国债日报

行业国债日报 2024 年 6 月 14 日 宏观金融团队 研究员：黄雯昕(宏观国债)021-60635739huangwenxin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3051589 研究员：何卓乔(宏观贵金属)18665641296hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3008762 研究员：董彬(股指外汇)021-60635731dongbin@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3054198 一、行情回顾与操作建议 当日行情： 国债期货今日长短两端表现不一，资金面边际收敛压制短端，超长端较强。 利率现券： 银行间各主要期限利率现券收益率短升长降，至下午 16：30，10 年国债活跃券 240004 收益率录得 2.2995%下行 0.55bp。 资金市场： 资金面有所收敛，尾盘逐渐宽松下来。央行延续 20 亿元地量逆回购等量投放，资金面整体维持平稳，资金利率小幅抬升，银存间隔夜加权在 1.73%左右，7 天加权在 1.8%左右。 结论： 消息面，新闻称多家中小银行下调存款利率以及部分保险公司下调产品预定利率，广谱利率下行趋势不改对债市形成长期支撑。短期对债市形成较大直接影响的还是资金面，考虑季末银行流动性考核和理财回表的需求，流动性扰动增加，短债近日承压，但目前银行同业存单利率维持低位或显示流动性仍然充裕，而银行-非银当前也并未出现明显分层，且央行也应有较强对冲意愿，无需过度担忧资金面。长端利率方面目前在央行关注点位附近试探，但继续突破可能仍需要货币 政策的进一步宽松等利好落地，关注近期金融数据的指引和下周一的 MLF 续作情况。 二、行业要闻 【宏观】国新办将于 6 月 17 日上午 10 时举行发布会，请国家统计局新闻发言人刘爱华介绍 5 月份国民经济运行情况，并答记者问。 受节后消费需求回落影响，5 月份北京市居民消费价格环比季节性下降，同比由正转负。从环比看，CPI 由 4 月上涨 0.1%转为下降 0.4%，从同比看，CPI 由上涨0.2%转为下降 0.1%，其中，食品价格下降 3.7%，影响 CPI 下降约 0.53 个百分点，猪肉价格上涨 4.9%；鸡蛋和鲜果价格分别下降 8.6%和 7%，牛肉、羊肉和禽肉类价格分别下降 9.6%、9.1%和 7.9%。 央行召开保障性住房再贷款工作推进会。会议强调，金融机构和有关单位要着力推动保障性住房再贷款政策落地见效，加快推动存量商品房去库存。加强制度保障和内外部监督，坚持自愿参与、以需定购、合理定价，确保商业可持续，严格避免新增地方隐性债务，切实防范道德风险。 部分信托公司近期收到监管部门的窗口指导，明确地方平台项目展业标准。窗口指导的主要内容是，机构须通过“融资平台查询系统”查询确认相关平台是否列入监管名单中。若在名单之内，不管作为融资主体或者担保主体，相关债务只减不增，降低高息非标融资。 央行宏观审慎管理局党支部发文称，央行将强化对广义信贷增速的监测和宏观审慎管理，促进货币信贷平稳增长。根据跨境资本流动波动的风险传染渠道，运用好各项宏观审慎管理工具，维护外汇市场及跨境资本流动总体平稳。结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，完善房地产金融宏观审慎管理，推动加快构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。 机构认为，随着核心一二线城市逐步落实各项政策措施，接下来市场或将逐渐进入政策效果兑现期。同时 6 月房企也将进入上半年业绩冲刺阶段，短期来看，核心城市市场活跃度有望好转，叠加高基数效应减弱，年中全国新房销售面积同比降幅预计将逐步收窄。 二手房方面，今年“端午假期”重点 5 城二手住宅成交 933 套，较 2023 年端午假期上涨 40.72%。深圳、杭州、青岛、佛山 4 城二手房成交量均赶超去年同期，其中深圳、青岛涨势更为强劲，成交量涨幅达翻倍状态。 三、数据概览 1、国债期货行情 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 2、货币市场 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 3、衍生品市场 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研投中心】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com