计算机行业周报：AIPC进展加速，WoA未来可期

2024年06月02日计算机 证券研究报告 AIPC进展加速，WoA未来可期 投资评级领先大市-A维持评级 Copilot+PC发布，端侧AI迎来重大进展 5月21日，微软在Build2024开发者大会上发布了“Copilot+PC”，是全球首个专为AI设计的Windows PC。硬件配置方面，Copilot+PC与现有的AIPC较为类似，其内置了专门的AI硬件（NPU）和超过16GB的内存，以支持AI模型在本地运行。模型方面，Copilot+PC不仅接入了Open AI最新发布的GPT 4o模型，还搭载了一款专为Copilot+PC设计的33亿参数端侧小模型Phi-Silica，从而实现混合AI。得益于模型能力的持续提升，Copilot+PC新增了多个功能，主要包括：1）Recall，其通过不断截屏让电脑能够记住用户所有的交互行为，使得用户可以通过粗略模糊的描述来快速查找内容，并且该功能完全构建并储存在用户的设备上，是本地AI的典型应用。2）系统级AI功能，包括了超过40种语言的系统级翻译和字幕，通过自然语言简化操作系统的使用等。3)屏幕分享：基于GPT 4o模型，赋予了Copilot理解用户实时操作的能力，并可以主动与用户互动。我们认为，Copilot+PC的推出是端侧AI的重大进展，表明了随着模型能力的快速迭代，端侧设备有望涌现全新的功能、交互模式与应用生态。根据IDC，全球PC市场时隔两年在24Q1实现了回暖，共计出货5980万台，同比增长1.5%，其中笔记本总体出货4160万台，同比增长4.9%，并且随着部分企业库存情况改善、市场需求复苏以及AI PC的热潮带动下，2024年预计增长2.0%。建议关注：联想集团、软通动力、华勤技术、星环科技等。 首选股票目标价（元）评级 赵阳分析师SAC执业证书编号：S1450522040001zhaoyang1@essence.com.cn 袁子翔分析师SAC执业证书编号：S1450523050001yuanzx@essence.com.cn AIPC放大ARM能效优势，WoA未来可期 为了实现AI功能在本地运行，微软对于AIPC制定了算力不少于40TOPS的标准，而目前满足该标准的处理器仅有高通最新为AIPC研发的晓龙X Elite和骁龙X Plus（45TOPS），因此微软以及联想、戴尔、惠普、华硕、宏碁、三星等OEM厂商推出的首批支持Copilot+体验的产品均选用了晓龙X Elite和X Plus。除产品外，高通还与微软合作推出了面向Windows的骁龙开发套件，旨在支持开发者面向下一代AI PC创建或优化应用程序和体验，利用原生Windows onSnapdragon工具链，开发套件使开发者能够快速将Windows应用程序适配并重新编译为原生适用于骁龙平台的版本。我们认为，端侧AI大幅提升了PC对于算力性能的要求，在满足算力的情况下把功耗做低，以契合端侧的使用场景成为最新课题，考虑到能效一直以来是ARM相较于X86的优势，叠加微软开始对于Windows on Arm进行扶持，我们预计ARM在PC领域的份额有望提升，建议关注ARM生态下的芯片龙头高通，以及与高通保持长期紧密合作关系的中科创达。 相关报告 见微知著，革故鼎新：重视新质生产力投资机会2024-05-27电改政策预期等催化利好数字能源产业链2024-05-27从科技巨头看算法应用和端侧AI布局2024-05-20量子科技有望成为新质生产力重要领域2024-05-13海外科技巨头加码AI上调CAPEX，持续看好算力产业链价值2024-05-05 风险提示：政策进展不及预期，市场竞争加剧，宏观环境变化降低企业信息化支出等。 内容目录 1.本周行业观点...............................................................32.市场行情回顾...............................................................42.1.本周板块指数涨跌幅...................................................42.2.本周计算机个股表现...................................................53.重要行业新闻...............................................................63.1.数字经济.............................................................63.2.智能网联汽车.........................................................63.3.新兴技术与硬科技.....................................................73.4.云计算与IT服务......................................................73.5. AI大数据应用.........................................................74.重点公司动态...............................................................94.1.智能网联车...........................................................94.2.工业软件.............................................................94.3.机器视觉.............................................................94.4.