基础化工行业周报：节能降碳行动方案颁布，房地产政策频发

化工市场综述与投资策略

市场表现：

本周申万化工指数录得0.98%的跌幅，相较于沪深300指数低了0.38%。这一表现反映出化工行业整体面临的市场压力。

板块分析：

半导体材料板块表现出色，这得益于国家集成电路产业投资基金三期的成立，增强了该领域的投资信心。同时，ST板块则继续面临压力。

估值水平：

基础化工板块的PB历史估值分位数为13%，PE历史估值分位数为59%，显示当前估值水平处于相对较低位置。

产品价格：

中国化工产品价格指数的历史分位数为50%，表明产品价格总体上保持在中等水平。

库存状况：

化学原料及化学制品制造业的产成品存货同比历史分位数为4%，显示出整体库存水平仍处于低位状态。

房地产政策动态：

本周，上海、深圳、广州相继实施了房地产政策调整，旨在稳定市场预期和信心。后续需密切关注这些政策的实际效果。

化工行业关注点：

1. 国务院节能降碳行动方案：针对化工行业的节能降碳行动方案进一步明确了执行力度、节奏和指标要求，有利于细分领域实施方案的落地。
2. 万华化学PC产品竞争力增强：通过技术改造扩能，万华化学的PC产品竞争力有望得到提升。

投资建议：

短期内，投资策略应聚焦于龙头白马企业。

主要事件：

1. 国务院节能降碳行动方案：旨在全面推动化工行业节能减排，细化了各领域的节能目标和措施。
2. 上海优化房地产市场政策：通过调整非沪籍购房条件、首付比例和房贷利率，促进房地产市场平稳健康发展。
3. 国家集成电路产业投资基金三期成立：新增资金规模达3440亿元，支持集成电路产业发展，其中国有六大行参与度高，显示出对产业的大力支持。

投资组合推荐：

• 万华化学
• 宝丰能源
• 龙佰集团

风险提示：

• 国内外需求可能下滑
• 原油价格波动风险
• 国际政策变动影响产业布局