能化产品周报—原油

2024年6月15日 http://www.eafutures .com 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本周观点 原油：美国产量整体稳定。欧佩克+5月产量变化不大，部分未完成补偿减产的国家继续向市场传达后期遵守协议的意愿。短期供应延续收紧基调。 美国炼厂开工升至相对高位，但成品油表需依然无法承接供应。中国炼厂利润环比有改善，但主营和地炼连续降负，重启进度不及预期。 美国石油库存虽然整体库存水平偏低，但二季度开始连续累库。欧洲原油和成品油库存压力偏大，对应看到轻重油价差偏低。新加坡成品油库存环比下滑。全球高频原油库存数据低位震荡，库存压力主要在成品油端。 综上，市场依然对于接下来去库抱有期待，但行情向上驱动需要看到成品油库存去化。经历了基金持仓调整的超跌反弹后，行情缺少驱动。 基本面要点： •供给：美国（EIA周报）：产量1320万桶/日，环比变动0.76%，同比变动6.45%；美原油净进口量511.6万桶/日，环比变动100.08%，同比变动64.45%。 •需求：美国炼厂加工量为1704.7万桶/日，环比变动-0.57%，同比变动2.78%；美国炼厂开工率为95.4%，环比变动1.1pts，同比变动-0.4pts；中国主营炼厂开工率为74.28%，环比变动-1.5pts，同比变动-3.3pts；山东地炼开工率为51.88%，环比变动-0.5pts，同比变动-10.0pts。 •库存：美国库存：除SPR外石油总库存12.88亿桶，上周同期为12.77亿桶，同比变动1.60%；本周原油商业库存为4.60亿桶，上周同期为4.56亿桶，同比变动-1.60%；汽油库存为2.34亿桶，上周同期为2.31亿桶，同比变动5.70%；馏分油库存为1.23亿桶，上周同期为1.22亿桶，同比变动8.35%；欧洲库存：原油库存为5628.3万桶，上周同期为6068.9万桶，同比变动-5.65%；成品油库存为587.00万桶，上周同期为564.3万桶，同比变动4.78%。全球海上浮仓为8327.40万桶，上周同期为9524.00万桶，同比变动-12.79%。 •裂解价差：美湾区裂解价差为16.26美元/桶，上周同期为17.04美元/桶，同比变动-38.34%；布伦特跨大西洋裂解价差为20.25美元/桶，上周同期为20.61美元/桶，同比变动-25.74%；中东裂解价差为8.73美元/桶，上周同期为10.77美元/桶，同比变动-33.65%；东南亚裂解价差为8.50美元/桶，上周同期为12.23美元/桶，同比变动-28.58%。 •价差：WTI1-6月差：2.63美元/桶，上周同期为2.68美元/桶。Brent1-6月差：2.47美元/桶，上周同期为2.50美元/桶。B-W价差：4.49美元/桶，上周同期为4.63美元/桶。EFS：0.82美元/桶，上周同期为1.01美元/桶。SC-BRENT：0.47美元/桶，上周同期为-0.42美元/桶。 •基金持仓：WTI基金空头降至历史偏低位。 1价格与金融数据 2供应 3需求 1.1原油价格： 1.2CFTC持仓数据： 1价格与金融数据 3需求 2.1美国原油供应： 2.3非OPEC原油供应： 1价格与金融数据 2供应 3需求 4库存 5价差与升贴水 3.1美国石油需求： 3.2全球炼厂检修季节性： 3.3国内原油需求： 来源：iFinD、Bloomberg、东亚期货 1价格与金融数据 2供应 3需求 4.1全球原油供需预测： 6月EIA月报显示2024全年去库幅度为41万桶/日。 4.2美国石油库存： 4.2美国石油库存： 4.3美国成品油库存： 4.5其他地区石油库存： 1价格与金融数据 2供应 3需求 5.1全球各地区裂解价差： 来源：Bloomberg、东亚期货 5.2成品油裂解价差： 5.3期货月差： 5.4地区间价差： 5.5运费： 5.6沙特OSP： 5.7不同油种升贴水： 服务-研究分析 收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。 服务-风险管理顾问 协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险管理咨询、专项培训等。 谢谢！ 服务-交易咨询 为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略等。 服务-服务电话 服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）投诉电话：021-55275065