欧美能源市场数据跟踪周报：降温预期使美国天然气价格、电价均上涨，原油期货价格持续下跌

——欧美能源市场数据跟踪周报（1030-1103） 核心观点 ⚫美国天然气价格上涨 库存方面，截至2023年11月3日，欧盟27国的天然气在库储量达到1134TWh，为 最 大 储 量 的99.50%， 较前 一周+0.68pct， 较 上 月+3.17pct， 较 去 年 同 期+4.48pct。截至11月3日，德国天然气在库储量达到255TWh，为最大储量的99.94%，较前一周+0.95pct，较上月+3.19pct，较去年同期+0.68pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至10月27日，美国48个州可利用天然气库存总和为3779bcf，较前一周上升79bcf（+2.14%），较去年同期+7.94%。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 价格方面，上周（10/30~11/3），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约 周内均价 分别为3.48$/MMBtu（+13.9%）、15.42$/MMBtu（+1.5%）和15.29$/MMBtu（-2.2%）。 ⚫原油期货价格持续下跌 石油方面，11月1日，美联储召开11月议息会议，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%，符合市场预期。此次会议之后，市场维持12月继续暂停加息的预期，但对于降息时点的预期往后推迟至明年7月。高利率环境的维持对原油期货价格形成压制。再加上美国原油库存连续两周上涨，导致周内原油价格持续下跌。上周（1030-1103）WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为84.67（-3.58%）和89.29（-2.01%）美元/桶。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn 欧 美 天 然 气 价 格 上 涨 ； 原 油 期 货 价 格 回落；欧洲电价上涨：——欧美能源市场数据跟踪周报（1023-1027）2023-11-02 美国天然气价格回落；美国公布SPR补充计划，原油期货价格反弹：——欧美能源市场数据跟踪周报（1016-1020）2023-10-24欧美天然气、电价上涨；原油期货价格震荡 ：— —欧 美 能 源 市 场 数 据 跟 踪 周 报（1009-1013）2023-10-19欧 洲 天 然 气 价 格 回 落 ； 原 油 价 格 大 幅 下挫；欧洲电价下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（1002-1006）2023-10-10欧、美天然气价格继续反弹；原油价格震荡上行；欧洲电价大幅反弹：——欧美能源市场数据跟踪周报（0925-0929）2023-10-09 ⚫国际动力煤市场价格下跌 上周南非理查德港现货FOB价为126.00美元/吨（-0.4%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为126.25美元/吨（-7.8%）。 ⚫欧洲电价下跌，受降温预期影响美国电价上涨 电力市场方面，欧洲主要国家电力市场日前交易价格下跌。上周均价来看，芬兰32.59EUR/MWh（-53.2%） 、丹 麦56.32EUR/MWh（-32.2%） 、德 国61.69EUR/MWh（-39.5%） 、法 国56.90EUR/MWh（-36.3%） 、荷 兰66.77EUR/MWh（-33.5%）、英国99.06EUR/MWh（-9.1%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（23年12月）的电力期货合约价格周均值为52.50$/MWh（+33.1%）、南加州SOCAL周均值96.02$/MWh（+42.2%）、新英格兰NEWPOOL周均值47.68$/MWh（-2.3%）、纽约NY周均值65.11$/MWh（+44.6%）。 投资建议与投资标的 ⚫欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 目录 1、天然气行情回顾........................................................................................42、石油行情回顾...........................................................................................53、煤炭行情回顾...........................................................................................64、电力市场行情回顾....................................................................................75、行业资讯..................................................................................................96、风险提示................................................................................................11 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu）..........................................4图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%）................................................................................4图3：德国天然气现有库存比例（%）.........................................................................................4图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ...............................................................................5图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶）.........................................................................5图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶）......................................................................5图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴）.........................6图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴）.........................................................6图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨）..................................................................6图10：巴拿马型船平均租船价格（美元/天）...............................................................................7图11：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图12丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.......................................................................8图13：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图14：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图15：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图16：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图17：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）.....................................................................9 表1：截至2023年11月3日，欧盟部分主要国家天然气库存（%）..........................................4表2：欧洲部分主要国家上周（1030-1105）电力日前市场成交均价及环比变化汇总...................7表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比.....................................................9 1、天然气行情回顾 库存方面，截至2023年11月3日，欧盟27国的天然气在库储量达到1134TWh，为最大储量的99.50%，较前一周+0.68pct，较上月+3.17pct，较去年同期+4.48pct。截至11月3日，德国天然气在库储量达到255TWh，为最大储量的99.94%，较前一周+0.95pct，较上月+3.19pct，较去年同期+0.68pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至10月27日，美国48个州可利用天然气库存总和为3779bcf，较前一周上升79bcf（+2.14%），较去年同期+7.94%。 价格方面，上周（10/30~11/3），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为3.48$/MMBtu（+13.9%）、15.42$/MMBtu（+1.5%）和15.29$/MMBtu（-2.2%）。 图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%） 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：EIA，东方证券研究所 2、石油行情回顾 石油方面，11月1日，美联储召开11月议息会议，将联邦基金利率目标区间维持在5.25%-5.5%，符合市场预期。此次会议之后，市场维持12月继续暂停加息的预期，但对于降息时点的预期往后推迟至明年7月。高利率环境的维持对原油期货价格形成压制。再加上美国原油库存连续两周上涨，导致周内原油价格持续下跌。上周（1030-1103）WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为84.67（-3.58%）和89