天然橡胶市场周报

研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：郑嘉岚期货从业资格号F03110073关注我们获取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 3、产业情况 2、期现市场 「周度要点小结」 行情回顾：本周天然橡胶期货继续回调。进口胶市场现货端及近月升水远月，工厂适量备货，实单成交价格买涨。国内全乳询盘较少，实单成交尚可，越南胶盘中成交较少，当前国内现货货源偏紧，报价相对坚挺，市场交投冷清。 行情展望：近期全球产区降水预期偏强，对割胶工作有利，总供应上量预期明显；国内云南产区虽收胶进度较慢，但原料续涨动能不足，后续持续关注产区上量情况及月底替代指标进入情况。海外到港货源持续偏少，青岛地区库存延续去库，保税仓库入库量明显较上期减少，一般贸易库去库放缓。前期订单储备充足，加之部分企业排产外贸雪地胎订单，本周国内半钢胎企业开工维持高位；随着检修企业开工逐步恢复，全钢胎企业产能大幅提升，但整体出货表现不佳，库存维持高位。 策略建议：ru2409合约短期建议在14900-15200区间交易；nr2408合约短期建议在12550-12900区间交易。 「期货市场情况」 本周天然橡胶期货价格震荡收跌 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周沪胶期货主力价格震荡收跌，周度-2.2%；20号胶周度-2.37%。 「期货市场情况」 持仓分析 来源：上期所瑞达期货研究院 从前20名席位持仓情况看，本周沪胶期货净空小幅减少，市场情绪变化不大；20号胶净空小幅减少，市场情绪变化不大。 「期货市场情况」 跨期价差 沪胶9-1价差 截止6月21日，沪胶9-1价差为-1180。 「期货市场情况」 本周沪胶期货仓单增加，20号胶仓单减少 来源：上期所瑞达期货研究院 截至6月20日，沪胶仓单217450吨，较上周+1120吨，仓单增加；20号胶仓单137592吨，较上周-1411吨。仓单数量减少。 「现货市场情况」 本周现货价格下降，沪胶基差扩大 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至6月20日，国营全乳胶报14550元/吨，较上周-350元/吨。截至6月20日，沪胶基差为-535元/吨，较上周+50元/吨。 「现货市场情况」 本周20号胶基差走强，非标基差走强 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至6月20日，20号胶基差为-241元/吨，较上周+6元/吨。基差走强。截至6月20日，非标基差为-485元/吨，较上周+100元/吨。非标基差走强。 「上游情况」 泰国合艾原料价格下降，加工利润增加 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至6月21日，泰国合艾原料市场田间胶水75.45（-6.15）泰铢/公斤；杯胶59.95（-3.05）泰铢/公斤。截至6月20日，烟片胶加工利润-0.63元/吨，较上周+9.02美元/吨；标胶加工利润-90.62美元/吨，较上周+18.25美元/吨。本周烟片和标胶利润增加。10 「上游情况」 国内产区原料价格下降 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 来源：隆众资讯瑞达期货研究院 截至6月20日，云南产区胶水价格14400元/吨，较上周-900元/吨。截至6月20日，海南产区新鲜胶乳价格14100元/吨，较上周-1400元/吨。 「产业情况」 进口情况数量环比减少 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 海关数据显示，2024年4月中国天然橡胶（含技术分类、胶乳、烟胶片、初级形状、混合胶、复合胶）进口量36.94万吨，环比减少24.99%，同比减少35.09%，1-4月累计进口177.78万吨，累计同比减少22.51%，进口均价1620.12美元/吨，环比增加5.68%。 「产业情况」 青岛地区库存变化 据隆众资讯统计，截至2024年6月16日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量52.58万吨，环比上期减少0.71万吨，降幅1.33%。保税区库存7.61万吨，降幅4.42%；一般贸易库存44.97万吨，降幅0.78%。青岛天然橡胶样本保税仓库入库率减少3.08百分点；出库率增加0.31个百分点；一般贸易仓库入库率减少0.99个百分点，出库率减少1.11个百分点。13 「下游情况」 轮胎开工率环比变动 来源：隆众资讯 来源：隆众资讯 据隆众资讯统计，截至6月20日，中国半钢胎样本企业产能利用率为80.06%，环比+0.08个百分点，同比+2.81个百分点；中国全钢胎样本企业产能利用率为61.84%，环比+8.09个百分点，同比-0.79个百分点。前期订单储备充足，加之部分企业排产外贸雪地胎订单，国内半钢胎企业开工维持高位；随着检修企业开工逐步恢复，国内全钢胎企业产能利用率明显提升。14 「下游情况」 出口需求——轮胎出口量 海关数据显示，2024年4月，中国轮胎出口量在65.67万吨，环比-3.79%，同比+2.33%，1-4月中国轮胎累计出口249.57万吨，累计同比+5.30%。 「下游情况」 国内需求 来源：第一商用车网瑞达期货研究院 根据第一商用车网初步掌握的数据，2024年5月份，我国重卡市场销售约7.5万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比4月份下降9%，比上年同期的7.74万辆小幅下滑3%，减少了约2000辆。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。