欧美能源市场数据跟踪周报：欧洲天然气期货价格继续下跌，原油期货价格震荡，亚洲动力煤价格大幅下跌

——欧美能源市场数据跟踪周报（0717-0721） 核心观点 ⚫美国天然气期货价格上涨，欧洲天然气期货价格下跌 库存方面，截至2023年7月21日，欧盟27国的天然气在库储量达到937TWh，为最大储量的83.02%，较前一周+1.97pct，较上月+8.07pct，较去年同期+17.38pct。德国方面，截至7月21日，天然气在库储量达到213TWh，为最大储量的85.06%，较前一周+1.59pct，较上月+6.02pct，较去年同期+19.75pct。 价格方面，上周（07/17~07/21），美国HenryHub、英国NBP、荷兰TTF次月交割的天然气期货合约周内均价分别为2.64$/MMBtu（+0.7%）、8.74$/MMBtu（-0.2%）和8.87$/MMBtu（-1.7%）。 证券分析师卢日鑫021-63325888*6118lurixin@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860515100003 ⚫原油期货价格震荡上行 石油方面，周内美国最新通胀数据边际缓和，市场对美联储8月继续加息的担忧有所缓解。沙特、俄罗斯等主要产油国的减产计划实施，供应端趋紧预期仍在加强。美国夏季燃油消费高峰，商业原油去库持续，叠加中国市场进口需求旺盛，国际市场原油期货价格得到有力支撑。上周（0717-0721）原油期货价格震荡上行，布伦特原油期货价格周五再次突破80美元关口，WTI原油期货和布伦特原油期货结算均价分别为75.59（+0.56%）和79.66（-0.03%）美元/桶。 证券分析师周迪zhoudi1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521050001 联系人李少甫lishaofu@orientsec.com.cn ⚫亚洲动力煤市场价格大幅下跌 上周亚洲、南非动力煤市场价格大幅下跌，欧洲价格小幅波动。上周南非理查德港现货FOB价为94.2美元/吨（-6.5%）、欧洲ARA三港动力煤现货FOB价为96.9美元/吨（+0.9%）、反映亚太市场的澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货FOB价为127.3美元/吨（-9.2%）。 运价方面，上周澳大利亚纽卡斯尔港至青岛巴拿马型船海运费均价为13.5美元/吨，与前一周持平；南非理查德港至中国巴拿马型船海运费均价为16.5美元/吨，与前一周持平。上周巴拿马型船平均租船价格为8665美元/天，较前一周下降860美元/天（-9.0%）。 6月全社会用电量同比增速继续收窄；下游电厂日耗上升，库存去化：——公用事业行业周报（0710-0714）2023-07-17 《 温 室 气 体 自 愿 减 排 交 易 管 理 办 法 （ 试行）》开始征求意见，CCER重启在即：——公用事业行业周报（0703-0707）2023-07-13国际天然气期货价格下跌；原油期货价格反弹；亚洲动力煤价格大幅上涨：——欧美能源市场数据跟踪周报（0703-0707）2023-07-13 ⚫欧洲日前交易电价分化，美国电力期货价格上涨 电力市场方面，欧洲主要国家电力市场日前交易价格分化。上周均价来看，芬兰20.56EUR/MWh（-45.5%） 、丹 麦65.51EUR/MWh（-9.1%） 、德 国84.89EUR/MWh（+8.0%） 、法 国80.69EUR/MWh（+3.3%） 、荷 兰78.45EUR/MWh（+9.2%）、英国89.15EUR/MWh（+18.4%）。 美国方面，上周得州ERCOT次月交割（23年8月）的电力期货合约价格周均值为165.53$/MWh（+21.3%）、南加州SOCAL周均值101.23$/MWh（-0.9%）、新英格兰NEWPOOL周均值44.25$/MWh（+1.1%）、纽约NY周均值50.75$/MWh（+1.2%）。 投资建议与投资标的 ⚫欧洲能源危机预计将加快欧洲能源转型步伐，全球传统能源品价格若持续走高将使可再生能源更具吸引力，光伏及储能产业链有望受益。欧洲和美国是全球重要的光伏和储能市场，中国企业是欧洲及美国光伏、储能产业链主要供货商，有望在欧洲及美国能源结构调整带来的市场高速增长中受益，看好在欧美市场有出货的相关企业。建议关注以下环节：户用储能、硅料、逆变器、一体化组件。 风险提示 ⚫地缘风险可能恶化；欧美新能源政策推进速度可能不及预期，加剧对传统能源的依赖；欧洲电力市场改革进展若较慢或出现负面因素。 目录 1、天然气行情回顾........................................................................................42、石油行情回顾...........................................................................................63、煤炭行情回顾...........................................................................................74、电力市场行情回顾....................................................................................75、行业资讯................................................................................................106、风险提示................................................................................................11 