钢材日评

日期 2024 年 6 月 7 日 黑色金属研究团队 研究员：翟贺攀021-60635736zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 研究员：聂嘉怡021-60635735niejiayi@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F03124070 一、行情回顾与后市展望 6 月 6 日，螺纹钢、热卷期货主力合约 2410 偏弱震荡后明显反弹；不锈钢期货主力合约 2409 小幅回升。 1.1 现货市场动态与技术面走势： 6 月 6 日，部分螺纹钢现货市场价格跌多涨少，部分热卷现货市场价格涨跌互现。兰州、重庆市场的螺纹钢价格下跌 40-50 元/吨，济南、合肥、南宁、北京、石家庄、西安、长沙、太原、长春、昆明市场的螺纹钢价格下跌 10-30 元/吨，杭州市场的螺纹钢价格逆市上涨 20 元/吨。武汉、沈阳、西安、天津市场的热卷价格下跌 10-20 元/吨，乐从、石家庄、太原、包头、上海市场的热卷价格上涨 10-30元/吨。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 KDJ 指标走势分化，J 值、K 值调头回升，D值继续下滑。螺纹钢、热卷 2410 合约日线 MACD 绿柱连续 3 个交易日放大后转为收窄。 1.2 后市展望： 6 月 6 日当周，钢材五大品种周产量连续 7 周上升后转为回落，钢厂库存连 续 2 周回升，社会库存降幅收窄，总库存连续 11 周下滑后开始转为回升，表观消费量连续 3 周萎缩，较 4 月初高点下滑 7.6%。 周度产量、库存与消费数据验证此前偏利空预期，即钢厂复产告一段落之后，成本支撑有所松动，库存再次累积，消费转为下滑，煤焦矿钢价格阶段性回落调整。但这种回落是否具有较强的趋势性，一方面取决于钢厂减产的幅度和原料端需求韧性，另一方面取决于钢铁下游需求能否稳定在 4-5 月份的正常水平。我们预计后市持续性下跌的可能性不大，但短期的下跌趋势放缓或将引发多空拉锯，从而带来区间波段操作的机会。建议前期卖出保值或投资头寸逢低适当止盈，而买入套保或投资头寸或可少量尝试。 二、行业要闻 据 中 钢 协 统 计 ， 2024年 5 月 下 旬 ， 重 点 统 计 钢 铁 企 业 共 生 产 粗 钢2394.04 万吨、生铁 2123.93 万吨、钢材 2461.18 万吨。其中，粗钢日产 217.64 万吨，环比下降 1.49%，比去年间期增长 3.87%，比前年同期下降 6.16%: 生铁日产 193.08 万吨，环比下降 2.42%，比去年同期下降 0.20%，比前年同期下降 5.66%；钢材日产 223.74 万吨，环比增长5.54%（受部分会员企业月底集中结算影响，本旬钢材日产环比相对增长较大，剔除这一因素，本旬会员企业钢材日产环比增加 0.23%) ，同口径比去年同期增长 3.84%，同口径比前年同期下降 1.27%。2024 年 5 月下旬末，重点统计钢铁企业钢材库存量约 1456.69 万吨，比上一旬减少225.95 万吨、下降 13.43%；比上月同旬减少 131.41 万吃、下降 8.27%:比去年同旬减少 105.38 万吨，下降 6.75%。 据《解放日报》，6 月 5 日为世界环境日，记者从当天举办的“美丽宝山 绿色宝钢”活动上了解到，宝钢股份力争于 2025 年建成“绿色无废城市钢厂”。届时，企业固废返生产利用率将达 28%以上，固废综合利用率达 99.9%以上。同时，宝钢股份还在积极探索低碳冶金技术，通过大量使用清洁能源，打造低碳产品。 6 月 6 日，河钢股份公告，公司邯钢新区二期项目包括 1 座 3700m3 高炉、1 座 250t 转炉、1 条 1780mm 热轧生产线及配套公辅设施已全部完工，并于 2024 年 6 月 6 日顺利出铁。预计 6 月上旬二期工程全线贯通投产。 据抚顺特钢消息，5 月 18 日—6 月 4 日，历时 1 年多时间建设的抚顺特钢 2200 吨精锻机陆续进入参数测试、热负荷试车、带合同生产、夜间生产等试车环节。截至 6 月 4 日，2200 吨精锻机已带合同生产 100 余吨，主机操作手也由最初的奥地利 GFM 公司专家换成了锻造厂员工，这标志 着抚顺特钢新建的国内首台 2200 吨精锻机热负荷试车成功，正式进入试生产阶段。据了解，2200 吨精锻机投产后，抚顺特钢的精锻机产能及品种规格明显增加，产品交付能力将大幅度提升。 据鄂尔多斯煤炭网，环渤海港口市场稳中偏弱运行，多数贸易商报价暂稳，下游需求较差，压价采购，成交冷清。目前，电厂库存偏高，负荷较低，采购积极性较差，非电维持刚需采购，市场实际需求仍显疲软，港口市场供需双弱。随着气温逐步升高，下游需求仍有释放空间，后期煤价或有反弹机会。电煤消费旺季即将到来，下游日耗将逐步抬升，电厂补库需求将加快释放。房地产政策超预期放松，以及中央预算内投资、地方政府专项债、国债以及超长期特别国债持续发力，开工预期向好，新增实物量带动非电用煤需求改善。非电和电力需求共振，煤炭消费量有望出现增长态势。上周和本周，煤价呈小幅回落态势；下周，借助于南方持续一周的高温，市场有望摆脱前期颓废态势，煤价有望止跌企稳。 海通证券研报指出，当前的电改与低碳转型互相驱动，系统面临的核心困难仍然是新能源消纳，电力系统中面临的容量及辅助服务困难在当下主要依靠火电来解决。