螺矿产业链周度报告

目录 01报告摘要 02多空焦点 03数据分析 PART 01报告摘要 市场焦点 重点数据 主要观点 交易策略 多空因素分析（螺纹） 多空因素分析（铁矿） （螺纹）现货：现货价格跟涨，基差扩大 PART 03数据分析 产量：4月粗钢和生铁产量延续下降 2024年4月，中国粗钢产量8594万吨，同比下降7.2%；生铁产量7163万吨，同比下降8.0%；钢材产量11652万吨，同比下降1.6%。 1-4月，中国粗钢产量34367万吨，同比下降3.0%；生铁产量28499万吨，同比下降4.3%；钢材产量45103万吨，同比增长2.9%。 PART 03数据分析 产量：高炉开工持平，电炉开工增加 本周，全国247家钢厂高炉开工率81.5%，周环比持平。电炉开工率62.82%，周环比增长3.2个百分点。 产量：本周钢材产量继续增加 钢联数据：本周，五种建材产量为896.01（+6.49）万吨。螺纹产量235.74（+2.16）万吨。热卷产量325.36（+0.7）万吨。 PART 03数据分析 利润：钢厂维持一定利润 本周，炉料和钢材价格同步上涨，高炉和电炉利润窄幅波动。热卷和高线利润窄幅波动。钢厂盈利率为54.11%，周环比增长2.16个百分点。 PART 03数据分析 库存：螺纹延续去库，库存结构较为健康 本周，钢联5种建材总库存1758.88（54.18）万吨，社库1289.58（-43.85）万吨，厂库469.3（-10.32）万吨。螺纹总库存784.1（-42.43）万吨，社库581.254（-31.69）万吨，厂库202.85（-10.74）万吨。热卷总库存413.17（-2.48）万吨，社库328.07(-2.18）万吨，厂库85.1（-0.3）万吨。 需求：本周建材成交偏弱运行 本周建材成交仍偏弱运行，周均成交量13.9万吨。 PART 03数据分析 需求：钢材表需回落 本周，5种建材表需为950.18（-10.91）万吨，螺纹表需为278.17（-12.14）万吨。热卷表需为327.84（-2.66）万吨。 PART 03数据分析 终端：4月社融数据大幅缩水，地产表现仍然较差 2024年4月社会融资规模增量为-1987万亿元，人民币贷款增加0.73万亿元，M2同比增长7.2%，M1同比增长-1.4%，M1-M2增速扩大至-8.6%。2024年4月PPI同比下降2.5%，比上月收窄0.3个百分点。2024年1-4月房地产开发投资和新开工面积同比增速分别为-9.8%和-24.6%，竣工面积和商品房销售面积同比增速分别为-20.4%和-20.2%。 PART 03数据分析 终端：基建投资保持韧性 2024年1-4月，基建投资累计同比增长6%，较1-3月回落0.个百分点。2024年政府工作报告指出，今年拟安排地方政府专项债3.9万亿元。一季度新增专项债累计发行约6341.24亿元，相较去年同期少发行约7227.05亿元。 PART 03数据分析 终端：4月汽车产销同比增长，造船保持增长 4月，汽车产销分别完成240.6万辆和235.9万辆，同比分别增长12.8%和9.3%。1-4月，汽车产销分别完成901.2万辆和907.9万辆，同比分别增长7.9%和10.2%。 4月出口船舶481艘，同比下降5.9%；1-4月累计出口1809艘，同比增长19%。2024年1-3月，全国造船完工量1235万载重吨，同比增长34.7%；新接订单量2414万载重吨，同比增长59.0%；截 至3月底，手持订单量15404万载重吨，同比增长34.5%。上述三大指标均位列全球首位。其中，全国造船完工量、手持订单量以载重吨计分别占全球总量的53.8%和56.7%；新接订单量的市场份额更是达到了69.6%。 PART 03数据分析 终端：4月挖掘机产量同比增长 2024年4月，我国挖掘机产量23032台，同比增长17%。2024年1-4月，我国挖掘机累计产量93469台，同比下降2.4%，降幅较1-3月收窄3.9个百分点。2024年4月，中国小松挖掘机开工小时数为97小时，同比下降3.2%，降幅较3月收窄8.2个百分点；环比提高5 %。1-4月，中国小松挖掘机开工小时数累计297.7小时，同比下降7.5%，降幅较1-3月收窄1.7个百分点。2024年4月中国出口钢材922.4万吨，环比下降6.7%；1-4月累计出口钢材3502.4万吨，同比增长27.0%。 （铁矿）现货：现货价格跟涨，基差扩大 PART 03数据分析 进口和发运：4月进口继续增加，当周发运增加 4月中国进口铁矿砂及其精矿10181.8万吨，环比增长1.1%；1-4月累计进口铁矿砂及其精矿41182.1万吨，同比增长7.2%。 5月13日-5月19日，全球铁矿石发货3068.7（+65.9）万吨，澳巴发货量分别为1751.3（-66.3）和704.3（+76.3）万吨，其中澳洲发中国1517.3（-144.2）万吨，占澳洲总量86.6%。 PART 03数据分析 到港：到港铁矿石继续增至同期高位 5月13日-19日，中国45港铁矿石到港总量2847.1万吨，环比增加700.7万吨；北方六港铁矿石到港总量为1439.8万吨，环比增加187.9万吨。 铁水产量：微幅回落，关注上方空间 本周，全国247家钢厂日均铁水产量为236.8万吨，周环比回落0.09万吨。 PART 03数据分析 港口库存：疏港回落，库存仍在增加 本周，45港港口库存环比增49.53万吨至14855.32万吨。日均疏港量298.96万吨，环比减8.02万吨。 钢厂消耗和库存：钢厂日耗和库存同步增加 本周，钢厂消耗进口矿日耗289.45万吨，环比+0.21吨。国内钢厂进口矿库存9338.93万吨，环比+67.07万吨。 PART 03数据分析 价差：卷螺差继续走弱 本周，卷螺差（现货）继续走弱。高低品矿价差略有回落，澳洲纽曼粉62.5%减超特粉56.5%价差170元/吨，pb粉61.5%减超特粉 56.5%价差154元/吨。 本周，黑色盘面延续反弹，美联储会议纪要及官员偏鹰表态使得市场情绪有所回落，带动黑色回调，但影响或有限，国内积极的政策对于黑色的影响偏正向。基本面上，钢材供需格局仍较为健康，无明显矛盾，虽然产量在增加，但库存延续下降，在成本端支撑下，预计钢价仍维持区间偏强运行，后续关注复产对钢材库存的影响。 铁矿方面，当周发运继续回升，到港量明显增至同期高位，铁水产量微幅下降，港口库存延续增加，预计仍不能看到库存流畅的下行，在价格上行至接近前期高位时，压力有所增加。不过当前市场仍在交易复产逻辑，宏观预期较好，钢材结构仍健康，预计铁矿石价格高位震荡运行。观察后续铁水产量变化。 感谢您的观看！ 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。