公用事业行业欧美能源市场数据跟踪周报：原油期货价格下跌；美国天然气期货价格继续下跌；德法电价反弹

——欧美能源市场数据跟踪周报（0129-0202） 核心观点 ⚫美国天然气期货价格继续下跌 库存方面，截至2024年2月2日，欧盟27国的天然气在库储量达到790TWh，为最大储量的69.32%，较前一周-2.98pct，较上月-16.74pct，较去年同期-1.84pct。截至2月2日，德国天然气在库储量达到189TWh，为最大储量的74.16%，较前一周-2.11pct，较上月-16.88pct，较去年同期-3.69pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至1月26日，美国48个州可利用天然气库存总和为2659bcf，较前一周减少197bcf（-6.90%），较去年同期+12.38%。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 价格方面，上周（01/29~02/02），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的 天 然 气 期 货 合 约 周 内 均 价 分 别 为2.07$/MMBtu（-19.0%）、9.08$/MMBtu（+4.3%）和9.30$/MMBtu（+4.8%）。 ⚫原油期货价格下跌 石油方面，据路透社近期调查显示，由于新的减产承诺和利比亚局势动荡导致的部分停产，预计欧佩克2024年1月石油产量较2023年12月下降41万桶/日，至2633万桶/日。美国库存方面，1月26日当周美国原油总库存意外增加213万桶，打压市场情绪。受此影响，上周（0129-0202）原油期货价格下跌，周五WTI和布伦特原油期货价格分别收于72.28美元/桶和77.33美元每桶，较前一周末分别下跌5.73美元/桶和6.22美元/桶。周均价来看，WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为75.31（-0.80%）和80.60（-0.65%）美元/桶。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn 原油期货价格继续上行；欧美其他主要能源品价格下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（0122-0126）2024-01-30欧美天然气期货价格下跌；原油期货价格震荡上行；欧美电价下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（0115-0119）2024-01-25美国天然气期货价格继续上涨；原油期货价格波动加剧；欧洲电价继续上涨：——欧 美 能 源 市 场 数 据 跟 踪 周 报 （0108-0112）2024-01-18 ⚫动力煤现货价格下跌 上周南非理查德港现货FOB价为91.88美元/吨（-4.5%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为122.09美元/吨（-3.7%）。 租船价格方面，上周巴拿马型船平均租船价格为11730美元/天，较前一周上涨33美元/天（+0.3%）。 ⚫美国电力价格下跌，欧洲电价分化 欧洲主要国家电力市场日前交易价格分化。上周均价来看，芬兰11.07EUR/MWh（-75.9%）、丹麦49.41EUR/MWh（-7.5%）、德国59.92EUR/MWh（+4.8%）、法国63.71EUR/MWh（+5.3%） 、荷 兰65.83EUR/MWh（-0.1%） 、 英 国67.23EUR/MWh（-0.9%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（24年3月）的电力期货合约价格周均值为39.49$/MWh（-32.3%）、南加州SOCAL周均值37.93$/MWh（-29.1%）、新英格兰NEWPOOL周均值73.82$/MWh（-16.9%）、纽约NY周均值44.97$/MWh（-38.3%）。 投资建议与投资标的 ⚫欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 目录 1、天然气行情回顾........................................................................................42、石油行情回顾...........................................................................................53、煤炭行情回顾...........................................................................................64、电力市场行情回顾....................................................................................75、行业资讯..................................................................................................96、风险提示................................................................................................11 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu）..........................................4图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%）................................................................................4图3：德国天然气现有库存比例（%）.........................................................................................4图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ...............................................................................5图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶）.........................................................................5图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶）......................................................................5图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴）.........................6图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴）.........................................................6图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨）..................................................................6图10：巴拿马型船平均租船价格（美元/天）...............................................................................7图11：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图12丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.......................................................................8图13：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图14：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图15：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图16：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图17：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）.....................................................................9 表1：截至2024年2月2日，欧盟部分主要国家天然气库存（%）............................................4表2：欧洲部分主要国家上周（0129-0204）电力日前市场成交均价及环比变化汇总..................7表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比.....................................................9 1、天然气行情回顾 库存方面，截至2024年2月2日，欧盟27国的天然气在库储量达到790TWh，为最大储量的69.32%，较前一周-2.98pct，较上月-16.74pct，较去年同期-1.84pct。截至2月2日，德国天然气在库储量达到189TWh，为最大储量的74.16%，较前一周-2.11pct，较上月-16.88pct，较去年同期-3.69pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至1月26日，美国48个州可利用天然气库存总和为2659bcf，较前一周减少197bcf（-6.90%），较去年同期+12.38%。 价格方面，上周（01/29~02/02），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.07$/MMBtu（-19.0%）、9.08$/MMBtu（+4.3%）和9.30$/MMBtu（+4.8%）。 图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%） 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：EIA，东方证券研究所 2、石油行情回顾 石油方面，据路透社近期调查显示，由于新的减产承诺和利比亚局势动荡导致的部分停产，预计欧佩克2024年1月石油产量较2023年12月下降41万桶/日，至2633万桶/日。美国库存方面，1月26日当周美国原油总库存意外增加213万桶，打压市场情绪。受此影响，上周（0129-0202）原油期货价格下跌，周五WTI和布伦特原油期货价格分别收于72.28美元/桶和77.33美元每桶，较前一周末分别下跌5.73美元/桶和6.22美元/桶。周均价来看，WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为75.31（-0.80%）和80.60（