欧美能源市场数据跟踪周报：天然气期货价格下跌，原油期货价格震荡下行，欧洲电力价格大幅上涨

——欧美能源市场数据跟踪周报（1127-1201） 核心观点 ⚫欧洲、美国天然气期货价格下跌 库存方面，截至2023年12月1日，欧盟27国的天然气在库储量达到1080TWh，为最大储量的94.80%，较前一周-3.13pct，较上月-4.51pct，较去年同期+2.49pct。截至12月1日，德国天然气在库储量达到244TWh，为最大储量的95.72%，较前一周-3.65pct，较上月-3.93pct，较去年同期-1.91pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至11月24日，美国48个州可利用天然气库存总和为3836bcf，较前一周上升10bcf（+0.26%），较去年同期+7.63%。 卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 价格方面，上周（11/27~12/1），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.84$/MMBtu（-1.0%）、13.95$/MMBtu（-4.2%）和13.83$/MMBtu（-5.3%）。 ⚫原油期货价格震荡下行 石油方面，OPEC+部长级会议在推迟4日后举行，多个产油国继续深化减产，部分国家承诺自愿减产合计220万桶/日，但仅持续至24年一季度。其中沙特将从7月起开始的100万桶自愿减产措施延长，另外俄罗斯将自愿减供30万桶提升至50万桶，伊拉克（22.3万桶/日）、阿联酋（16.3万桶/日）、科威特（13.5万桶/日）、哈萨克斯坦（8.2万桶/日）、阿尔及利亚（5.1万桶/日）及阿曼（4.2万桶/日）。安哥拉表示拒绝减少产量配额，并将继续保持当前水平。市场对OPEC+继续提振油价的能力逐渐失去了信心，会议后原油期货价格下跌。上周（1127-1201）WTI原油期货和布伦特原油期货价格先涨后跌，结算均价分别为75.83（-1.42%）和81.29（-0.55%）美元/桶。 李少甫lishaofu@orientsec.com.cn 美国天然气、电力期货价格下跌；OPEC+会议推迟，原油期货价格承压：——欧美能源市场数据跟踪周报（1120-1124）2023-11-28 欧美天然气价格小幅震荡；原油期货价格继续下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（1113-1117）2023-11-22供 暖 季 正 式 开 启 ， 欧 洲 天 气 库 存 开 始 消耗，持续关注库存变化：——欧美能源市场数据跟踪周报（1106-1110）2023-11-15降 温 预 期 使 美 国 天 然 气 价 格 、 电 价 均 上涨；原油期货价格持续下跌：——欧美能源市场数据跟踪周报（1030-1103）2023-11-07 ⚫澳大利亚纽卡斯尔港动力煤市场价格回落 上周南非理查德港现货FOB价为112.20美元/吨（+2.0%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为113.50美元/吨（0.0%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为121.49美元/吨（-2.8%）。 ⚫欧洲电力日前交易价格大幅上涨 欧 洲 主 要 国 家 电 力 市 场 日 前 交 易 价 格大 幅 上 涨。 上 周 均 价 来 看 ，芬 兰105.99EUR/MWh（+49.9%） 、丹 麦131.40EUR/MWh（+50.1%） 、德 国131.82EUR/MWh（+36.6%） 、法 国132.37EUR/MWh（+32.8%） 、荷 兰131.96EUR/MWh（+26.9%）、英国138.77EUR/MWh（+27.6%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（24年1月）的电力期货合约价格周均值为78.24$/MWh（+76.4%）、南加州SOCAL周均值68.66$/MWh（-15.2%）、新英格兰NEWPOOL周均值63.05$/MWh（-3.6%）、纽约NY周均值91.20$/MWh（+70.6%）。 投资建议与投资标的 ⚫欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 目录 1、天然气行情回顾........................................................................................42、石油行情回顾...........................................................................................53、煤炭行情回顾...........................................................................................64、电力市场行情回顾....................................................................................75、行业资讯..................................................................................................96、风险提示................................................................................................10 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu）..........................................4图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%）................................................................................4图3：德国天然气现有库存比例（%）.........................................................................................4图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ...............................................................................5图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶）.........................................................................5图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶）......................................................................5图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴）.........................6图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴）.........................................................6图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨）..................................................................6图10：巴拿马型船平均租船价格（美元/天）...............................................................................7图11：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图12丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.......................................................................8图13：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图14：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图15：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图16：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图17：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）.....................................................................9 表1：截至2023年12月1日，欧盟部分主要国家天然气库存（%）..........................................4表2：欧洲部分主要国家上周（1127-1203）电力日前市场成交均价及环比变化汇总...................7表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比.....................................................9 1、天然气行情回顾 库存方面，截至2023年12月1日，欧盟27国的天然气在库储量达到1080TWh，为最大储量的94.80%，较前一周-3.13pct，较上月-4.51pct，较去年同期+2.49pct。截至12月1日，德国天然气在库储量达到244TWh，为最大储量的95.72%，较前一周-3.65pct，较上月-3.93pct，较去年同期-1.91pct。美国天然气库存方面，EIA数据显示截至11月24日，美国48个州可利用天然气库存总和为3836bcf，较前一周上升10bcf（+0.26%），较去年同期+7.63%。 价格方面，上周（11/27~12/1），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.84$/MMBtu（-1.0%）、13.95$/MMBtu（-4.2%）和13.83$/MMBtu（-5.3%）。 图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%） 数据来源：GIE，东方证券研究所 数据来源：GIE，东方证券研究所 2、石油行情回顾 石油方面，OPEC+部长级会议在推迟4日后举行，多个产油国继续深化减产，部分国家承诺自愿减产合计220万桶/日，但仅持续至24年一季度。其中沙特将从7月起开始的100万桶自愿减产措施延长，另外俄罗斯将自愿减供30万桶提升至50万桶，伊拉克（22.3万桶/日）、阿联酋（16.3万桶/日）、科威特（13.