非银金融周报：五大上市险企5月保费继续回暖，证监会拟放宽互认基金客地销售比例限制

非银金融行业周报总结

市场及板块行情概览：

本周（2024.6.9-2024.6.15），A股日均交易额为7,512亿元，较上周减少2.2%，同比减少24.5%。2024年二季度的日均成交额为8,597亿元，相比2023年同期减少了14.5%。2024年全年至今的日均交易额为8,789亿元，与2023年的日均交易额相比增加了0.4%。

券商板块动态：

• 证监会放宽互认基金客地销售比例限制：中国证监会对《香港互认基金管理暂行规定》进行了修订，将互认基金客地销售比例由50%放宽至80%，并允许中国香港互认基金的投资管理职能转授予同集团的海外资产管理机构。
• 沪深300指数表现：本周非银金融申万指数上涨1.20%，跑赢沪深300指数2.11个百分点，位于所有一级行业第6名。

保险板块亮点：

• 五大上市险企保费回暖：五大上市保险公司前5个月合计保费收入为14563.59亿元，同比增长2.19%，相比4月和一季度分别有所提升。
• 金融法律体系加快完善：金融监管总局不断加快立法进程，旨在完善金融法律体系的“四梁八柱”，解决股东监管依据不足、风险处置机制不完善、行政处罚力度偏低等问题。

市场指标：

• 沪深港通：本周北向资金净流出218.73亿元，2024年至今净流入总额为665亿元。北向资金历史净流入量分别为2020年的2,089亿元、2021年的4,322亿元、2022年的900亿元、2023年的437亿元。
• 两融业务：截至2024年6月13日，两市两融余额为15,108亿元，环比减少0.63%，较2023年日均水平减少了5.91%。

风险提示：

• 政策效果不及预期、宏观经济下行风险、资本市场剧烈波动、自然灾害风险。

投资策略与估值分析：

• 重点公司：分析了包括指南针、华泰证券、国泰君安、东方财富、中金公司等在内的非银金融行业的重点股票，提供了详细的财务指标和投资评级。

行业趋势展望：

• 证券、互联网金融、金融科技等行业板块表现积极，显示出较强的市场活力和增长潜力。
• 保险行业虽然面临挑战，但随着保费回暖和金融法律体系的不断完善，未来有望迎来更多发展机遇。

综上所述，本周非银金融行业在市场活跃度、政策利好以及行业发展趋势等方面展现出一定的积极信号，特别是券商板块受益于政策调整，显示出较强的上涨动力。保险板块则通过保费回暖和金融法律体系的加速完善，预示着行业未来可能面临的改善空间。投资策略方面，关注政策导向和市场反应，寻找具有成长性和价值的投资机会。