2024亚洲国际债券市场：发展与趋势报告

报告摘要：2024年3月亚洲国际债券市场的发展与趋势

市场概览：

• 货币分布：2023年亚洲发行的国际债券主要以美元计价，占比约70%，其次是人民币（约11%）和欧元（约9%），日元占比约1%。
• 可持续债券：可持续债券发行量占总发行量的约26%。
• 主要发行国：日本和韩国合计在2019年至2023年间平均贡献了约40%的年度发行量。
• 香港市场：2023年发行量显著增加，较上一年翻番，达到约160亿美元。

市场动态：

• 交易活动：市场在数字化和技术创新方面取得进展，提升效率与市场基础设施。
• 挑战与趋势：面对全球利率上升、地缘政治紧张局势及中国的行业信用事件，市场显示出特定趋势。
• 市场结构：2023年，亚洲债券市场在多方面面临挑战，二级市场活动和交易量从2020年到2022年中期呈稳定增长态势，但自2023年开始下滑，尤其是对于非金融发行方。
• 发行量：2023年亚洲国际债券发行量较2022年略有增加，达到约3800亿美元，主要驱动力来自日本、韩国和香港地区的发行量增长。
• 中国发行量：2023年中国国际债券发行量下降至约1080亿美元，较2022年下降约12%，但仍占总发行量的29%。

发行趋势：

• 交易场所：电子交易和算法价格生成在交易场所的使用增多，特别是在较小交易规模和流动性高的信用产品中。
• 市场参与：预计2024年市场将复苏，尤其是中国继续发挥关键作用，而美国收益率的降低可能促使更多亚洲企业重返国际市场。

结论：

2023年，亚洲国际债券市场在发展中展现出结构性变化，包括货币分布、可持续债券发行、市场动态和交易活动的数字化转型。面对全球宏观经济环境的挑战，市场展现出韧性，并在2024年有望迎来复苏。特别关注的是，中国作为亚洲市场的重要组成部分，其经济和金融政策对于全球市场具有重要影响。