一线城市新政带来交易量，持续性需观察

核心观点 ⚫本周市场回顾。第23周房地产板块指数弱于沪深300指数，弱于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为-2.0%。沪深300指数报收3574.11，周度涨幅为-0.2%；创业板指数报收1781.07，周度跌幅为-1.3%；房地产指数（申万）报收1983.33，周度涨幅为-2.2%。 ⚫全国性政策方面。6月7日，金融监管总局与住房城乡建设部联合发布通知，指导完善房地产融资协调机制，支持在建项目融资，保障购房人权益。地方政策方面。江苏、南昌、济南等地积极呼应上级政策，下调首套及二套住房贷款利率。重庆、郑州、深圳、扬州等地优化住房公积金政策，满足不同家庭的住房资金需求。上海，南京、西安、石家庄等地推出“以旧换新”政策，提升居住环境质量。 赵旭翔zhaoxuxiang@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860521070001 ⚫本周新房销量较第22周减少，二手房销售量较第22周不变。第23周44大城市新房销售为1.8万套，较第22周减少28%；21大城市二手房销售2.0万套，与第22周持平。一线城市新、二手房交易较第22周分别减少22.7%、减少18.3%；二线城市新房、二手房交易较第22周分别减少29.5%、增加1.4%。库存量较第22周减少，库销比较第22周减少。截至第23周，18大城市库存为104.6万套，较第22周减少0.3万套；库销比为23.5个月，较第22周减少0.5个月。第23周土地市场活跃度较第22周上升。第23周36大城市市本级合计成交土地32块。土地出让金增加。2024年第23周36大城市市本级土地出让金为311.7亿元，较第22周增加295.4亿元。平均溢价率下降。2024年第23周36大城市市本级土地成交平均溢价率2.2%，较第22周下降8.3pct。第23周36大城市流拍或中止、取消及延迟交易的地块数量为59块。 孙怡萱sunyixuan@orientsec.com.cn 房地产后服务—物管+商管抗周期属性强，具备长期投资价值：地产行业长期投资逻辑专题研究2024-06-07 多个一线城市落地5.17政策2024-06-03持续关注保障性住房再贷款政策效用2024-05-28 ⚫重点公司公告。华丽家族股份、天保基建实现2023年分红。万科获得11亿元银行贷款。亚通股份出售公司持有的部分金融资产，成交金额2437.05万元。保利发展、碧桂园、万科、美的置业等公司公布2024年5月销售数据。 投资建议与投资标的 ⚫一线城市新政带来交易量，持续性需观察。5月17日，央行发布多项支持房地产的金融举措。5月27日，上海出台了较为完整的一系列优化政策，涉及限购、贷款利率、首付比例等措施，且不同于之前“渐进式”放松，本次政策调整力度更大、范围更广。5月28日，广州、深圳相继根据5.27新政做出调整。从市场反馈来看，新政后沪广深房地产市场销售有所回升。5.28-6.7期间，上海新房日均成交326套，较4月增长3%；二手房于5.27-6.9期间日均成交788套，较4月增长约29%。5.29-6.7期间，广州新房日均成交202套，较4月大幅增长25%；而二手房于5.27-6.2日均成交172套，较4月下降约43%。深圳自5.6限购政策优化后，5.7-6.7期间新房日均成交量较4月下降9%；二手房市场相对活跃，5.6-6.9期间日均成交较4月增长约5%。随着地方“因城施策”，通过降低首付成数、降低购房门槛，叠加商贷利率下调，减少居民后续的住房消费负担，对市场情绪产生了积极的影响，成交量有所回升，政策效果逐步显现。但是，考虑到整体居民购房首付及月供支付能力较弱，供应端量较大，政策效果持续性有待后续观察。⚫ 6月7日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议。会议指出，房地产业发展关系人民群众切身利益，关系经济运行和金融稳定大局。要充分认识房地产市场供求关系的新变化，顺应人民群众对优质住房的新期待，着力推动已出台政策措施落地见效，继续研究储备新的去库存、稳市场政策措施。对于存量房产、土地的消化、盘活等工作既要解放思想、拓宽思路，又要稳妥把握、扎实推进。要加快构建房地产发展新模式，完善“市场+保障”住房供应体系，改革相关基础性制度，促进房地产市场平稳健康发展。 ⚫风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险加剧。 目录 1.第23周市场行情回顾（2024.06.01~2024.06.07）.....................................4 1.1第23周行业指数表现...................................................................................................41.2第23周地产板块个股表现............................................................................................4 2.行业及公司要闻回顾（2024.06.01~2024.06.07）.......................................4 2.1行业一周要闻回顾........................................................................................................42.2房地产行业重点城市周度数据回顾...............................................................................62.3重点城市土地市场跟踪.................................................................................................82.4重点公司一周要闻回顾...............................................................................................10 投资建议......................................................................................................11 风险提示......................................................................................................11 附录.............................................................................................................12 图表目录 图1：2024年第23周44城新房成交套数...................................................................................6图2：2024年第23周21城二手房成交套数................................................................................6图3：2024年第23周新房二手房成交套数中一线城市占比.........................................................6图4：第23周跟踪城市库销比.....................................................................................................7图5：重点城市库存和库销比.......................................................................................................7图6：一、二线城市土地成交情况（市本级）..............................................................................8图7：卫星城土地成交情况（市本级）.........................................................................................8图8：一、二线城市土地出让金情况（市本级）...........................................................................8图9：重点卫星城土地出让金情况（市本级）..............................................................................9图10：36城土地平均溢价率情况（市本级）...............................................................................9图11：36城土地流拍情况（市本级）........................................................................................10 表1：本周房地产板块指数弱于沪深300指数，弱于创业板指.....................................................4表2：本周A股房地产个股表现...................................................................................................4表3：地产板块股票池名单.........................................................................................................12 1.第23周市场行情回顾（2024.06.01~2024.06.07） 1.1第23周行业指数表现 第23周房地产板块指数弱于沪深300指数，弱于创业板指。房地产板块较沪深300指数相对收益为-2.0%。沪深300指数报收3574.11，周度涨幅为-0.2%；创业板指数报收1781.07，周度跌幅为-1.3%；房地产指数（申万）报收1983.33，周度涨幅为-2.2%。 1.2第23周地产板块个股表现 第23周地产板块涨幅居前的公司分别为万通发展、张江高科、华发股份、招商蛇口、保利发展。 2.行业及公司要闻回顾（2024.06.01~2024.06.07） 2.1行业一周要闻回顾 全国性政策方面。6月7日，金融监管总局与住房城乡建设部联合发布通知，指导完善房地产融资协调机制，支持在建项目融资，保障购房人权益，促进行业高质量发展。地方政策方面。江苏、南昌、济南等地积极呼应上级政策，下调首套及二套住房贷款利率。重庆、郑州、深圳、扬州等地优化住房公积金政策，满足不同家庭的住房资金需求。上海、西安、南京、石家庄等地推出“以旧换新”政策，提升居住环境质量。 ⚫全国性政策： 1)金融监管总局与住房城乡建设部：优化完善城市协调机制支持房地产在建项目合理融资（6.7） 信息来源：观点地产网 ⚫地方政策： 有