光伏产品出口月报（2024年5月）

强于大市（维持） 2024年06月21日 证券分析师：周旭辉证书编号：S1160521050001联系人：唐硕电话：021-23586475 光伏电池组件：欧洲拉货持平，拉美非洲环比提升 1）总量：2024年5月，国内光伏电池组件出口28.27亿美元，环比-0.88%，按照Infolink上月组件出口均价测算，国内5月光伏组件（不含电池）出口20.62GW，同比+8.54%，环比-1.33%。2024年1-5月，国内光伏电池组件累计出口147.47亿美元，同比下降33.28%。 2）分区域：5月国内出口欧洲光伏电池组件13.58亿美元，环比-0.17%；出口亚洲9.70亿美元，环比-5.84%；出口拉美3.01亿美元，环比+11.09%；出口非洲1.26亿美元，环比+13.75%。 3）分发货地：5月江苏出口8.31亿美元，环比-0.19%；浙江出口7.57亿美元，环比+17.48%。 光伏逆变器：需求持续复苏，浙江出口同环比提升 《国网ECP发布特高压新线路可研招标，特高压设备供应商再添业绩确定性》2024.06.20 1）总量：2024年5月，国内光伏逆变器出口7.80亿美元，环比提升12.39%，自今年2月以来连续3月环比提升。2024年1-5月，国内光伏逆变器累计出口30.94亿美元，同比下降40.44%。 2）分区域：5月国内出口欧洲光伏逆变器3.39亿美元，环比+14.73%；出口亚洲2.45亿美元，环比+8.86%；出口拉美1.04亿美元，环比+11.70%；出口非洲0.44亿美元，环比+33.69%。3）分发货地：广东出口3.23亿美元，环比-21.81%；浙江出口1.99亿美元，同比+20.69%，环比+27.13%；安徽出口1.13亿美元，环比-0.63%，江苏出口0.80亿美元，环比-9.29%。 《绿电绿氢占比提升，绿色生产力显现》2024.06.17 《非晶电机：新能源车领域应用加速，千亿赛道0-1》2024.04.10 《4月光伏玻璃报价上调，盈利有望修复》2024.04.08 【配置建议】 《eVTOL从0到1产业趋势确定》2024.03.12 因一季度欧洲分销商积极补库，光伏组件二季度海外需求相对疲软，三四季度进入光伏装机传统旺季，海外组件需求有望稳步提升，建议关注阿特斯、晶科能源、天合光能、晶澳科技、隆基绿能等；逆变器出口连续3个月环比提升，需求持续复苏，5月浙江出口同环比双增，建议关注德业股份、阳光电源、禾迈股份、固德威等。 【风险提示】 下游需求不及预期；行业竞争加剧；海外政策扰动等。 正文目录 1.光伏电池组件出口数据........................................................................................32.光伏逆变器出口数据............................................................................................53.风险提示...............................................................................................................8 图表目录 图表1：2024年光伏电池组件出口额（亿美元，%）.........................................3图表2：2024年光伏组件出口量（GW，%） .........................................................3图表3：2024年光伏电池组件出口结构（亿美元）...........................................4图表4：光伏电池组件出口额结构同比变化........................................................4图表5：光伏电池组件出口额结构环比变化........................................................4图表6：江苏省光伏电池组件出口（亿美元，%） ..............................................4图表7：江苏省光伏组件出口（GW，%）..............................................................4图表8：浙江省光伏电池组件出口（亿美元，%） ..............................................5图表9：浙江省光伏组件出口（GW，%）..............................................................5图表10：2024年逆变器出口额（亿美元，%） ...................................................5图表11：2024年逆变器出口量（万台，%） .......................................................6图表12：2024年光伏逆变器出口结构（亿美元）.............................................6图表13：光伏逆变器出口额结构同比变化..........................................................7图表14：光伏逆变器出口额结构环比变化..........................................................7图表15：2024年各市场逆变器出口价格（美元/台）.......................................7图表16：广东省光伏逆变器出口（亿美元，%） ................................................7图表17：浙江省光伏逆变器出口（亿美元，%） ................................................7图表18：安徽省光伏逆变器出口（亿美元，%） ................................................8图表19：江苏省光伏逆变器出口（亿美元，%） ................................................8 1.