PTA&MEG早报

大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询资格证号：Z0015557联系方式：0575-85226759 PTA每日观点 PTA： 1、基本面：周五，下周主港在09+25~30有成交，6月底在09+20~25有成交，价格商谈区间在5950~5990附近。7月中上在09+20成交。8月中下在09+10成交。今日主流现货基差在09+26。中国大陆装置变动：恒力惠州250万吨落实检修，新材料360万吨负荷提升，蓬威90万吨PTA装置预计周末投料，至周四PTA负荷调整至76.6%。中性 2、基差：现货5965，09合约基差27，盘面贴水中性3、库存：PTA工厂库存4.49天，环比减少0.02天偏多4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之上中性5、主力持仓：主力净空空增偏空6、预期：目前PTA码头库存仍处低位，现货流通性偏紧，现货基差表现较强，关注后期排货情况。价格方面，原油明显反弹，成本端尚有支撑，预计短期内PTA价格偏强震荡，关注成本端变动。 MEG每日观点 MEG： 1、基本面：周五，乙二醇价格重心持续走弱，市场商谈一般。日内乙二醇盘面持续下行，尾盘现货低位成交至4440元/吨附近，现货基差偏弱运行。美金方面，乙二醇外盘重心弱势下行，上午近期船货商谈在524-525美元/吨附近，午后商谈重心回落至520美元/吨水平，场内买盘跟进谨慎。内外盘成交商谈区间分别在4438-4507元/吨、美金成交偏少。中性 4、盘面：20日均线走平，收盘价收于20日均线之下中性 5、主力持仓：主力净多多增偏多 6、预期：乙二醇基本面格局表现尚可，大装置有效回归仍有待观察。另外本周主港到货偏少，预计下周港口库存将表现小幅下降。短期乙二醇难见明显累库，预计价格重心震荡整理，另外关注EO/EG调整情况。近期环氧市场持续不佳，华北、西南等企业存提升乙二醇负荷的动作，后续关注华东市场的联产装置负荷变化。 影响因素总结 利多： 1、节后聚酯负荷的提升，后期聚酯工厂仍有备货需求，低基差加之近期PTA盘面回落，可能刺激买气。 2、不过从节奏上看，5月中上去库较为集中，聚酯需求维持，预计基差表现偏强。 1、但随着5月中下PTA装置重启，供应回归下PTA或表现弱势。价格上关注地缘因素对油价的影响。 2、阶段性的扩产周期告一段落，然国内存量产能巨大，供需矛盾很难存根本上改善，再加上宏观上的不确定性，乙二醇长期维持谨慎的态度。 短期商品市场受宏观面影响较大，原料端累库预期仍然存在，盘面反弹后需关注上方阻力位。 PTA供需平衡表 乙二醇供需平衡表 价格 PTA月间价差 PTA基差 MEG月间价差 现货价差 库存分析 涤纶库存 聚酯上游开工 聚酯下游开工 PTA加工费 MEG利润 利润测算不代表实际以观测趋势为主 涤纶利润 免责声明 本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。 本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。 证券代码：839979 THANKS!