金融科技.............................................................94.5.网络安全............................................................104.6. AI应用软件..........................................................104.7.基础工具链..........................................................104.8.基础软硬件..........................................................10 图表目录 图1.本周各行业涨跌幅统计....................................................4 表1：本周板块指数涨跌幅统计.................................................4表2：本周计算机个股涨跌幅统计...............................................5 1.本周行业观点 Copilot+PC发布，端侧AI迎来重大进展 5月21日，微软在Build2024开发者大会上发布了“Copilot+PC”，是全球首个专为AI设计的Windows PC。硬件配置方面，Copilot+PC与现有的AIPC较为类似，其内置了专门的AI硬件（NPU）和超过16GB的内存，以支持AI模型在本地运行。模型方面，Copilot+PC不仅接入了Open AI最新发布的GPT 4o模型，还搭载了一款专为Copilot+ PC设计的33亿参数端侧小模型Phi-Silica，从而实现混合AI。得益于模型能力的持续提升，Copilot+PC新增了多个功能，主要包括：1）Recall，其通过不断截屏让电脑能够记住用户所有的交互行为，使得用户可以通过粗略模糊的描述来快速查找内容，并且该功能完全构建并储存在用户的设备上，是本地AI的典型应用。2）系统级AI功能，包括了超过40种语言的系统级翻译和字幕，通过自然语言简化操作系统的使用等。3)屏幕分享：基于GPT 4o模型，赋予了Copilot理解用户实时操作的能力，并可以主动与用户互动。我们认为，Copilot+PC的推出是端侧AI的重大进展，表明了随着模型能力的快速迭代，端侧设备有望涌现全新的功能、交互模式与应用生态。根据IDC，全球PC市场时隔两年在24Q1实现了回暖，共计出货5980万台，同比增长1.5%，其中笔记本总体出货4160万台，同比增长4.9%，并且随着部分企业库存情况改善、市场需求复苏以及AI PC的热潮带动下，2024年预计增长2.0%。建议关注：联想集团、软通动力、华勤技术、星环科技等。 AIPC放大ARM能效优势，WoA未来可期 为了实现AI功能在本地运行，微软对于AIPC制定了算力不少于40TOPS的标准，而目前满足该标准的处理器仅有高通最新为AIPC研发的晓龙X Elite和骁龙X Plus（45TOPS），因此微软以及联想、戴尔、惠普、华硕、宏碁、三星等OEM厂商推出的首批支持Copilot+体验的产品均选用了晓龙X Elite和X Plus。除产品外，高通还与微软合作推出了面向Windows的骁龙开发套件，旨在支持开发者面向下一代AI PC创建或优化应用程序和体验，利用原生Windows on Snapdragon工具链，开发套件使开发者能够快速将Windows应用程序适配并重新编译为原生适用于骁龙平台的版本。我们认为，端侧AI大幅提升了PC对于算力性能的要求，在满足算力的情况下把功耗做低，以契合端侧的使用场景成为最新课题，考虑到能效一直以来是ARM相较于X86的优势，叠加微软开始对于Windows on Arm进行扶持，我们预计ARM在PC领域的份额有望提升，建议关注ARM生态下的芯片龙头高通，以及与高通保持长期紧密合作关系的中科创达。 2.市场行情回顾 2.1.本周板块指数涨跌幅 本周深证成指下跌0.64%，创业板指下跌0.74%，计算机行业上涨0.43%，跑赢深证成指1.07%，跑赢创业板指1.17%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第7，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第2。 资料来源：Choice，国投证券研究中心 2.2.本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2024年，我们仍建议关注景气度向上的人工智能、低空经济、智能网联汽车和信创等产业的投资机会。 3.重要行业新闻 3.1.数字经济 5月25日，在第七届数字中国建设峰会•智算云生态大会期间，数据要素论坛在福州举办。本次论坛以“筑基提质数创未来”为主题，发布了中国电信“数链智网”数据要素能力体系及白皮书系列，成立中国电信数据要素产业联盟CTDIA2024，启动“聚星行动”生态合作伙伴招募计划，旨在与生态合作伙伴携手并进，共同推进数据要素价值释放，助力数字中国建设。（来源：上观新闻） 国家数据局在福州召开全国数据系统座谈会。国家发展改革委党组成员、国家数据局局长刘烈宏，福建省人民政府副省长林文斌出席会议并致辞。会议指出，全国数据工作会议以来，各地数据工作蹄疾步稳、有序推进，“一盘棋”意识更加牢固，实干争先的工作导向更加突出，坚持“一条主线”、统筹“三个建设”的工作思路更加清晰明确。全国数据系统将以成功举办第七届数字中国建设峰会为契机，加快推进数字中国、数字经济和数字社会现划和建设，充分发挥数据要素的放大、叠加、倍增作用，当好发展新质生产力的排头兵，在推进中国式现代化的伟大实践中展现数据人的使命担当。会上，