晨会聚焦

分析师：周建华 晨会聚焦 登记编码：S0730518120001 zhoujh-yjs@ccnew.cm021-50586758 3% -1% -5% -10% -14% -19% 11706 上证指数深证成指 【财经要闻】 证券研究报告-晨会聚焦发布日期：2024年06月06日 1、国家发改委：要持续完善机制、优化环境、扩大开放，助力民营企业在高水平科技自立自强、畅通国内大循环和“走出去”中不断发展壮大。2、工信部、财政部、金融监管总局发布《关于进一步完善首台（套）重 -23%2023.062023.102024.022024.06 -27% 资料来源：聚源，中原证券研究所 指数名称 昨日收盘价 涨跌幅(%) 上证指数 3,065.40 -0.83 深证成指 9,393.61 -0.80 创业板指 2,022.77 -0.47 沪深300 3,594.79 -0.58 上证50 2,443.97 -0.52 科创50 891.46 0.14 创业板50 1,924.26 -0.67 中证100 3,430.99 -0.58 中证500 5,277.94 -1.20 中证1000 6,116.76 0.33 国证2000 7,801.23 0.58 资料来源：聚源，中原证券研究所 国际市场表现指数名称 收盘 涨跌幅(%) 道琼斯 30,772.79 -0.67 标普500 3,801.78 -0.45 纳斯达克 11,247.58 -0.15 德国DAX 12,756.32 -1.16 富时100 7,156.37 -0.74 日经225 26,643.39 0.62 恒生指数 18,424.96 -0.10 国内市场表现 资料来源：聚源，中原证券研究所 大技术装备首批次新材料保险补偿政策的意见》，要求加快首台（套）推广应用。 3、郑州市家庭首次使用住房公积金贷款或购买首套自住住房的，住房公积金贷款最高限额为120万元，执行首套住房公积金贷款利率。自6月 7日执行。 资讯来源：国家发改委，工信部，大河财立方，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：军工半导体行业领涨A股震荡整理市场分析：电力地产行业走强A股小幅上涨市场分析：通信半导体行业领涨A股小幅震荡周度策略：行业周观点 月度策略：制造业景气度季节性回落，市场维持震荡 【行业公司】 行业月报：行业投资提振，多数商品价格企稳 行业月报：美国通胀数据有所降温，金属价格普遍上涨行业月报：智能手机出货量回暖，光模块出口持续高增 行业月报：政策托举宏观向好，海外需求仍有韧性，关注电气设备板块龙头企业 行业月报：出口高景气，自主品牌市场份额不断突破 行业月报：充分发挥好政府有形手的作用来解决行业发展困境，光伏产品价格有望筑底 行业分析报告：降本增效，股东盈利增厚，周转普遍提升 行业深度分析：行业景气低位运行，一季度经营形势有所改善行业月报：持续关注设备更新+出口产业链 行业月报：电力需求延续快速增长，1-4月电力行业利润增长44.1% 【重点数据更新】 近期限售股解禁明细 沪深港通前十大活跃个股明细今日新股申购 IPO信息 【财经要闻】 1、国家发改委：要持续完善机制、优化环境、扩大开放，助力民营企业在高水平科技自立自强、畅通国内大循环和“走出去”中不断发展壮大。 2、工信部、财政部、金融监管总局发布《关于进一步完善首台（套）重大技术装备首批次新材料保险补偿政策的意见》，要求加快首台（套）推广应用。 3、郑州市家庭首次使用住房公积金贷款或购买首套自住住房的，住房公积金贷款最高限额为120 万元，执行首套住房公积金贷款利率。自6月7日执行。资讯来源：国家发改委，工信部，大河财立方，Wind资讯 【宏观策略】 市场分析：军工半导体行业领涨A股震荡整理2024-06-05 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周三A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3092点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中航天航空、船舶制造以及半导体等行业表现较好；银行、文化传媒、有色金属以及汽车等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.21倍、30.02倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周三成交金额6910亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。官方PMI数据出现季节性回落，重回荣枯线下方。工业企业盈利在工业品价格回升的推动下，重回正增长。美联储态度呈现鹰派，海外市场出现调整，国际局势影响市场风险偏好，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注半导体以及军工等行业的投资机会。 市场分析：电力地产行业走强A股小幅上涨2024-06-04 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周二A股市场低开高走、小幅震荡上涨，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3084点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，尾盘再度震荡上行，盘中电网设备、房地产以及光伏设备等行业表现较好；半导体、消费电子、汽车以及煤炭等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡上扬的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.15倍、29.93倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周二成交金额7490亿元，处于近三年日均成交量中位数区域下方。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。