传媒行业周报：6月承上启下，关注AI应用新探索

6月承上启下关注AI应用新探索 —传媒行业周报 推荐(维持) 投资要点 ▌本周观点更新 分析师：朱珠S1050521110001zhuzhu@cfsc.com.cn分析师：于越S1050522080001yvyue@cfsc.com.cn 2024年5月，在港股热度下，A股传媒互联网表现相对差强人意，外部AI产品如GPT-4o、元宝推出以及大模型开启降价或免费，在业绩真空期叠加AI黑马应用缺席下，对A股传媒互联网板块情绪拉动相对有限。步入2024年6月，EPS端看，逐步开启二季度业绩预期；PE端，6月可看产品事件驱动如GPT-5的进展、Kimi产品进展；外部峰会如6月5日英伟达AI summit、6月10日苹果WWDC、6月14日微软AIday、6月21日华为HDC；同时6月也是暑假档前奏，端午节小档期叠加暑假档预期有望推动电影院线板块。 行业相对表现 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给 予 传媒 行业 推荐 评级。A股 可关 注，姚记 科 技002605（2024年围绕“姚记掼蛋”IP拓展扑克牌等业务）；奥飞娱乐002292（围绕儿童的第四屏如包括儿童手表、儿童智能学习台灯、儿童平板、儿童家庭智能汽车等跟外部展开合作，AI加持下有望赋予公司在手IP不同形式的生命力）；力盛体育002858（MR有望赋能体育赛事，结合VR/MR等新一代显示设备，研发沉浸式赛事观赛场景，2023年进行商誉减值致亏损下，2024年有望扭亏为盈）；风语筑603466（MR有望赋能展览文化科普，与中央美术学院圆明园研究中心达成合作，共同合作开发《消失的圆明园》行进式VR探索体验展览）；万达电影002739（后续可关注暑假档《白蛇》）；横店影视603103（横店影视出品《谈判专家》定档端午6月8日）；博纳影业001330（正在探索AI动画电影领域，共同打造适合全年龄段观看的动画电影）；中信出版300788（关注公司数字化进展）；光线传媒300251（《扫黑·决不放弃》定档端午档，后续关注动画电影《小倩》《哪吒2》定档进展）；华策影视300133（与包括KiMi在内的科技公司保持着良好的沟通、交流，将通过业务及战略合作、投资等多种形式，共同推进人工智能技术在文化影视领域的应用和推广）；新经典603096（大众阅读代表企业，开展海外业务触达全球更多的创作者）；蓝色光标300058（微软的合作方，数字营销龙头企业，从All in AI到AI First，主业修复可期）；浙文互联600986（持续回购中，2024年5月公司与循环智能战略合作，作为Kimi的股东方及TOB战略伙伴， 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《传媒行业周报：AI+看多久？科技为剑内容为甲》2024-05-252、《传媒行业策略报告：科技如剑破晓之锐内容如甲守夜之固》2024-05-193、《传媒行业点评报告：AI系列之GPT-4o交互跃升》2024-05-14 双方将在汽车营销领域展开深度合作）；芒果超媒300413（与 华 为 视 频 建 立 较 早 合 作 ， 有 望 受 益 华 为 加 码 短 剧业务）；港股建议积极关注B站（2024年一季度广告收入增速喜人，二季度广告业务有望受益618电商节，营销变现持续发力）、美图（关注6月美图影像节）、阜博集团（版权强国叠加AI应用的语料库热度下，公司有望助推全球优质数字内容资产高效流通的商业价值再放大）；心 动公 司2400（《出发吧麦芬》已于5月15日公测）；吉比特603444（雷 霆 游 戏官 宣 代 理 都 市 怪 谈 悬 疑 策 略 手 游 《 异 象 回声》）；百奥家庭互动2100（《奥拉星2》新宇宙·星火测试于5月31日正式开启）；电魂网络603258（第二十届中国国际动漫节开幕，电魂网络作为中国国际动漫节的重要合作伙伴参展）；青瓷游戏6633（《新仙剑之挥剑问情》「周年庆服」开放预约）。 ▌风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 正文目录 1、行业观点和动态.........................................................................51.1、传媒行业回顾....................................................................51.2、传媒行业动态....................................................................81.3、电影市场........................................................................91.4、电视剧市场......................................................................101.5、综艺节目市场....................................................................111.6、游戏市场........................................................................122、上市公司重要动态：增减持、投资等情况...................................................143、本周观点更新...........................................................................154、本周重点推荐个股及逻辑.................................................................165、风险提示...............................................................................18 