基础化工行业事件点评：节能降碳行动方案发布，化工领域减碳进程加快

化工行业节能降碳行动方案解读与投资建议

行业背景与政策概述：

近期，国务院发布《2024—2025年节能降碳行动方案》，旨在通过加强节能降碳工作，积极稳妥推进碳达峰碳中和目标，促进美丽中国建设和经济社会绿色转型。该方案明确了2024年至2025年的总体减排目标和重点领域要求，强调了节能降碳对于实现“双碳”目标的重要性。

主要内容与目标：

• 总体要求：2024年单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放分别降低2.5%左右、3.9%左右，2025年进一步提升至非化石能源消费占比达到20%左右。
• 具体规划：到2025年底，炼油、乙烯、合成氨、电石行业能效标杆水平以上产能占比超过30%，并鼓励采用可再生能源、核能等新型能源技术，推动石化化工工艺流程的革新。

对化工行业的具体要求：

1. 推广先进生物液体燃料：鼓励合理调控石油消费，推广生物液体燃料和可持续航空燃料的应用。
2. 产能控制：严控炼油、电石、磷铵、黄磷等高耗能行业的新增产能，禁止新建特定类型的聚氯乙烯、氯乙烯产能。
3. 节能降碳改造：提高炼油、乙烯等行业的能效水平，淘汰或改造能效基准水平以下的产能。
4. 工艺流程创新：鼓励可再生能源制氢技术的研发和应用，推进蒸汽驱动向电力驱动的转换，探索核能供汽供热的可能。

投资建议：

针对上述政策导向，投资策略可围绕以下几个方向布局：

• 生物质燃料与生物柴油：关注卓越新能、山高环能、圣泉集团等企业，这些公司在生物质燃料和生物柴油领域的潜力值得关注。
• 电石、磷铵、黄磷产品：新疆天业、云天化、湖北宜化、兴发集团、川恒集团、川发龙蟒、云图控股、新洋丰等企业的产品价格有望因产能控制而上涨。
• 绿氢炼化与核能制氢：宝丰能源、东华能源等企业有望受益于绿氢炼化工程和技术革新的推动。

风险提示：

• 政策执行风险：政策推行力度可能低于预期，影响实际效果。
• 市场供需风险：行业供需格局的变化可能对相关企业产生影响。
• 技术与成本风险：新技术的应用可能存在不确定性，以及成本控制挑战。

结语：

本报告基于当前政策环境和化工行业的节能降碳行动方案，提供了针对性的投资建议。投资者应综合考虑市场动态、政策导向和企业基本面，在充分评估风险的基础上作出投资决策。