系列点评八：新能源表现亮眼，极氪再创佳绩

吉利汽车（0175.HK）在2024年5月实现了强劲的批发销量增长，总销量达到16.1万辆，同比增长33.8%，环比增长4.8%。1月至5月累计销量为79.0万辆，同比增长42.0%。其中，新能源汽车销量尤为亮眼，5月新能源销量达到58,673辆，同比增长117.0%，环比增长14.1%，渗透率达到36.5%。1月至5月累计新能源销量为19.6万辆，同比增长111.9%。

品牌层面，吉利品牌5月销量为12.0万辆，1至5月累计销量为62.0万辆。极氪品牌5月销量为18,616辆，1至5月累计销量为67,764辆，同比增长111.7%。领克品牌5月销量为21,778辆，1至5月累计销量为101,561辆，同比增长54.7%。

5月，极氪再次创造了新的月度销量记录，销量达到18,616辆，环比增长15.7%。银河、领克品牌的5月销量分别为14,193辆和21,778辆，环比分别增长11.5%和16.3%，整体表现强劲。

展望未来，吉利汽车计划推出极氪MIX、银河E5等多款新车，这些新车将增强公司的产品线，支持其新能源转型。此外，吉利汽车将继续加强全球市场的布局，通过出口策略增加销量，并在欧洲和拉美市场扩张。

基于以上分析，预计吉利汽车在2024年至2026年的收入将分别达到2,247.8亿、2,686.9亿和2,988.3亿元，净利润分别为74.3亿、116.1亿和150.1亿元。预计每股收益分别为0.74元、1.15元和1.49元，对应2024年5月31日收盘价的市盈率为12倍、8倍和6倍。因此，分析师维持“推荐”评级。然而，存在新车销量不及预期、新产品上市节奏不及预期以及“价格战”加剧的风险。