股指期货策略周报

股 指 期 货 策 略 周 报 1.1：预计指数6月震荡为主，等待7月会议选择方向 A股市场主要指数自5月20日以来经历了两周左右的回调，并于本周企稳，回调幅度在5%上下，且伴随有明显的缩量情况。其中回调的主要标的是此前一个月强势的小微盘指数和核心资产。 一方面，随着有关部门不断加强资本市场监管，完善退市、分红、股东减持等制度要求，市场对于经营状况不佳的小盘成分股的信用风险的关注度明显提升，使得小微盘指数表现弱于全市场均值。 另一方面，4月下旬开始的上涨行情很大程度体现了市场上通胀预期的回升，但进入5月后，金融市场资产荒情绪蔓延，债券收益率继续回落，央行更是进一步表态不仅短期不会购买国债，还可能释放部分国债以缓解债券收益率下跌的情况。在此背景下，前期通胀回归的逻辑发生了变化，权益市场出现了一定的回调。此外，诸如欧盟对我国汽车企业加征关税等风险事件也会对权益市场产生影响。 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.2：中证1000指数上涨0.53%，IM2406基差收于-1.9，电子、计算机拉动指数 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.3：中证500指数上涨0.08%，IC2406基差收于-1.5，电子、通信、计算机拉动指数 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.4：沪深300指数下跌0.91%，IF2406基差收于-7.9，食品饮料拖累指数 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.5：上证50指数下跌1.25%，IH2406基差收于-6.9，食品饮料拖累指数 资料来源：Wind，光大期货研究所 1.6 :板块对中小盘指数涨跌贡献（点数） 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 1.7 :板块对大盘指数涨跌贡献（点数） 资料来源：Wind，Mysteel，光大期货研究所 2.1：各品种成交量及持仓量 2.2：本周净多头、净空头持仓量 2.3：近期中小盘指数净多头及净空头持仓走势 2.4：近期大盘指数净多头及净空头持仓走势 3.1：完全对冲情况下各合约基差变化对于组合净值的影响（%） 3.2：基差折算当月点数及其对应的的空头套保年化成本 3.3：IM空头套保开仓及换月年化成本 资料来源：Wind，光大期货研究所 3.4：IC空头套保开仓及换月年化成本 资料来源：Wind，光大期货研究所 3.5：IF空头套保开仓及换月年化成本 资料来源：Wind，光大期货研究所 3.6：IH空头套保开仓及换月年化成本 资料来源：Wind，光大期货研究所 4.1：IM交易滑点 资料来源：Wind，光大期货研究所 4.2：IC交易滑点 资料来源：Wind，光大期货研究所 4.3：IF交易滑点 资料来源：Wind，光大期货研究所 4.4：IH交易滑点 资料来源：Wind，光大期货研究所 分析师介绍 •王东瀛，股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化，重点行业板块研究，指数财报分析，市场资金面跟踪等内容。期货从业资格号：F03087149；期货交易咨询资格号：Z0019537。 联系我们公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼6楼公司电话：021-80212222传真：021-80212200客服热线：400-700-7979邮编：200127 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。