汇添富基金指数产品月报：10月指数产品建议关注中药ETF、智能车ETF等

敬请参阅末页重要声明及评级说明 证券研究报告 10月指数产品建议关注中药ETF、智能车ETF等 ——汇添富基金指数产品月报202310 [Table_RptDate] 报告日期：2023-10-09 [Table_Author] 分析师：严佳炜 执业证书号：S0010520070001 邮箱：yanjw@hazq.com 联系人：钱静闲 执业证书号：S0010522090002 邮箱：qianjx@hazq.com [Table_CompanyReport] 相关报告 1.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（下）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-7-29 2.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（下）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-7-20 3.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（中）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-5-29 4.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（上）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-5-29 5.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（上）——“量化绝对收益之路”系列之一》2022-5-28 主要观点： [Table_Summary] ⚫ 权益市场高开低走，能源、医药板块逆市上涨 9月，虽然国内多项利好政策出台，但受海外货币政策紧缩担忧加剧的影响，9月权益市场高开低走，整体仍维持弱势调整，多数ETF下跌。石油减产推动国际原油价格涨至年内新高，能源ETF（159930.SZ）9月份收涨7.47%，此外，精准医疗LOF（501005.SH）、生物科技LOF（501009.SH）、中药ETF（560080.SH）、生物药ETF（560080.SH）等医药板块ETF逆市上涨，主要受到GLP-1类相关创新药营收显著超预期的驱动。 汇添富基金指数产品为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具。基于华安金工ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 ⚫ 打造多策略指数产品组合 高景气强趋势组合进攻与防御性兼备，以景气度与动量为核心，避免极端高估值产品，适合风险偏好适中的投资者，本期配置沪港深云计算产业指数、中药ETF、互联网ETF、科技龙头ETF、金融ETF。 强趋势强引力组合进攻性较强，以跟踪市场热点趋势为核心，辅以强引力指标放大弹性，偏向右侧交易，通过剔除极端拥挤产品规避风险，适合风险偏好较高的投资者，本期配置沪港深云计算产业指数、中药ETF、互联网ETF、科技龙头ETF、智能车ETF基金。 高景气低估值组合考虑指数基本面以规避估值陷阱，尽量选择低估品种以限制下行空间，偏向左侧布局，适合风险偏好较低的投资者，本期配置中药ETF、医药ETF、长三角ETF、汇添富北证50成份、800ETF。 ⚫ 风险提示 本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。 [Table_StockNameRptType] 金融工程 专题报告 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 2 / 18 证券研究报告 正文目录 1 权益市场高开低走，能源、医药板块逆市上涨 ............................................................................................................... 4 2 汇添富指数产品轮动策略构建 ............................................................................................................................................ 5 2.1 基本面：盈利的边际改善 .................................................................................................................................................... 6 2.2 技术面：动量的预测效果 .................................................................................................................................................... 7 2.3 资金面：追踪资金流向 ........................................................................................................................................................ 8 2.4 拥挤度：避免持有分歧赛道 ................................................................................................................................................ 9 2.5 放大弹性：成分股牵引力 .................................................................................................................................................. 11 2.6 估值：防御性安全垫 ........................................................................................................................................................... 12 3 打造多策略指数产品组合 .................................................................................................................................................. 13 3.1 高景气强趋势组合：云计算产业指数、中药ETF等 .................................................................................................... 13 3.2 强趋势强引力组合：云计算产业指数、智能车ETF等 ................................................................................................ 14 3.3 高景气低估值组合：医药ETF、北证50等 ................................................................................................................... 15 风险提示： ............................................................................................................................................................................................. 17 [Table_CommonRptType] 金融工程 敬请参阅末页重要声明及评级说明 3 / 18 证券研究报告 图表目录 图表 1 汇添富指数产品9月表现回顾 ................................................................................................................................................................ 4 图表2 汇添富指数产品线 ........................................................................................................................................................................................ 5 图表3 指数六维度轮动模型 ................................................................................................................................................................................... 6 图表4 汇添富指数产品-基本面得分 .................................................................................................................................................................... 7 图表5 汇添富指数产品-技术面得分 .................................................................................................................................................................... 8 图表6 汇添富指数产品-资金面得分 .................................................................................................................................................................... 9 图表7 汇添富指数产品-拥挤度得分 ..........................................................................................................................................