官方PMI数据出现季节性回落，重回荣枯线下方。工业企业盈利在工业品价格回升的推动下，重回正增长。美联储态度呈现鹰派，海外市场出现调整，国际局势影响市场风险偏好，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注电网设备、房地产、航空机场以及电池等行业的投资机会。 市场分析：通信半导体行业领涨A股小幅震荡2024-06-03 （张刚S0730511010001021-50586990zhanggang@ccnew.com） 周一A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡上行，沪指盘中在3097点附近遭遇阻力，午后股指震荡回落，盘中通信设备、文化传媒以及农牧饲渔等行业表现较好；金融、房地产、有色金属以及互联网服务等行业表现较弱，沪指全天基本呈现震荡整理的运行特征。当前上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为13.18倍、30.02倍，处于近三年中位数以下水平，市场估值依然处于较低区域，适合中长期布局。两市周一成交金额8341亿元，处于近三年日均成交量中位数区域。新国九条发布，推动市场走向成熟，提振市场长期信心。官方PMI数据出现季节性回落，重回荣枯线下方。工业企业盈利在工业品价格回升的推动下，重回正增长。美联储态度呈现鹰派，海外市场出现调整，国际局势影响市场风险偏好，未来股指总体预计将保持震荡格局，同时仍需密切 关注政策面、资金面以及外部因素的变化情况。我们建议投资者短线关注通信设备、半导体、电子元件以及文化传媒等行业的投资机会。 周度策略：行业周观点2024-06-02 （唐俊男S0730519050003021-50586738tangjn@ccnew.com）摘要： l锂电池 本期锂电池指数下跌0.31%，板块跑赢沪深300指数。结合行业景气度、产业链价格及板块走势，短期建议谨慎关注板块投资机会。 l化工 本期中信基础化工行业指数下跌0.43%，跑赢沪深300指数0.17个百分点。卓创资讯跟踪的化工产品涨跌比强于上周。建议关注煤化工与轻烃化工、磷化工板块。 l新材料 本期新材料指数上涨0.19%，同期沪深300指数下跌0.60%，行业表现强于沪深300指数。在大基金三期成立利好提振下，半导体材料、电子化学品等子行业涨势良好。从长期来看，建议关注具有国产替代属性、确定性强的新材料细分子板块，如光刻胶等半导体材料、工业气体等。 l有色金属 本周有色板块上涨0.82%，同期沪深300指数下跌0.60%。本周有色行业涨跌幅在30个行业中排名第4，表现较好。有色子行业中，铅锌（4.89%）、其他稀有金属（3.48%）、铝（3.17%）、钨（2.04%）、黄金（1.52%）、镍钴锡锑（0.17%）、稀土及磁性材料（-0.46%）、锂（-0.79%）、铜（-0.97%）。有色金属个股中69家上涨，2家平，53家下跌。中国5月官方制造业PMI为49.5，预期50.4，较上月下降0.9个百分点，制造业景气水平有所回落。综合来看，在国内现货库存压力较大、铜、铝价格下跌的作用下，成交有改观但持续性仍待观察，叠加终端新增订单情况，铜、铝价格下方支撑力度减弱，预计短期内铜、铝价格呈弱势震荡行情。受到国际局势复杂多变、全球央行持续购金、地缘政治冲突、欧美经济滞胀预期增强、美债违约预期、美联储降息预期等多重因素影响，建议关注黄金板块的投资机会。 l轻工制造 本期轻工制造（中信）行业指数下跌2.45%，同期沪深300指数下跌0.60%，跑输沪深300指数1.85pct，在30个中信一级行业中位列第27。细分二级子板块中，其他轻工（-0.64%）跌幅最小，包装印刷（-3.43%）跌幅最大。一线城市相继出台优化住房限购、优化住房信贷、公积金提取、优化限售等房产松绑政策，地产宽松力度持续加大，建议关注处于地产后周期的家居板块龙头企业。 l农林牧渔 本期农林牧渔（中信）指数下跌3.09%，沪深300指数下跌0.60%，农林牧渔行业跑输对标指数2.49个百分点。从农林牧渔细分子行业来看，本周种植板块涨幅居前，动保板块跌幅居前。l食品饮料 本期，食品饮料板块下跌2.15%，沪深300下跌0.6%，行业跑输市场。本期，食品饮料各子板块均收跌，其中酒类和乳饮跌幅较大，食品加工跌幅相对较小。尽管行业基本面积极，但二级市场表现仍取决于市场信心、宏观波动等因素。 l医药 本期医药（中信）行业指数下跌0.82%，跑输沪深300指数（-0.60%）0.22个百分点，在30 个中信行业位列第18位。建议关注血制品板块优质公司以及创新药领域的投资机会。 l证券 本期券商指数并未承接上周后半段跌幅快速扩大的短线走势，全周窄幅弱势震荡，呈现下跌抵抗的态势。短周期内，券商指数仍有进一步下探的空间，但空间相对有限，整体将偏弱运行。l机械 本期CS机械板块上涨0.02%，跑赢沪深300（-0.60%）0.62个百分点，排在30个CS一级 行业第11名。本周子行业船舶制造（+3.89%）、工业机器人（+3.13%）、其他运输设备（+2.79%）涨幅排名前列，叉车、锅炉设备、工程机械表现靠后。 近期行业主要热点在有事件驱动的半导体设备、人形机器人、船舶等板块。中长期建议持续关注大规模设备更新方向，重点推荐受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、机器人、机床行业核心标的。建议关注近期行业基本面有底部反转预期，同时受益工业领域设备更新和出口产业链的方向，包括机床、农业机械、电梯、工程机械、叉车、注塑机、城市水表电表燃气表等设备龙头。 l光伏 本期光伏行业下跌0.97%，跑输沪深300指数（-0.60%）。光伏板块周成交额1247.07亿元，环比缩量。产品价格过于低迷，硅料厂停产检修和硅片厂降低开工率有有望减少行业供给。近期光伏行业二级市场股票有所反弹，主要出于对行业供给端改革的预期，市场做出了正向反馈。但光伏行业产能过剩的阶段性问题未改观，预计将持续至2024年底甚至2025年。行业面临较大盈利压力将加大优胜劣汰。短期产业发展趋势未改变，当反弹看待。中长期，剩者为王，具备雄厚资本实力和成本优势、技术优势头部企业能扛过周期低谷，将能持续成长。风险提示：全球装机需求不及预期；产能过剩，竞争激烈，盈利下