航运周报：现货再超预期，欧线再走强

东证衍生品研究院黑色与航运部兰淅从业资格号：F03086543投资咨询号：Z0016590 周度点评 集装箱运价 截至5月31日，SCFI综合指数收于3044.77点，环比上涨12.6%。其中，SCFI（欧线）收于3740美元/TEU，环比上涨9.7%最新SCFIS（欧线）收于3798.68点，环比上涨12.8%，略超市场预期。 近日MSC 6月舱位线上报价飙升至9000美元/FEU，进一步引燃市场情绪，欧线盘面强势上行，部分合约出现涨停。6月现货舱位维持紧张，意味着当前供需偏紧的格局或向7月延续，7月进一步提涨的概率大幅增加，进一步推升市场预期，带动08向升水06转变，截至收盘08已经升水06约200点。此前，市场对当前需求火爆的解读已经强抢运造成的旺季前置倾斜，但6月底舱位紧张的事实让市场预期再度转化，需求趋势性修复的逻辑得到强化，驱动远月大幅上涨，截至收盘10月和12月合约均涨停。但当前欧洲经济仍然承压，即便降息也难以从根源上解决欧洲经济发展动力缺失的问题，我们认为需求持续性仍然存在较大疑问。然而当前6月供需偏紧的事实为市场带来更多疑虑，需求转弱的节点并不一定会在8月底之前到来，9月转弱的概率依然存在，如果8月需求维持偏强，7-8月提涨落地的概率将有增加，8月运价或被进一步推高，届时即便10月需求转淡、价格回落，10月运价的估值水平也并不会太低。近期市场不确定性有所升高，但市场情绪亢奋、现货偏紧格局下，预计盘面维持偏强震荡，不建议做空，建议关注现货提涨氛围下、多08和12的机会，且可持续关注现货不及预期证实后、空远月淡季合约的机会。 周内行业要闻回顾 1.马士基于5月31日在官网发布公告，宣布其TP20美东航线服务将在未来几周内正式结束。马士基曾在今年3月份宣布在4月中旬重新启动TP20服务，此服务是对于亚洲往返美国东海岸的服务的改进，从北到南直接覆盖大中华区到纽瓦克，巴尔的摩和休斯顿。马士基表示，TP20的原设计是为了补充亚洲与美国东海岸之间的航线服务。然而，由于持续的红海局势的连锁反应，包括运输延误和运力限制，马士基需要结束TP20服务重组网络，以更好地满足客户的需求。 2.新加坡海事和港口管理局（MPA）在5月30日的一份声明中表示，好望角附近的船只改道扰乱了世界各地主要港口的船舶到港时间表，并造成了“船只聚集”效应。自2024年初以来，新加坡的船舶到港量大幅增加。MPA表示，今年晚些时候，除了大士港现有的八个泊位外，三个新泊位将开始运营，这将提高整体港口处理能力。港口运营商PSA计划加快这些新泊位的调试，以帮助在短期内提高整体集装箱处理能力。MPA和PSA正在与集装箱航运公司和区域支线公司密切合作，向他们通报泊位可用性的最新情况，并就到达时间向他们提供建议，以尽量减少停泊延误。 3.近日，赫伯罗特在其官网宣布，考虑到客户的货物计划和当前的市场发展，该公司将在6月重启中德快线CGX。CGX将连接中国华南地区、德国及西非地区。挂靠港序如下：盐田-新加坡-特马-威廉港-安特卫普。该航线于2022年4月1日推出，但从2023年2月起暂停。重启后定于2024年6月16日从盐田港首航，驶向威廉港，船名为“ExpressArgentina”。 4.也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚当地时间5月27日称，胡塞武装对美国海军部署在红海的2艘驱逐舰发动了无人机袭击，并准确击中目标。当地时间5月27日，也门胡塞武装发言人叶海亚·萨雷亚宣布，当天该武装对三艘船只进行袭击。三艘遇袭船只的船名及遇袭原因：第一艘是在印度洋上航行的“LAREGODESERT”号，胡塞武装称该船只与美国有关；第二艘是在印度洋上航行的“MSC MECHELA”号，胡塞武装称该船只与以色列有关；第三艘是在红海上航行的“MINERVA LISA”号，胡塞武装称该船违反了该武装的禁令，前往了以色列的港口。 5.随着巴黎奥运会的临近，浙江的体育用品和奥运相关产品的出口热度不断攀升，“奥运经济”正持续升温。宁波前湾新区的一家企业，专门制造各类体育奖杯和奖牌，主要销往法国、意大利、西班牙等欧洲国家。该企业负责人表示，奥运会商机让公司产销两旺。从去年开始，公司订单就开始大幅增长，每天都是全负荷运作，确保货物能够按时交付。宁波某体育用品公司负责人表示：“跟2022年比，巴黎奥运会对我们的订单量增加50%，现在订单已经排到9月份。” 航运市场重点数据监测——集装箱海运 集装箱现货价格趋势 集运欧线期货走势 集装箱海运基本面——关键枢纽监测 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 集装箱海运基本面——运力监控与港口拥堵 集装箱海运基本面——宏观经济与贸易 集装箱海运基本面——宏观经济与贸易 集装箱海运基本面——宏观经济与贸易 航运市场重点数据监测——干散货海运 干散货运价趋势 干散货海运基本面——船舶动态与港口拥堵 干散货海运基本面——船舶动态与港口拥堵 干散货海运基本面——船舶动态与港口拥堵 干散货海运基本面——大宗商品海运贸易跟踪 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 干散货海运基本面——大宗商品海运贸易跟踪 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 干散货海运基本面——大宗商品海运贸易跟踪 干散货海运基本面——干散货FFA远期曲线 资料来源：Clarksons，Bloomberg，Wind，Reuters，东证衍生品研究院 免责声明 免责声明 本报告由上海东证期货有限公司（以下简称“本公司”）制作及发布。本公司已取得期货投资咨询业务资格，投资咨询业务资格：证监许可【2011】1454号。 本研究报告仅供本公司的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。 本研究报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息操写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，客户也不应该认为该信息是准确和完整的。同时，本公司不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司会适时更新我们的研究，但可能会因某些规定而无法做到。除了一些定期出版的报告之外，绝大多数研究报告是在分析师认为适当的时候不定期地发布。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需求。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，若有必要应寻求专家意见。本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买投资标的的邀请或向人作出邀请。 在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任，投资者需自行承担风险。本报告主要以电子版形式分发，间或也会辅以印刷品形式分发，所有报告版权均归本公司所有。未经本公司事先书面授权，任何机构或个人不得以任何形式复制、转发或公开传播本报告的全部或部分内容，不得将报告内容作为诉讼、仲裁、传媒所引用之证明或依据，不得用于营利或用于未经允许的其它用途。 如需引用、刊发或转载本报告，需注明出处为东证衍生品研究院，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。