延续累库，盘面弱势震荡

姓名：朱少楠从业资格编号：F3042921投资咨询证号：Z00153272024年6月15日 CONTENTS 01 周度观点 周度观点 ➢上周主要观点：螺纹本周开始累库，下周因为高考和放假因素影响，预计需求依然不佳，再往后季节性看需求也是边际回落的情况，那么螺纹今年库存的底部要比去年高一些，总体面临一些压力。热卷本周需求尚可，但是供给也高，库存压力依然存在。短期看市场依然会偏弱，但是价格连续走弱后，加上淡季预期对盘面影响更大，下方也不宜太悲观，预计总体螺纹维持电炉谷电和平电波动，考虑到废钢价格的回落，预计在3550-3800之间，热卷和螺纹价差在150附近。 ➢本周走势分析：节后第一个交易日盘面明显下跌后有所反弹，总的还是在区间范围内震荡。 ➢本周主要观点：本周螺纹热卷供需数据变化都不大，总体还是偏弱的，短期主要关注需求是否已经见底，预计需求很难有明显改善。铁水产量超预期回升，成本端给钢价一定支撑，但如果钢材需求表现不佳，钢厂复产持续性就不佳，那么上行压力就会加大，预计盘面震荡偏弱运行。 •1.钢材产量保持低位，铁水超预期回升；•2.需求依然不佳，短期关注是否见底；•3.螺纹继续累库，热卷去库放缓。 ➢风险点：需求超预期 02 周度重点 2.1、钢材产量保持低位，铁水超预期回升 ➢本周五大钢材品种供应897.21万吨，环比增加1.08万，变化不大，保持低位，品种间内部有一定分化，建材减少，板材增加。螺纹产量232.41万吨，环比减少0.66万吨。热卷周度产量327.65万吨，环比增加2.13万吨，热卷的供给压力还是在的。 2.1、钢材产量保持低位，铁水超预期回升 ➢日均铁水产量239.31万吨，环比增加3.56万吨，环比明显回升，超市场预期，主要是因为下跌过程中原材料跌幅大于成材，钢厂利润好转。87家独立电弧炉钢材产能利用率54.29%，环比下降1.64%，连续两周回落。 2.2、需求依然不佳，短期关注是否见底 ➢需求受假期影响继续回落，但幅度也不是很明显，表需227.11万吨，环比减少4.03万吨，接下来关注需求是否短期见底开始回升，如果一直保持在230万吨以下，那么价格还有下行压力。热卷周度表需328.67万吨，环比减少1.24万吨。 ➢螺纹总库存780.9万吨，环比增加5.3万吨，继续累库，库存高于去年，但压力还不是很明显。热卷总库存413.83万吨，环比减少1.02万吨，热卷高供应下，去库也比较慢。 03 相关数据图表 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 3.2现货利润 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 数据来源：Wind、同花顺、Mysteel、东吴期货研究所 谢谢！ 请联系东吴期货研究所，期待为您服务！ 400-680-3993 http://yjs.dwfutures.com 本报告由东吴期货研究所制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，投资需谨慎！