汇添富基金指数产品月报202406：6月指数产品建议关注电信50ETF、能源ETF等
主要观点： ⚫权益市场先涨后跌，港股红利表现突出 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com 2024年5月，市场遵循低估值+红利的投资主线寻找资产，港股高股息LOF（501305.SH）表现突出，5月收涨6.46%。国内经济动能环比小幅改善，一线城市积极跟进地产政策，市场先涨后跌，大盘抗跌性更强，红利ETF添富（560020.SH）、能源ETF（159930.SZ）、银行业ETF（512820.SH）表现较好。 分析师：钱静闲执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 汇添富基金指数产品为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具。基于华安金工ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 ⚫打造多策略指数产品组合 高景气强趋势组合进攻与防御性兼备，以景气度与动量为核心，避免极端高估值产品，适合风险偏好适中的投资者，本期配置电信50ETF、科技龙头ETF、中证1000ETF基金、智能车ETF基金、环境治理LOF。 强趋势强引力组合进攻性较强，以跟踪市场热点趋势为核心，辅以强引力指标放大弹性，偏向右侧交易，通过剔除极端拥挤产品规避风险，适合风险偏好较高的投资者，本期配置能源ETF、央企股东回报ETF、中证2000ETF添富、上海国企ETF、中证1000ETF基金。 1.《基金Alpha改进论：探寻无法复刻的投资艺术》2024-03-162.《买卖之间的心理迷思：处置效应下基金经理的行为模式》2023-09-143.《小荷才露尖尖角：黑马基金经理如何挖掘？》2023-06-114.《基民收益启示录：寻找低落差感基金》2023-03-125.《寻找基金经理中的“稀缺基因”》2022-11-246.《FOF弹性与收益增厚：聚焦赛道ETF轮动》2022-9-137.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（下）》2022-7-298.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（上）》2022-5-29 高景气低估值组合考虑指数基本面以规避估值陷阱，尽量选择低估品种以限制下行空间，偏向左侧布局，适合风险偏好较低的投资者，本期配置电信50ETF、科技龙头ETF、智能车ETF基金、消费ETF、中证1000ETF基金。 ⚫风险提示 本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。 正文目录 1权益市场先涨后跌，港股红利表现突出...........................................................................................................................42汇添富指数产品轮动策略构建............................................................................................................................................62.1基本面：盈利的边际改善....................................................................................................................................................62.2技术面：动量的预测效果....................................................................................................................................................72.3资金面：追踪资金流向........................................................................................................................................................82.4拥挤度：避免持有分歧赛道................................................................................................................................................92.5放大弹性：成分股牵引力..................................................................................................................................................102.6估值：防御性安全垫...........................................................................................................................................................113打造多策略指数产品组合..................................................................................................................................................123.1高景气强趋势组合：电信50ETF、科技龙头ETF等....................................................................................................133.2强趋势强引力组合：能源ETF、央企股东回报ETF等.................................................................................................143.3高景气低估值组合：电信50ETF、消费ETF等.............................................................................................................15风险提示：.............................................................................................................................................................................................17 图表目录 图表1汇添富指数产品5月表现回顾................................................................................................................................................................4图表2汇添富指数产品线........................................................................................................................................................................................5图表3指数六维度轮动模型...................................................................................................................................................................................6图表4汇添富指数产品-基本面得分....................................................................................................................................................................7图表5汇添富指数产品-技术面得分....................................................................................................................................................................8图表6汇添富指数产品-资金面得分....................................................................................................................................................................9图表7汇添富指数产品-拥挤度得分.................................................................................................................................................................10图表8汇添富指数产品-牵引力得分.................................................................................................................................................................11图表9汇添富指数产品-相对估值得分............................................................................................................................................................12图表10高景气强趋势轮动组合分年度表现..................................................................................................................................................13图表11高景气强趋势轮动组合净值曲线................................................................................