图表目录 图表1：各行业周度涨跌幅（2024年5月27日-2024年5月31日）...........................7图表2：传媒行业子板块周度涨跌幅（2024年5月27日-2024年5月31日）...................7图表3：2022年1月-2024年5月每周电影票房收入（万元）及观影人次（万人）走势图........9图表4：拟上映的电影及基本情况.........................................................10图表5：电视剧情况（5月27日-5月30日）...............................................11图表6：热播综艺网络播放量排行榜（5月27日-5月30日）.................................12图表7：过去7天网页游戏情况...........................................................13图表8：iOS手游排行榜情况.............................................................13图表9：上市公司股东增持减持清单/投资..................................................14图表10：重点关注公司及盈利预测........................................................17 1、行业观点和动态 1.1、传媒行业回顾 市场综述：2024年5月27日-5月31日，上证综指、深证成指、创业板指的涨跌幅分别为-0.07%、-0.64%、-0.74%。细分到传媒各子行业来看，MR头显指数涨幅较大，职业教育指数跌幅较大。周涨跌幅个股中，涨幅Top3分别为贵广网络、引力传媒、泡泡玛特，分别上涨17.01%、11.19%、7.54%；跌幅Top3分别为华闻集团、三六五网、吉视传媒，分别下跌29.27%、15.88%、14.62%。 投资日历下，2024年6月如何看？中期策略指出，2024年一季度(2月~3月)看AI产品Sora赋予传媒应用新活力，情绪高涨，但AI应用驱动的估值弹性在产品同质化竞争中逐步产生“审美疲劳”后分化;4月看业绩期即年报、一季报落地，总体看，2024年一季度业绩尚未新增，主业修复为主线，情绪求稳为主，板块分化；5月-8月看AI(峰会叠加电商节、暑假档、中报预期)，预计整体震荡为主，核心看EPS端的主业修复进展及PE端有无AI应用新品或黑马推出带来的交易窗口。6月看什么？外部峰会可关注6月5日英伟达AI Summit，6月10日Apple WWDC（Open AI、MR）以及6月14日微软AI Day、6月21日HDC华为开发者峰会；EPS端可关注业绩在二季度修复进展。会议前瞻看，英伟达AISummit2024将探讨AI在制造、医疗健康、研究等领域的实际应用；苹果WWDC峰会有望发布新一代操作系统，MR进展及AI技术的深度融合进展；微软AI Day将介绍Copilot以及AI在行业的场景应用；华为HDC峰会将包括HarmonyOSNEXT鸿蒙星河版的Beta测试启动、盘古大模型5.0首次亮相、昇腾AI云服务和GaussDB数据库的展示。 6月后看Vision Pro入华进展。MR有望获AI技术迭代持续受益。从“Hey Siri”到“Hey ChatGPT”，交互媒介手机终端在GPT-4o的赋能下，有望显著提升手机交互功效。GPT-4o具备实时类人的语音对话交互与及时反馈，情感交互，GPT-4o凸显了端侧模型与代码生成能力等场景化应用。在手机媒介下，交互方式跃升，换言之，对PC、MR等媒介，在GPT-4o的加持下，其交互能力同样值得期待。微软已开启与苹果在AI PC领域的对决，GPT-4o融入到PC端，也带来交互的提升；6月将迎接WWDC开发者大会，苹果也将在AI产品端进行分享，同时在PC、移动端之外，更应该关注XR+AI的进展。以MR为支点，可带来内容、媒介、用户交互新范式:可以撬动AI及元字宙，以MR为支点，撬动商业模式边界的拓宽，MR应用场景中，可关注展览、体育赛事、文娱、文旅、影视演出、艺术创作、教育、以及可将传统主题公园或博物馆转化为互动性更强、沉浸感更足的体验空间等驱动的2G/2B/2C新增量。 6月-8月也可关注电影院线板块。2024年5月下旬，2024文化强国建设高峰论坛之电影业高质量发展备受关注，自上而下，支持电影行业高质量可持续发展，推动资产联结型院线占据市场主导地位，支持院线公司并购重组，提高电影行业的整体竞争力和盈利能力，促进电影产业的高质量发展。企业端看，资产联结为代表如万达电影、横店影视等持续加码主业，媒介端市占率提升的核心需优质内容加持，2024年影片端，可关注动画电影《白蛇》以及《哪吒2》定档，标的可关注横店影视、万达电影、博纳影业、光线传媒、奥飞娱乐等。 加快建设下一代互联网、Web3.0、元宇宙等新兴领域标准化项目研究组，推进基础类标准研制，探索融合应用标准。2024年5月29日《中央网信办等三部门印发《信息化标准建设行动计划（2024—2027年）》发布，其中指出推进人工智能芯片、车用芯片、消费电 子用芯片等应用标准研制；布局新兴技术领域标准。加快建设下一代互联网、Web3.0、元宇宙等新兴领域标准化项目研究组，推进基础类标准研制，探索融合应用标准（可关注标的蓝色光标、浙文互联、姚记科技、芒果超媒、风语筑等）； 数字