晨会聚焦

晨会聚焦 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2024年06月21日 【财经要闻】 1、证监会：私募股权基金和私募创投基金是促进科技创新的一支非常重要的力量。对私募股权基金和创投基金，证监会的态度是大力发展，但是要规范发展。 2、国家金融监管总局针对部分信托公司、银行理财公司、保险资管公司下发《资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》，明确了信息披露的一般规定，包括信息披露责任、方式、一般信息披露内容、信息披露合同约定等。 3、《中国新一代人工智能科技产业发展报告2024》显示，我国人工智能企业数量已经超过4000家，人工智能已成为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量和战略性技术。 资料来源：新浪财经，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：半导体医疗行业领涨A股震荡整固市场分析：周期行业领涨A股震荡整理市场分析：通信汽车行业领涨A股小幅上扬市场分析：汽车半导体行业领涨A股震荡整理周度策略：物价保持稳定，市场维持震荡 【行业公司】 行业月报：智能网联汽车试点名单落地，欧盟反补贴关税加速本土化行业专题研究：行业盈利承压，静待市场出清行业月报：大基金三期成立，超硬制品出口持续增长行业月报：销量持续高增长，短期可关注行业月报：猪价加速上行，宠物板块618维持快速增长行业专题研究：新型电力装备产业分析及河南产业概况行业月报：行业景气边际回暖，围绕两条主线布局行业月报：暑期文化娱乐消费旺季将至，关注电影、游戏定档进展行业月报：大基金三期成立，关注国产替代方向 行业月报：地产政策持续加码，关注家居估值修复 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购IPO信息 【财经要闻】 1、证监会：私募股权基金和私募创投基金是促进科技创新的一支非常重要的力量。对私募股权基金和创投基金，证监会的态度是大力发展，但是要规范发展。 2、国家金融监管总局针对部分信托公司、银行理财公司、保险资管公司下发《资产管理产品信息披露管理办法（征求意见稿）》，明确了信息披露的一般规定，包括信息披露责任、方式、一般信息披露内容、信息披露合同约定等。 3、《中国新一代人工智能科技产业发展报告2024》显示，我国人工智能企业数量已经超过4000家，人工智能已成为新一轮科技革命和产业变革的重要驱动力量和战略性技术。 资料来源：新浪财经，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：半导体医疗行业领涨A股震荡整固2024-06-20 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3028点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中半导体、航运港口、黄金以及医疗服务等行业表现较好；软件开发、互联网服务、通信设备以及电子元件等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.89倍、29.49倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周四成交金额7279亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。5月CPI维持平稳，PPI降幅收窄，工业企业盈利有边际改善趋势；社融增长主要依靠政府债券，贷款相对较弱，需要进一步推动需求的提升。美国通胀数据低于预期，海外市场呈现分化。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注半导体、汽车以及教育等行业的投资机会。 市场分析：周期行业领涨A股震荡整理2024-06-19 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，沪指盘中在3015点附近获得支撑，午后股指维持震荡，盘中黄金、有色金属、石油以及计算机设备等行业表现较好；光伏设备、电源设备、电网设备以及证券等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.94倍、29.79倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交金额7089亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。5月CPI维持平稳，PPI降幅收窄，工业企业盈利有边际改善趋势；社融增长主要依靠政府债券，贷款相对较弱，需要进一步推动需求的提升。美国通胀数据低于预期，海外市场呈现分化。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、计算机设备、半导体以及银行等行业的投资机会。 市场分析：通信汽车行业领涨A股小幅上扬2024-06-18 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3030点附近遭遇阻力，午后股指维持震荡，盘中汽车、软件开发、通信设备以及互联网服务等行业表现较好；煤炭、酿酒、医疗服务以及生物制品等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.88倍、29.53倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金额7396亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。5月CPI维持平稳，PPI降幅收窄，工业企业盈利有边际改善趋势；社融增长主要依靠政府债券，贷款相对较弱，需要进一 步推动需求的提升。