图表目录 图1：欧美主要市场天然气期货滚动次月合约成交价格（$/MMBtu）..........................................4图2：欧盟27国天然气现有库存比例（%）................................................................................5图3：德国天然气现有库存比例（%）.........................................................................................5图4：美国48个州可利用天然气库存（bcf） ...............................................................................5图5：WTI原油期货结算价格（连续，美元/桶）.........................................................................6图6：布伦特原油期货结算价格（连续，美元/桶）......................................................................6图7：美国原油总库存量、战略石油库存量及单周战略石油储备释放量（右轴）.........................6图8：美国汽油库存量（亿桶）及单周库存释放量（右轴）.........................................................6图9：煤炭市场主要港口参考价格（FOB，美元/吨）..................................................................7图10：主要港口海运费（巴拿马型，美元/吨）...........................................................................7图11：巴拿马型船平均租船价格（美元/天）...............................................................................7图12：芬兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图13丹麦电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.......................................................................8图14：德国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图15：法国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................8图16：荷兰电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................9图17：英国电力现货市场日前交易价格（€/MWh）.....................................................................9图18：美国电力期货滚动次月合约价格（$/MWh）.....................................................................9 表1：截至2023年7月21日，欧盟部分主要国家天然气库存（%）..........................................5表2：欧洲部分主要国家上周（0717-0723）电力日前市场成交均价及环比变化汇总..................7表3：美国主要电力市场次月交割电力期货合约周均值及环比.....................................................9 1、天然气行情回顾 自2021年起，欧盟国家饱受能源之苦，叠加2022年3月起地缘冲突加剧，将欧盟的天然气焦虑推向风口浪尖。近半年来，欧盟国家在市场中苦寻天然气替代来源以补充各自天然气库存。补库存的进展也成为国际能源市场甚至欧洲经济走势的重要风向标。 随着天然气消费旺季的临近，自2022年7月起欧洲能源市场上的天然气次月交割的天然气价格开始攀升。叠加北溪管道停供影响，至8月底，英国NBP次月交割的天然气期货价格一度超过640便士/色拉姆（约合75.2美元/百万英热单位），为2021年同期的近6倍；荷兰TTF次月交割的天然气期货价格也一度超过300欧元/兆瓦时（约合99.1美元/百万英热单位），为2021年同期的7.5倍。 据欧洲天然气基础设施公司（GIE）数据显示，截至2022年8月29日，欧盟27国的天然气在库储量超过最大储量的80%，天然气库存压力得到缓解，近月天然气期货价格也随之开始回落。2022年10月，欧洲气温整体较温和，供暖需求较淡，叠加补库力度持续加大库存高企，天然气价格进入下行通道。2022年11月起，随着多国气温逐渐转凉，供暖需求开始显现，天然气库存开始消耗，价格也出现回升的迹象。 2022年12月19日，欧盟能源部长在布鲁塞尔举行会议，努力就天然气价格上限定在每兆瓦时180欧元(MWh)达成协议。据新方案，这项天然气限价机制的触发条件为，作为欧洲天然气基准价格的荷兰所有权转让中心(TTF)天然气期货价格连续三天超过每兆