欧美能源市场数据跟踪周报：欧洲天然气期货价格继续下跌，受红海事件影响原油期货价格反弹

——欧美能源市场数据跟踪周报（1218-1222） 核心观点 ⚫欧洲天然气期货价格继续下跌 库存方面，截至2023年12月22日，欧盟27国的天然气在库储量达到994TWh，为 最 大 储 量 的87.23%， 较前 一周-1.80pct， 较 上 月-11.46pct， 较 去 年 同 期+4.29pct。截至12月22日，德国天然气在库储量达到230TWh，为最大储量的90.26%，较前一周-0.72pct，较上月-9.81pct，较去年同期+2.83pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至12月15日，美国48个州可利用天然气库存总和为3577bcf，较前一周减少87bcf（-2.37%），较去年同期+4.84%。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 价格方面，上周（12/18~12/22），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.52$/MMBtu（+5.6%）、10.74$/MMBtu（-2.5%）和10.94$/MMBtu（-1.7%）。 ⚫受红海事件影响原油期货价格反弹 石油方面，受红海事件影响，多个石油公司暂停了红海航线，地缘风险再次凸显，原油期货价格自13日起开始反弹，上周整体保持上涨趋势。但在欧佩克组织（OPEC）上个月决定明年进一步削减石油产量后，由于在产量配额问题上存在分歧，非洲国家安哥拉于当地时间21日宣布将退出欧佩克组织。虽然安哥拉的产量不足以直接影响原油价格，但此举表明分裂可能正在欧佩克中形成，引发市场对欧佩克内部不团结导致减产不力的进一步质疑，上周后半段原油期货价格继续上行动力已经不足。上周（1218-1222）WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为73.62（+4.45%）和79.07（+4.95%）美元/桶。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn 天然气期货价格继续下跌；原油期货价格低位震荡；欧、美电力价格下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（1211-1215）2023-12-21天然气期货价格继续下跌；原油期货价格持续下行；欧洲电力价格下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（1204-1208）2023-12-12天然气期货价格下跌；原油期货价格震荡下行；欧洲电力价格大幅上涨：——欧美能源市场数据跟踪周报（1127-1201）2023-12-05美国天然气、电力期货价格下跌；OPEC+会议推迟，原油期货价格承压：——欧美能源市场数据跟踪周报（1120-1124）2023-11-28 ⚫亚太动力煤现货继续上涨 上周南非理查德港现货FOB价为114美元/吨（0.0%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为157.01美元/吨（+5.1%）。 ⚫欧洲电力市场日前交易价格大幅下跌 欧 洲 主 要 国 家 电 力 市 场 日 前 交 易 价 格大 幅 下 跌。 上 周 均 价 来 看 ，芬 兰31.50EUR/MWh（-68.2%） 、丹 麦39.99EUR/MWh（-51.5%） 、德 国41.65EUR/MWh（-51.4%） 、法 国45.08EUR/MWh（-45.5%） 、荷 兰51.17EUR/MWh（-40.0%）、英国50.65EUR/MWh（-41.7%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（24年1月）的电力期货合约价格周均值为52.56$/MWh（-4.9%）、南加州SOCAL周均值56.32$/MWh（+3.5%）、新英格兰NEWPOOL周均值92.70$/MWh（-16.2%）、纽约NY周均值69.90$/MWh（-5.3%）。 投资建议与投资标的 ⚫欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 目录 1、天然气行情回顾........................................................................................42、石油行情回顾...........................................................................................53、煤炭行情回顾...........................................................................................64、电力市场行情回顾....................................................................................75、行业资讯..................................................................................................96、风险提示................................................................................................11 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu）..........................................4图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%）................................................................................4图3：德国天然气现有库存比例（%）.........................................................................................4图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ...............................................................................5图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶）.........................................................................5图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶）......................................................................5图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴）.........................6图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴）.........................................................6图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨）..................................................................6图10：巴拿马型船平均租船价格（美元/天）...............................................................................7图11：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图12丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.......................................................................8图13：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图14：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图15：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图16：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图17：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）.....................................................................9 表1：截至2023年12月22日，欧盟部分主要国家天然气库存（%）........................................4表2：欧洲部分主要国家上周（1218-1224）电力日前市场成交均价及环比变化汇总..................7表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比.....................................................9 1、天然气行情回顾 库存方面，截至2023年12月22日，欧盟27国的天然气在库储量达到994TWh，为最大储量的87.23%，较前一周-1.80pct，较上月-11.46pct，较去年同期+4.29pct。截至12月22日，德国天然气在库储量达到230TWh，为最大储量的90.26%，较前一周-0.72pct，较上月-9.81pct，较去年同期+2.83pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至12月15日，美国48个州可利用天然气库存总和为3577bcf，较前一周减少87bcf（-2.37%），较去年同期+4.84%。 价格方面，上周（12/18~12/22），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.52$/MMBtu（+5.6%）、10.74$/MMBtu（-2.5%）和10.94$/MMBtu（-1.7%）。 图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%） 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：EIA，东方证券研究所 2、石油行情回顾 石油方面，受红海事件影响，多个石油公司暂停了红海航线，地缘风险再次凸显，原油期货价格自13日起开始反弹，上周整体保持上涨趋势。但在欧佩克组织（OPEC）上个月决定明年进一步削减石油产量后，由于在产量配额问题上存在分歧，非洲国家安哥拉于当地时间21日宣布将退出欧佩克组织。虽然安哥拉的产量不足以直接影响原油价格，但此举表明分裂可能正在欧佩克中形成，引发市场对欧佩克内部不团结导致减产不力的