光伏电池组件出口数据 2024年5月，国内光伏电池组件出口28.27亿美元，同比下降38.71%，环比下降0.88%，其中光伏组件出口26.23亿美元，按infolink上月组件出口均价0.13美元/w测算，2024年5月光伏组件（不含电池）出口约20.62GW，同比提升8.54%，环比下降1.33%。2024年1-5月，国内国光伏电池组件累计出口147.47亿美元，同比下降33.28%。 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 资料来源：海关总署，Infolink Consulting，东方财富证券研究所 3分区域看，2024年5月国内出口欧洲光伏电池组件13.58亿美元，同比-46.43%，环比-0.17%；出口亚洲9.70亿美元，同比-14.72%，环比-5.84%,出口拉美3.01亿美元，同比-41.64%，环比+11.09%；出口非洲1.26亿美元，同比-56.20%，环比+13.75%；出口澳洲0.57亿美元，同比-54.12%，环比-17.00%。 资料来源：海外总署，东方财富证券研究所 分发货地看，2024年5月，江苏省光伏电池组件出口8.31亿美元，同比-41.51%，环比-0.19%；浙江省光伏电池组件出口7.57亿美元，同比-44.8%，环比+17.48%。按照Infolink上月光伏组件出口均价0.13元/w测算，2024年5月江苏省出口光伏组件（不含电池）6.19GW，同比+3.56%，环比+0.94%；浙江省出口光伏组件（不含电池）5.57GW，同比-1.83%，环比+17.90%。 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 2.光伏逆变器出口数据 2024年5月，国内光伏逆变器出口7.80亿美元，同比下降28.32%，环比提升12.39%，合计出口逆变器467.59万台，同比下降1.96%，环比提升7.18%。2024年1-5月，国内光伏逆变器累计出口30.94亿美元，同比下降40.44%。 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 分区域看，2024年5月国内出口欧洲光伏逆变器3.39亿美元，同比-46.25%，环比+14.73%；出口亚洲2.45亿美元，同比+22.56%，环比+8.86%,出口拉美1.04亿美元，同比+17.73%，环比+11.70%；出口非洲0.44亿美元，同比-63.07%，环比+33.69%；出口澳洲0.19亿美元，同比-9.32%，环比-8.30%。 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 分发货地看，2024年5月，广东省光伏逆变器出口3.23亿美元，同比-28.59%，环比-21.81%；浙江省光伏逆变器出口1.99亿美元，同比+20.69%，环比+27.13%；安徽省光伏逆变器出口1.13亿美元，同比-54.95%，环比-0.63%；江苏省光伏逆变器出口0.80亿美元，同比-36.59%，环比-9.29%。 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 资料来源：海关总署，东方财富证券研究所 3.风险提示 下游需求不及预期；行业竞争加剧；海外政策扰动等。 东方财富证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师申明： 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 投资建议的评级标准： 报告中投资建议所涉及的评级分为股票评级和行业评级（另有说明的除外）。评级标准为报告发布日后3到12个月内的相对市场表现，也即：以报告发布日后的3到12个月内的公司股价（或行业指数）相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基准。其中：A股市场以沪深300指数为基准；新三板市场以三板成指（针对协议转让标的）或三板做市指数（针对做市转让标的）为基准；香港市场以恒生指数为基准；美国市场以标普500指数为基准。 股票评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅15%以上；增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于5%～15%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-15%～-5%之间；卖出：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅15%以上。 行业评级 强于大市：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅10%以上；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅介于-10%～10%之间；弱于大市：相对同期相关证券市场代表性指数跌幅10%以上。 免责声明： 本研究报告由东方财富证券股份有限公司制作及在中华人民共和国（香港和澳门特别行政区、台湾省除外）发布。 本研究报告仅