目前电厂库存高位，煤价上涨难度加大，看好火电业绩持续改善。 据澎湃新闻，“当前的海运市场回到了类似于疫情期间的情况，例如出现港口拥堵、设备短缺、运力不足等，推动海运运价上升。”DHL 全球货运亚太区首席执行官 Niki Frank 告诉记者，此次海运形势和疫情期间不一样的是，驱动原因在于红海危机下船舶绕行带来的运力供给不足以及需求上升两方面。 运力不足的情况大概还要持续多久？Niki Frank告诉记者，看不到新增运力，红海危机短期不会彻底解决，此外目前高需求仍在持续，因此预计至少未来三至四个月海运运力紧张问题不会有明显缓解，并且很难预测 6 个月之后的情况。 方正证券研报认为，展望后市，在全球制造业复苏的背景下，伴随巴以冲突、红海事件影响力的持续扩散，全球航运需求缺口仍将存在。伴随脱碳进程的不断加速，未来有望多船型轮动推动造船业景气度继续上行。散货船：大宗商品需求提供支撑，双燃料替换缺口大；集装箱船：红海扰动运价走高，中小箱船更新需求强；油船：贸易预期向好，原油船更新需求缺口较大；气体船：双燃料需求牵引，气体船多向发展。目前我国造船三大指标均处于全球第一，船企对比日韩造船具备多重优势，未来有望把握机遇迈向绿色高端再创辉煌。 国际能源署（IEA）的一份报告显示，今年全球在清洁能源技术和基础设施方面的投资将达到 2 万亿美元，是化石燃料投资的两倍。国际能源署 在其年度世界能源投资报告中称，预计 2024 年全球能源投资总额将首次超过 3 万亿美元。其中约 2 万亿美元将用于清洁技术，包括可再生能源、电动汽车、核能、电网、储能、低排放燃料、能效改进和热泵，其余资金将用于天然气、石油和煤炭。 三、数据概览 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队 021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726 免责声明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。 本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼电话：021-60635548邮编：200120 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）6 楼电话：021-60636327邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 B3211电话：0755-83382269邮编：518038 地址：西安市高新区高新路 42 号金融大厦建行 1801 室电话：029-88455275邮编：710075 山东分公司 浙江分公司 地址：济南市历下区龙奥北路 168 号综合营业楼 1833-1837 室电话：0531-81752761邮编：250014 地址：杭州市上城区五星路 188 号荣安大厦 602-1 室电话：0571-87777081邮编：310000 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路 438 号 1306 室(电梯 16 层 F 单元)电话：021-62528592邮编：200122 地址：广州市天河区天河北路 233 号中信广场 3316 室电话：020-38909805邮编：510620 北京营业部 地址：上海市虹口杨树浦路 248 号瑞丰国际大厦 811 室电话：021-63097527邮编：200082 地址：北京市宣武门西大街 28 号大成广场 7 门 501 室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 泉州营业部 地址：福清市音西街福清万达广场 A1 号楼 21 层 2105、2106 室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 地址：泉州市丰泽区丰泽街 608 号建行大厦 14 层 CB 座电话：0595-24669988邮编：362000 地址：郑州市未来大道 69 号未来大厦 2008A电话：0371-65613455邮编：450008 地址：厦门市思明区鹭江道 98 号建行大厦 2908电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部地址：成都市青羊区提督街 88 号 28 层 2807 号、2808 号电话：028-86199726邮编：610020 宁波营业部地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街 255 号 0874、0876 室电话：0574-83062932邮编：315000 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路 99 号（建行大厦）5 楼邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 转 5邮箱：khb@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com