PTA&MEG早报

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：今日PTA期货震荡整理，现货市场商谈一般，成交氛围较昨日转淡，区域基差延续分化。个别主流供应商有出货。6月主港在09+20成交，个别偏高在09+25成交，个别品牌在09+10有成交，宁波方向货源在09-10有成交，价格商谈区间在5930~5980附近。7月主港在09+15有成交。今日主流现货基差在09+11。装置方面：山东一套250万吨PTA装置目前按计划重启中，预计近日出产品，该装置5月初检修。西北一套120万吨PTA近日因故停车，恢复时间待跟踪。中性 2、基差：现货5960，09合约基差14，盘面贴水中性3、库存：PTA工厂库存4.14天，环比减少0.35天偏多4、盘面：20日均线向上，收盘价收于20日均线之上偏多5、主力持仓：主力净空空增偏空6、预期：近期区域供需差异，各品牌现货差异扩大，短期内出货影响，预计基差价差仍将维持，关注后期宁波货源消化情况。价格方面，近日原油表现强势，成本端支撑尚可，预计短期内PTA价格区间震荡为主。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周四，乙二醇价格重心震荡坚挺，现货基差逐步走强。夜盘乙二醇开盘坚挺运行，现货成交在09合约贴水32-33元/吨附近。日内盘面延续偏强格局，现货买盘跟进积极，基差走强至09合约贴水24-25元/吨附近，个别工厂参与现货买盘积极。美金方面，乙二醇外盘重心震荡坚挺，日内成交略有放量，近期船货商谈成交在518-522美元/吨附近，7月下船货商谈在523美元/吨附近，个别供应商参与补货。中性 4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下偏空 5、主力持仓：主力净多多增偏多 6、预期：近期聚酯负荷运行在90%附近，预计月内开工继续维持，整体刚性支撑偏强。供应端来看，近期华南地区个别装置进行EO/EG调节，适度提升乙二醇负荷，但华东地区工厂暂未调整，另外大装置负荷提升依旧缓慢。乙二醇基本面格局表现尚可，预计短期乙二醇价格重心偏强整理。 影响因素总结 利多： 1、节后聚酯负荷的提升，后期聚酯工厂仍有备货需求，低基差加之近期PTA盘面回落，可能刺激买气。 2、不过从节奏上看，5月中上去库较为集中，聚酯需求维持，预计基差表现偏强。 1、但随着5月中下PTA装置重启，供应回归下PTA或表现弱势。价格上关注地缘因素对油价的影响。 2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!