EB日报：纯苯港口库存回升，下游开工韧性尚可

研究院化工组 策略摘要 研究员 EB逢低做多套保。纯苯方面，国产开工仍偏低，纯苯下游开工韧性尚可，平衡表6月持续去库周期，纯苯加工费仍建议逢低做多，但实际纯苯港口库存未延续兑现去库，下游亏损背景下提货积极性或受影响。苯乙烯方面，港口库存逐步见底回升，下游硬胶开工偏低，6月进入库存回建周期，但累库速率可控，苯乙烯生产利润压缩空间或有限；海外EB检修恢复，欧美对中国地区价差走弱，后期关注EB进口船货的回升速率。 梁宗泰020-83901031liangzongtai@htfc.com从业资格号：F3056198投资咨询号：Z0015616 陈莉020-83901135cl@htfc.com从业资格号：F0233775投资咨询号：Z0000421 ■市场分析 周一纯苯港口库存5.75万吨（+1.2万吨），库存环比增加。纯苯加工费454美元/吨（+18美元/吨）。 EB基差170/吨（-5元/吨）；生产利润-603元/吨（-164元/吨），亏损加深。 联系人 杨露露0755-82790795yanglulu@htfc.com从业资格号：F03128371 下游方面，房地产相关的家电行业需求有支撑，关注PS及ABS的负荷回升持续性。 ■策略 EB逢低做多套保。纯苯方面，国产开工仍偏低，纯苯下游开工韧性尚可，平衡表6月持续去库周期，纯苯加工费仍建议逢低做多，但实际纯苯港口库存未延续兑现去库，下游亏损背景下提货积极性或受影响。苯乙烯方面，港口库存逐步见底回升，下游硬胶开工偏低，6月进入库存回建周期，但累库速率可控，苯乙烯生产利润压缩空间或有限；海外EB检修恢复，欧美对中国地区价差走弱，后期关注EB进口船货的回升速率。 吴硕琮020-83901158wushuocong@htfc.com从业资格号：F03119179 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■风险 上游原油价格大幅波动，美汽油弱消费持续性，下游硬胶提负持续性 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1EB日度表格......................................................................................................................................................................................3EB基差结构......................................................................................................................................................................................4纯苯加工费、纯苯基差、EB基差、EB加工利润.........................................................................................................................4EB开工、库存、进口利润&纯苯港口库存...................................................................................................................................5下游开工及生产利润.........................................................................................................................................................................6 图表 图1:EB主力合约走势&基差|单位：元/吨；元/吨.........................................................................................................................4图2:华东纯苯现货-M2纸货价差|单位：元/吨...............................................................................................................................4图3:纯苯-石脑油价差|单位：美元/吨.............................................................................................................................................4图4:EB主力合约基差|单位：元/吨................................................................................................................................................5图5:华东苯乙烯非一体化生产利润|单位：元/吨..........................................................................................................................5图6:苯乙烯华东港口库存|单位：万吨...........................................................................................................................................5图7:苯乙烯开工率|单位：%............................................................................................................................................................5图8:苯乙烯生产企业库存|单位：万吨...........................................................................................................................................5图9:苯乙烯现货进口利润|单位：元/吨..........................................................................................................................................5图10:纯苯华东港口库存|单位：万吨.............................................................................................................................................6图11:ABS开工率|单位：%.............................................................................................................................................................6图12:ABS生产利润|单位：元/吨....................................................................................................................................................6图13:PS开工率|单位：%.................................................................................................................................................................6图14:PS生产利润|单位：元/吨.......................................................................................................................................................6图15:EPS开工率|单位：%..............................................................................................................................................................7图16:EPS生产利润|单位：元/吨....................................................................................................................................................7 EB日度表格 EB基差结构 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 纯苯加工费、纯苯基差、EB基差、EB加工利润 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院EB开工、库存、进口利润&纯苯港口库存 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：卓创资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 下游开工及生产利润 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 数据来源：隆众资讯华泰期货研究院 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在