贵金属周报：非农重挫降息预期 外盘金银周跌

2024年6月9日 1行情回顾2高频数据更新3后市展望4库存及持仓 目录CONTENTS 行情回顾 第一部分 1.1行情概览 6月3日-6月7日，非农重挫降息预期，外盘金银录得周度收跌——COMEX黄金周跌幅约1.48%，沪金周涨幅约1.07%；COMEX白银周跌幅约3.84%，沪银周跌幅0.35%。 美国5月非农远超市场预期。美国5月非农就业人口增长27.2万人，远高于预期18.5万人，前值自17.5万人修正至16.5万人。失业率为4%，为两年多来首次升至该水平，预期持平于3.9%。平均时薪同比升4.1%，预期升3.9%。 欧央行如期降息：欧洲央行如期降息25个基点，为2019年以来首次降息，但上调今明两年通胀预期，表示不对利率路径做预先承诺，只要有必要就会让利率保持足够限制性。 “小非农”低于预期：美国5月ADP就业人数增15.2万人，低于预期增17.5万人和前值增19.2万人。 JOLTS职位空缺创三年新低：美国4月JOLTS职位空缺805.9万人、创三年多新低，低于预期835万人和前值848.8万人。 美制造业再度放缓：美国5月ISM制造业指数录得48.7，连续第二个月下跌，低于预期49.6，其中新订单指数下滑3.7个点至45.4，创2022年6月以来最大跌幅。然而美国5月Markit制造业PMI录得51.3，较初值上调，两者形成反差，但一致的一点是显示出价格压力较大。 展望后市，非农重挫降息预期，内盘金银预计短线跟跌，等待美联储议息会议。 1.2外盘黄金录得周度下跌 6月3日-6月7日，非农重挫降息预期，外盘金银录得周度收跌——COMEX黄金周跌幅约1.48%，沪金周涨幅约1.07%；COMEX白银周涨幅约3.84%，沪银周跌幅0.35%。 1.3内外盘白银录得周度下跌 6月3日-6月7日，非农重挫降息预期，外盘金银录得周度收跌——COMEX黄金周跌幅约1.48%，沪金周涨幅约1.07%；COMEX白银周涨幅约3.84%，沪银周跌幅0.35%。 库存及持仓 第二部分 2.1外盘金银库存 2.2内盘金银库存 2.3黄金、白银ETF变化 2.4金、银CFTC看多金银 美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的周度报告显示，截至5月28日当周，COMEX黄金投机净多头头寸为236585手，较前一周增加6779手，投资者看多黄金意愿增加；COMEX白银投机净多头头寸为57183手，较前一周减少2461手，投资者看空白银意愿增加。 高频数据更新 第三部分 3.1名义利率、通胀预期、实际利率 3.2美元指数下跌 3.3美国股指走势 3.4流动性指标-美联储资产负债表规模和ONRRP 3.5各国国债收益率 3.6布伦特原油价格 3.7全球汇率 3.8金银内盘基差 3.9金银外盘基差 3.10黄金、白银内外价差 3.11内外盘金银比 后市展望 第四部分 4.后市展望及操作建议 6月3日-6月7日，非农重挫降息预期，外盘金银录得周度收跌——COMEX黄金周跌幅约1.48%，沪金周涨幅约1.07%；COMEX白银周涨幅约3.84%，沪银周跌幅0.35%。 美国5月非农远超市场预期。美国5月非农就业人口增长27.2万人，远高于预期18.5万人，前值自17.5万人修正至16.5万人。失业率为4%，为两年多来首次升至该水平，预期持平于3.9%。平均时薪同比升4.1%，预期升3.9%。 欧央行如期降息：欧洲央行如期降息25个基点，为2019年以来首次降息，但上调今明两年通胀预期，表示不对利率路径做预先承诺，只要有必要就会让利率保持足够限制性。 “小非农”低于预期：美国5月ADP就业人数增15.2万人，低于预期增17.5万人和前值增19.2万人。 JOLTS职位空缺创三年新低：美国4月JOLTS职位空缺805.9万人、创三年多新低，低于预期835万人和前值848.8万人。 美制造业再度放缓：美国5月ISM制造业指数录得48.7，连续第二个月下跌，低于预期49.6，其中新订单指数下滑3.7个点至45.4，创2022年6月以来最大跌幅。然而美国5月Markit制造业PMI录得51.3，较初值上调，两者形成反差，但一致的一点是显示出价格压力较大。 展望后市，非农重挫降息预期，内盘金银预计短线跟跌，等待美联储议息会议。 重要免责声明本研究报告由国信期货撰写编译，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、 发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与 公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师:顾冯达从业资格号：F0262502投资咨询号：Z0002252电话:021-55007766-6618邮箱:15068@guosen.com.cn 分析师助理：王美丹从业资格号：F03114617电话：021-55007766-6614邮箱：15695@guosen.com.cn