作提升市值期权。 乐普医疗：PCI手术稳健增长、叠加心血管新产品推动器械收入高增长，药品端集采完成稳定增长，估值有修复空间。 特宝生物：派格宾销售拓展稳健，新患入组及终端纯销数据创新高，长效升白药授权销售贡献业绩，半年及全年高增长可期。 6月26-27日（周三、周四）我们在上海香格里拉酒店举办2024年中期策略会，欢迎参加交流并预约上市公司1V1交流。 欢迎联系银河医药团队程培/孙怡/宋丽莹/孟熙/闫晓松