欧美能源市场数据跟踪周报：美国天然气期货价格大幅上涨，原油期货价格下跌创年内单周最大跌幅

——欧美能源市场数据跟踪周报（0429-0503） 核心观点 ⚫供暖高峰已过，欧美天然气库存开始反弹，美国天然气期货价格大幅上涨 库存方面，截至2024年5月3日，欧盟27国的天然气在库储量达到714TWh，为最大储量的63.06%，较前一周+1.47pct，较上月+3.64pct，较去年同期+2.32pct。截至5月3日，德国天然气在库储量达到167TWh，为最大储量的68.00%，较前一周+1.22pct，较上月+1.26pct，较去年同期+0.62pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至4月26日，美国48个州可利用天然气库存总和为2484bcf，较前一周增加59bcf（+2.43%），较去年同期+16.02%。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 价格方面，上周（04/29~05/03），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.03$/MMBtu（+19.1%）、9.01$/MMBtu（-0.8%）和9.26$/MMBtu（+1.5%）。 ⚫国际原油期货价格下跌创年内单周最大跌幅 石油方面，投资者普遍担心美联储长期维持较高的利率，将抑制全球主要石油消费国以及其他地区的经济增长。再加上4月26日当周美国原油库存再次上升786万桶达到8.27亿桶为最近一年内最高，上周（0429-0503）国际油价创下今年以来最大单周跌幅，周五WTI和布伦特原油期货分别收于78.11美元/桶和82.96美元/桶，较前一周末分别下跌4.62和5.34美元。上周WTI和布伦特原油期货周内均价分别为80.12美元/桶（-3.58%）和85.27美元/桶（-3.53%）。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn 欧美天然气期货价格反弹；原油期货价格震 荡 ：— —欧 美 能 源 市 场 数 据 跟 踪 周 报（0408-0412）2024-04-17欧 洲 供 暖 高 峰 已 过 ， 天 然 气 期 货 价 格 下跌；原油期货价格再创年内新高：——欧美能源市场数据跟踪周报（0401-0405）2024-04-09美国天然气期货价格上涨；原油期货价格震荡上行；欧洲电价下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（0325-0329）2024-04-01 ⚫亚太动力煤现货价格继续反弹 4月26日当周，南非理查德港现货FOB价为103.13美元/吨（+1.2%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为111.50美元/吨（-6.3%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为134.92美元/吨（+3.7%）。 ⚫欧美电力市场交易价格分化 欧 洲 主 要 国 家 电 力 市 场 日 前 交 易 价 格大 幅 下 跌。 上 周 均 价 来 看 ，芬 兰51.08EUR/MWh（-33.2%） 、丹 麦51.07EUR/MWh（-36.0%） 、德 国56.87EUR/MWh（-26.7%） 、法 国33.84EUR/MWh（-43.7%） 、荷 兰61.53EUR/MWh（-16.9%）、英国42.11EUR/MWh（-41.2%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（24年6月）的电力期货合约价格周均值为73.59$/MWh（+85.4%）、南加州SOCAL周均值24.50$/MWh（+163.4%）、新英格兰NEWPOOL周均值28.57$/MWh（+0.2%）、纽约NY周均值38.27$/MWh（+26.9%）。 投资建议与投资标的 ⚫欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 目录 1、天然气行情回顾........................................................................................42、石油行情回顾...........................................................................................53、煤炭行情回顾...........................................................................................64、电力市场行情回顾....................................................................................75、行业资讯..................................................................................................96、风险提示................................................................................................10 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu）..........................................4图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%）................................................................................4图3：德国天然气现有库存比例（%）.........................................................................................4图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ...............................................................................5图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶）.........................................................................5图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶）......................................................................5图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴）.........................6图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴）.........................................................6图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨）..................................................................6图10：巴拿马型船平均租船价格（美元/天）...............................................................................7图11：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图12丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.......................................................................8图13：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图14：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图15：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图16：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图17：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）.....................................................................9 表1：截至2024年5月3日，欧盟部分主要国家天然气库存（%）............................................4表2：欧洲部分主要国家上周（0429-0505）电力日前市场成交均价及环比变化汇总..................7表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比.....................................................9 1、天然气行情回顾 库存方面，截至2024年5月3日，欧盟27国的天然气在库储量达到714TWh，为最大储量的63.06%，较前一周+1.47pct，较上月+3.64pct，较去年同期+2.32pct。截至5月3日，德国天然气在库储量达到167TWh，为最大储量的68.00%，较前一周+1.22pct，较上月+1.26pct，较去年同期+0.62pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至4月26日，美国48个州可利用天然气库存总和为2484bcf，较前一周增加59bcf（+2.43%），较去年同期+16.02%。 价格方面，上周（04/29~05/03），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.03$/MMBtu（+19.1%）、9.01$/MMBtu（-0.8%）和9.26$/MMBtu（+1.5%）。 图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%） 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：EIA，东方证券研究所 2、石油行情回顾 石油方面，投资者普遍担心美联储长期维持较高的利率，将抑制全球主要石油消费国以及其他地区的经济增长。再加上4月26日当周美国原油库存再次上升786万桶达到8.27亿桶为最近一年内最高，上周（0429-0503）国际油价创下今年以来最大单周跌幅，周五WTI和布伦特原油期货分别收于78.11美元/桶和82.96美元/桶，较前一周末分别下跌4.62和5.34美元。上周WTI和布伦特原油期货周内均价分别为80.12美元/桶（-3.58%）和85.27美元/桶（-3.53%）。 图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶） 图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶） 数据