2024国际债券市场的发展与趋势报告第四版-英文版

亚洲国际债券市场在2023年继续面对全球利率上升、地缘政治紧张和中国部门信贷事件的挑战。尽管如此，市场内出现了显著的发展和趋势。亚洲发行人的国际债券发行量在2023年约为3800亿美元，部分复苏，主要得益于日本、韩国和香港的国际债券发行量增加。中国发行量同比下降约12%，降至1080亿美元，但仍占总发行量的29%，仅次于日本的1150亿美元。

亚洲内部安排的发行份额在过去几年中显著增长，从2006年的约10%增长至30-40%。香港保持其作为安排亚洲实体国际债券发行的主要地点的地位，但在2023年，其安排的发行数量略低于美国，主要是由于中国国际发行量下降。新加坡和香港继续是亚洲国际债券上市的前两大热门选择。

可持续债券（绿色、社会、可持续发展和可持续发展相关债券）在亚洲市场保持韧性，2023年发行量稳定在约800亿美元，其中中国发行人在国际可持续债券领域的贡献最大，约占总发行量的26%。

在货币分布方面，亚洲发行人发行的国际债券主要以美元计价，占比约70%，其次为人民币（约11%）和欧元（约9%）。以日元计价的发行量占比约为1%。

2023年，亚洲债券市场在数字化和创新技术方面取得进展，旨在提高效率和改善市场基础设施。二级市场活动和交易量在2023年有所减少，尤其是非金融发行人的活动，这可以归因于市场状况的变化、收益率上升和信用利差扩大的影响。不过，一级发行与二级活动之间存在强相关性。

2024年，市场参与者普遍对亚洲国际债券市场持乐观态度，指出回暖的迹象。中国预计将继续在全球经济中扮演关键角色，市场期待中国人民银行能稳定房地产行业，同时刺激经济增长。较低的美国国债收益率可能会促使更多的亚洲企业重返国际市场。

总的来说，亚洲国际债券市场在2023年面对多重挑战的同时，也展现出适应性和韧性，尤其是在可持续债券和数字化技术方面。市场参与者对2024年持乐观态度，预计市场将在一定程度上恢复活力。