螺矿产业链周度报告

汪楠从业资格号：F3069002投资咨询号：Z0017123 2024-6-14中航期货 目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 PART 01报告摘要 市场焦点 重点数据 主要观点 多空因素分析（螺纹） 多空因素分析（铁矿） （螺纹）现货：现货价格降幅不及期货，基差扩大 PART 03数据分析 产量：4月粗钢和生铁产量延续下降 2024年4月，中国粗钢产量8594万吨，同比下降7.2%；生铁产量7163万吨，同比下降8.0%；钢材产量11652万吨，同比下降1.6%。 1-4月，中国粗钢产量34367万吨，同比下降3.0%；生铁产量28499万吨，同比下降4.3%；钢材产量45103万吨，同比增长2.9%。 PART 03数据分析 产量：高炉开工继续回升 本周，全国247家钢厂高炉开工率82.05%，周环比增加0.55个百分点。电炉开工率62.18%，周环比持平。 PART 03数据分析 产量：本周钢材产量回升 钢联数据：本周，五种建材产量为897.21（+1.08）万吨。螺纹产量232.41（-0.66）万吨。热卷产量327.65（+2.13）万吨。 利润：钢厂利润继续扩张 本周，因炉料价格下降，钢厂利润继续扩张，高炉和电炉利润有所回升。热卷和高线利润回升。 PART 03数据分析 库存：螺纹继续累库 本周，钢联5种建材总库存1766.8（+8.74）万吨，社库1267.47（-3.72）万吨，厂库499.33（+12.46）万吨。螺纹总库存780.9（+5.3）万吨，社库570.76（+0.01）万吨，厂库210.14（+5.29）万吨。热卷总库存413.83（-1.02）万吨，社库324.59(-0.36）万吨，厂库89.24（-0.66）万吨。 需求：本周建材成交偏弱运行 本周建材成交仍偏弱运行，周均成交量12.3万吨。 PART 03数据分析 需求：螺纹表需继续回落，观察淡季需求成色 本周，5种建材表需为888.47（-3.59）万吨，螺纹表需为227.11（-4.03）万吨。热卷表需为328.67（-1.24）万吨。 PART03数据分析 终端：4月社融数据大幅缩水，地产表现仍然较差 2024年4月社会融资规模增量为-1987万亿元，人民币贷款增加0.73万亿元，M2同比增长7.2%，M1同比增长-1.4%，M1-M2增速扩大至-8.6%。2024年4月PPI同比下降2.5%，比上月收窄0.3个百分点。2024年1-4月房地产开发投资和新开工面积同比增速分别为-9.8%和-24.6%，竣工面积和商品房销售面积同比增速分别为-20.4%和-20.2%。 PART03数据分析 终端：基建投资保持韧性 2024年1-4月，基建投资累计同比增长6%，较1-3月回落0.个百分点。2024年政府工作报告指出，今年拟安排地方政府专项债3.9万亿元。一季度新增专项债累计发行约6341.24亿元，相较去年同期少发行约7227.05亿元。 PART03数据分析 终端：5月船舶出口保持增长 4月，汽车产销分别完成240.6万辆和235.9万辆，同比分别增长12.8%和9.3%。1-4月，汽车产销分别完成901.2万辆和907.9万辆，同比分别增长7.9%和10.2%。 2024年1-3月，全国造船完工量1235万载重吨，同比增长34.7%；新接订单量2414万载重吨，同比增长59.0%；截至3月底，手持订单量15404万载重吨，同比增长34.5%。上述三大指标均位列全球首位。其中，全国造船完工量、手持订单量以载重吨计分别占全球总量的53.8%和56.7%；新接订单量的市场份额更是达到了69.6%。 PART03数据分析 终端：5月挖掘机销量开工同比转为正增长，钢材出口环比增长 2024年5月销售各类挖掘机17824台，同比增长6.04%。2024年1-5月，共销售挖掘机86610台，同比下降6.92%。2024年5月，中国小松挖掘机开工小时数为101.1小时，同比增长1%，时隔3个月再次同比转正；环比提高4.7%。1-5月，中国小松挖掘机开工小时数累计398.4小时，同比下降5.6%，降幅较1-4月收窄1.9个百分点。2024年5月中国出口钢材963.1万吨，较上月增加40.7万吨，环比增长4.4%；1-5月累计出口钢材4465.5万吨，同比增长24.7%。 （铁矿）现货：现货价格不及期货涨幅，基差略有回落 PART 03数据分析 进口和发运：5月进口继续增加，当周发运回落 5月中国进口铁矿砂及其精矿10203.3万吨，较上月增加21.5万吨，环比增长0.2%；1-5月累计进口铁矿砂及其精矿51374.6万吨，同比增长7.0%。 6月3日-6月9日，全球铁矿石发货3031.6（-217.1）万吨，澳巴发货量分别为1953.5（+175.4）和640.2（-210.4）万吨，其中澳洲发中国1603.8（+165.7）万吨，占澳洲总量82.1%。 PART 03数据分析 到港：到港铁矿石总体在季节性高位 6月3日-6月9日，中国45港到港总量2436.4万吨，环比增加180.5万吨；北方六港到港总量为1153万吨，环比减少122.7万吨。 铁水产量：超预期增长，关注向上空间 本周，全国247家钢厂日均铁水产量为239.31万吨，周环比增加3.56万吨。 PART 03数据分析 港口库存：疏港回落，港口库存下降，但持续性或有限 本周，45港港口库存环比降35.14万吨至14892.62万吨。日均疏港量309.38万吨，环比降3.44万吨。 钢厂消耗和库存：钢厂日耗和库存同步增加 本周，钢厂消耗进口矿日耗292.91万吨，环比+4.81吨。国内钢厂进口矿库存9249.91万吨，环比+31.71万吨。 PART 03数据分析 价差：卷螺差延续扩张 本周，卷螺差（现货）延续上行。高低品矿价差略有回落，澳洲纽曼粉62.5%减超特粉56.5%价差164元/吨，pb粉61.5%减超特粉 56.5%价差150元/吨。 本周，国内通胀数据显示内需仍然较弱，美国通胀虽有放缓，但联储议息会议表态偏鹰，点阵图显示降息预期仅一次，宏观情绪一般。基本面上，本周螺纹表需如预期进一步回落，但受利空落地的影响，螺纹价格低位有所反弹。本周螺纹产量回落，但在钢厂利润被动扩张的过程中，仍有复产预期。螺纹库存继续累积，整体基本面矛盾不明显，但供需格局也偏弱，预计螺纹2410，热卷2410合约仍维持震荡偏弱运行，尚不足以引起负反馈，关注60日均线能否获得支撑，卷螺差或延续扩张。 铁矿方面，当周发运有所回落，但季末逐步有冲量预期，本周铁水产量超预期上行，港口库存小幅去化，主力合约价格在触及800关口后有所反弹，但反弹延续性仍需观察。在下游钢材需求仍然偏弱运行，铁矿供需格局逐步转松的背景下，价格或仍有一定压力，港口去化延续性待观察，预计铁矿石2409合约震荡偏弱运行。关注铁水产量的高度。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。