欧美能源市场数据跟踪周报（0603-0607）：欧洲天然气期货价格转降，OPEC+减产政策将放松，国际原油期货价格下跌

——欧美能源市场数据跟踪周报（0603-0607） 核心观点 ⚫欧洲天然气期货价格转降 库存方面，截至2024年6月7日，欧盟27国的天然气在库储量达到809TWh，为最大储量的71.39%，较前一周+1.41pct，较上月+7.52pct，较去年同期+0.19pct。截至6月7日，德国天然气在库储量达到183TWh，为最大储量的74.14%，较前一周+1.30pct，较上月+6.18pct，较去年同期-2.01pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至5月31日，美国48个州可利用天然气库存总和为2893bcf，较前一周增加98bcf（+3.51%），较去年同期+9.83%。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 价格方面，上周（06/03~06/07），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.77$/MMBtu（+3.9%）、10.37$/MMBtu（-1.1%）和10.83$/MMBtu（-1.5%）。 ⚫OPEC+减产政策将放松，国际原油期货价格下跌 OPEC+部长级会议期间，沙特阿拉伯、俄罗斯等8个OPEC+成员国的代表在沙特首都利雅得商议产量政策。根据声明，8国决定把2023年11月宣布的日均220万桶的自愿减产措施延长至今年9月底，之后将视市场情况逐步回撤这部分减产力度。此外，8国将把去年4月宣布的日均165万桶的自愿减产措施延长至2025年底。这一决策引发国际油价下跌，上周五（0607）WTI和布伦特原油期货价格分别收于75.53美元/桶和79.62美元/桶，较前一周五分别下跌1.46美元/桶和2.00美元/桶。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn 欧洲天然气期货价格继续上涨；美电力期货切换至夏季合约，价格大幅上涨：——欧 美 能 源 市 场 数 据 跟 踪 周 报 （0527-0531）2024-06-04美国天然气期货价格连续四周大幅上涨；原油期货价格下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（0520-0524）2024-05-28美国天然气期货价格连续三周大幅上涨；欧洲电价大幅下跌，美国电价继续上涨：——欧美能源市场数据跟踪周报（0513-0517）2024-05-28 ⚫亚太动力煤现货价格小幅下跌 5月31日当周，南非理查德港现货FOB价为106.60美元/吨（+0.1%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为108.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为139.40美元/吨（-0.7%）。 ⚫欧美电力市场价格分化 欧洲主要国家电力市场日前交易价格分化。上周均价来看，芬兰44.22EUR/MWh（+19.2%） 、丹 麦60.49EUR/MWh（-13.4%） 、德 国78.41EUR/MWh（+0.6%） 、法 国36.86EUR/MWh（+128.5%） 、荷 兰69.93EUR/MWh（+7.5%）、英国44.02EUR/MWh（-14.8%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（24年7月）的电力期货合约价格周均值为119.87$/MWh（-3.9%）、南加州SOCAL周均值55.44$/MWh（+1.1%）、新英格兰NEWPOOL周均值59.96$/MWh（+49.4%）、纽约NY周均值66.61$/MWh（-0.7%）。 投资建议与投资标的 ⚫欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 目录 1、天然气行情回顾........................................................................................42、石油行情回顾...........................................................................................53、煤炭行情回顾...........................................................................................64、电力市场行情回顾....................................................................................75、行业资讯..................................................................................................96、风险提示................................................................................................11 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu）..........................................4图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%）................................................................................4图3：德国天然气现有库存比例（%）.........................................................................................4图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ...............................................................................5图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶）.........................................................................5图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶）......................................................................5图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴）.........................6图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴）.........................................................6图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨）..................................................................6图10：巴拿马型船平均租船价格（美元/天）...............................................................................7图11：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图12丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.......................................................................8图13：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图14：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图15：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图16：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图17：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）.....................................................................9 表1：截至2024年6月7日，欧盟部分主要国家天然气库存（%）............................................4表2：欧洲部分主要国家上周（0603-0609）电力日前市场成交均价及环比变化汇总..................7表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比.....................................................9 1、天然气行情回顾 库存方面，截至2024年6月7日，欧盟27国的天然气在库储量达到809TWh，为最大储量的71.39%，较前一周+1.41pct，较上月+7.52pct，较去年同期+0.19pct。截至6月7日，德国天然气在库储量达到183TWh，为最大储量的74.14%，较前一周+1.30pct，较上月+6.18pct，较去年同期-2.01pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至5月31日，美国48个州可利用天然气库存总和为2893bcf，较前一周增加98bcf（+3.51%），较去年同期+9.83%。 价格方面，上周（06/03~06/07），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.77$/MMBtu（+3.9%）、10.37$/MMBtu（-1.1%）和10.83$/MMBtu（-1.5%）。 图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%） 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：EIA，东方证券研究所 2、石油行情回顾 石油方面，OPEC+部长级会议期间，沙特阿拉伯、俄罗斯等8个OPEC+成员国的代表在沙特首都利雅得商议产量政策。根据声明，8国决定把2023年11月宣布的日均220万桶的自愿减产措施延长至今年9月底，之后将视市场情况逐步回撤这部分减产力度。此外，8国将把去年4月宣布的日均165万桶的自愿减产措施延长至2025年底。这一决策引发国际油价下跌，上周五（0607）WTI和布伦特原油期货价格分别收于75.53美元/桶和79.62美元/桶，较前一周五分别下跌1.46美元/桶和2.00美元/桶。 图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶） 图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶） 数据来源：IPE，wind，东方证券研究所 数据来源：IPE，wind，东方证券研究所