美国通胀数据低于预期，海外市场呈现分化。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、通信设备、软件开发以及互联网服务等行业的投资机会。 市场分析：汽车半导体行业领涨A股震荡整理2024-06-17 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3026点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中消费电子、电子元件、半导体以及汽车等行业表现较好；煤炭、电力、房地产以及银行等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.94倍、29.30倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金额7541亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。5月CPI维持平稳，PPI降幅收窄，工业企业盈利有边际改善趋势；社融增长主要依靠政府债券，贷款相对较弱，需要进一步推动需求的提升。美国通胀数据低于预期，海外市场呈现分化。未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注汽车、电子元件、消费电子以及半导体等行业的投资机会。 周度策略：物价保持稳定，市场维持震荡2024-06-16 （周建华S0730518120001021-50586758zhoujh-yjs@ccnew.cm） l【CPI同比持平，PPI降幅收窄】5月CPI同比上涨0.3%，涨幅与上月相同，核心CPI同比上涨0.6%；环比则季节性下降0.1%。食品中，猪肉价格上涨4.6%，涨幅有所扩大；牛肉价格下降12.9%，降幅继续扩大。非食品价格上涨0.8%，涨幅比上月回落0.1个百分点，影响CPI同比上涨约0.68个百分点。由于农产品价格季节性走低，同比数据依然处于负值，CPI或继续低位运行。5月PPI环比上涨0.2%，自去年11月份以来首次转正，同比降幅收窄1.1个百分点至1.4%。其中，生产资料价格下降1.6%，降幅收窄1.5个百分点；生活资料价格下降0.8%，降幅收窄0.1个百分点。随着房地产限购政策放松、消费市场“以旧换新”政策推进，社会终端消费需求回暖，并逐步向上游传导，国内工业部门持续去库存，工业品市场供给整体改善，PPI或继续改善。 l【政府债券主导社融增量回升，信贷需求相对较弱】央行数据显示，5月新增社融2.1万亿元，同比多增近5000亿元；新增人民币贷款8100亿元左右，同比少增近4000亿元；社融存量增速8.4%，较上月回升0.1个百分点；M2同比7%、较上月回落0.2个百分点；贷款增速9.3%，较上月回落0.3百分点。社融增量回升，主要是因为政府债券大幅增加，5月政府债券融资12,253亿元，同比多增6,682亿元。信贷需求相对较弱，5月新增人民币贷款9,500亿元，同比少增4,100亿元。其中，居民中长期贷款新增514亿元，同比少增1,170亿；企业中长期贷款新增5,000亿元，同比少增2,698亿元。中长期信贷需求较弱显示居民和企业融资需求不强，贷款需求有待巩固和提升。 l【美国CPI低于预期，美联储年内或只降息一次】美国5月CPI同比增长3.3%，低于预期和前值3.4%，为近两年来的最低水平。美联储议息会议维持利率不变。点阵图显示美联储官员大幅下调了对今年降息次数的预期，从上次点阵图显示的三次降至一次。美联储主席鲍威尔在记者会上表示，通胀已经实质性地放缓，但仍然太高，今年迄今的通胀数据还不足以给美联储降息的信心。 【投资建议：市场维持震荡】5月CPI维持平稳，PPI降幅收窄，工业企业盈利有边际改善趋势；社融增长主要依靠政府债券，贷款相对较弱，需要进一步推动需求的提升。美国通胀数据低于预期，欧洲极右翼政治势力崛起，海外市场呈现分化，欧洲市场出现大幅下跌。国内市场或维持震荡，建议关注芯片、通信、云计算、养殖、光伏等板块。 【行业公司】 行业月报：智能网联汽车试点名单落地，欧盟反补贴关税加速本土化2024-06-19 （余典S0730524030001） 投资要点： ·市场表现：5月汽车销量同环比小幅增长，观望需求逐步释放。根据中汽协数据，5月，汽车销量241.7万辆，同环比分别增长1.5%和2.5%。1-5月，汽车销量累计完成1149.6万辆，同比增长8.3%。5月汽车经销商库存系数为1.44，同环比分别下降17.2%和15.3%，库存水平位于警戒线以下。自主品牌表现强势，1-5月，自主品牌乘用车累计销量598.7万辆，同比增长25.2%，市场份额达到61.3%，同比上升8.2个百分点。 客车板块各细分市场同比均增，天然气重卡持续走强。5月，客车产销分别完成4.2万辆和4.3万辆，环比分别下降6.8%和4.8%，同比分别增长14.3%和16%；各细分市场均实现增长，其中大客/中客/轻客5月销量分别完成0.55/0.32/3.32万辆，同比分别增长23.7%/7.4%/16.7%。天然气重卡持续走强，5月天然气重卡销量2.09万辆，连续3月销量超2万辆，同比增长84%。新能源汽车持续快速增长。5月，新能源汽车产销分别完成94万辆和95.5万辆，同比分别增长31.9%和33.3%，新能源渗透率达到39.5%。1-5月，新能源汽车产销累计分别完成392.6万辆和389.5万辆，同比分别增长30.7%和32.5%，市场占有率达到33.9%。5月理想持续居新势力销量榜首，5月交付3.5万辆，随着L6车型大规模交付，有望持续拓宽市场空间。 汽车出口持续高景气，同比保持快速增长。5月，汽车出口同比快速增长，汽车出口量达到48.1万辆,环比下降4.4%，同比增长23.9%；新能源汽车出口9.9万辆，同环比分别下降9%和13.3%。1-5月，汽车累计出口230.8万辆，同比增长31.3%；新能源汽车累计出口51.9万辆，同比增长13.7%。根据海关总署数据，1-4月俄罗斯、墨西哥和巴西汽车出口量位居前三，分别出口27万辆、14