汇添富基金指数产品月报：2月指数产品建议关注上海国企ETF、金融ETF等
主要观点： 执业证书号：S0010520070001邮箱：yanjw@hazq.com ⚫市场延续下行，大盘风格抗跌 2024年1月，市场延续下行趋势，投资者对经济增长信心和宏观政策力度偏悲观预期仍未扭转，大小盘分化剧烈。风格上，受益于高股息逻辑的指数逆势上涨，能源ETF（017519.OF）、银行业ETF（512820.SH）、央企股东回报ETF分别收涨8.65%、6.26%、 3.84%。 分析师：钱静闲执业证书号：S0010522090002邮箱：qianjx@hazq.com 汇添富基金指数产品为投资者进行行业轮动提供方便的Beta配置工具。基于华安金工ETF轮动模型，以汇添富指数基金为投资标的，构建出可落地的投资策略。 ⚫打造多策略指数产品组合 高景气强趋势组合进攻与防御性兼备，以景气度与动量为核心，避免极端高估值产品，适合风险偏好适中的投资者，本期配置上海国企ETF、金融ETF、上证综合ETF、科技龙头ETF、沪港深云计算产业指数。 强趋势强引力组合进攻性较强，以跟踪市场热点趋势为核心，辅以强引力指标放大弹性，偏向右侧交易，通过剔除极端拥挤产品规避风险，适合风险偏好较高的投资者，本期配置中药ETF、金融ETF、环境治理LOF、沪港深云计算产业指数、智能车ETF基金。 1.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（下）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-7-29 2.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（下）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-7-20 高景气低估值组合考虑指数基本面以规避估值陷阱，尽量选择低估品种以限制下行空间，偏向左侧布局，适合风险偏好较低的投资者，本期配置长三角ETF、中药ETF、智能车ETF基金、医药ETF、消费ETF。 3.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（中）——“量化绝对收益之路”系列之三》2022-5-29 ⚫风险提示 4.《FOF赋能绝对收益：基金组合构建实战（上）——“量化绝对收益之路”系列之二》2022-5-29 本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。 5.《固收+组合构建白皮书：大时代的小尝试（上）——“量化绝对收益之路”系列之一》2022-5-28 正文目录 1市场延续下行，大盘风格抗跌............................................................................................................................................42汇添富指数产品轮动策略构建............................................................................................................................................62.1基本面：盈利的边际改善....................................................................................................................................................62.2技术面：动量的预测效果....................................................................................................................................................72.3资金面：追踪资金流向........................................................................................................................................................82.4拥挤度：避免持有分歧赛道................................................................................................................................................92.5放大弹性：成分股牵引力..................................................................................................................................................102.6估值：防御性安全垫...........................................................................................................................................................113打造多策略指数产品组合..................................................................................................................................................133.1高景气强趋势组合：上海国企ETF、金融ETF等.........................................................................................................133.2强趋势强引力组合：中药ETF、金融ETF等.................................................................................................................143.3高景气低估值组合：长三角ETF、中药ETF等.............................................................................................................16风险提示：.............................................................................................................................................................................................17 图表目录 图表1汇添富指数产品1月表现回顾................................................................................................................................................................4图表2汇添富指数产品线........................................................................................................................................................................................5图表3指数六维度轮动模型...................................................................................................................................................................................6图表4汇添富指数产品-基本面得分....................................................................................................................................................................7图表5汇添富指数产品-技术面得分....................................................................................................................................................................8图表6汇添富指数产品-资金面得分....................................................................................................................................................................9图表7汇添富指数产品-拥挤度得分.................................................................................................................................................................10图表8汇添富指数产品-牵引力得分.................................................................................................................................................................11图表9汇添富指数产品-相对估值得分............................................................................................................................................................12图表10高景气强趋势轮动组合分年度表现..................................................................................................................................................13图表11高景气强趋势轮动组合净值曲线...........................................................................................................
