建筑行业第322期周报：一带一路峰会形成458项成果，150多个国家的代表参会

股票研究 2023.10.22 一带一路峰会形成458项成果，150多个国家的代表参会 建筑工程业 评级：增持 上次评级:增持 细分行业评级 行——建筑行业第322期周报 业韩其成(分析师)郭浩然(研究助理)陈剑鑫(研究助理) 报 周021-38676162010-83939793021-38038262 hanqicheng8@gtjas.comguohaoran025968@gtjas.comchenjianxin027974@gtjas.co 证书编号S0880516030004S0880122020030S0880123030056 本报告导读： 央企要横向合并增强规模实力，纵向联合推动上下游协同发展，深化专业化整合加快 推进战略性新兴产业。推荐央企中国中铁/中国交建/中国铁建/中国建筑/中国中冶等。 摘要： 第三届一带一路峰会形成458项成果，达成972亿美元项目合作协议。 (1)10月18日，第三届一带一路峰会在北京举行，共150多个国家的代表 参会，形成了458项成果，汇总形成了多边合作成果文件清单和务实合作 项目清单。(2)峰会期间举行的企业家大会达成了972亿美元的项目合作协 议。(3)国开行、进出口银行将各设立3500亿元融资窗口，丝路基金新增资 金800亿元，以市场化、商业化方式支持共建一带一路项目。(4)未来5年，中国货物贸易、服务贸易进出口额有望累计超过32万亿美元、5万亿美元。 9月广义基建投资增6.8%环比加快0.6pct，地产销售/开工/施工降幅收窄。 证(1)9月广义基建投资增6.8%，增速比2022年同期下降9.5个百分点、环比 相关报告 《9月基建投资增6.8%加速，地产销售新开工降幅收窄》2023.10.19 《一带一路峰会将于10月17至18日在 北京召开》2023.10.15 《一带一路前两届峰会成果丰硕,十周年第三届峰会将开启新伟程》2023.10.13 《10月一带一路峰会已有130多个国家代 表确认参会》2023.10.08 《已有110多个国家的代表确认出席一带一路峰会》2023.09.24 券8月加快0.6个百分点；9月狭义基建投资增5.0%，增速比2022年同期下 报 研降5.5个百分点、环比8月上升1.1个百分点。(2)9月房地产投资同比下降究11.3%，降幅环比8月扩大0.3个百分点；销售面积同比下降10.1%，降幅环比8月收窄2.1个百分点；新开工面积同比下降14.6%，降幅环比8月 收窄8.9个百分点；施工面积同比下降7.1%，降幅环比8月收窄25.7个百 告分点；竣工面积同比增25.3%，增速环比8月上升14.8个百分点。 以专业化整合加快推进战略性新兴产业发展，加快提升核心竞争力。(1)10月19日，国务院国资委召开中央企业深化专业化整合加快推进战略性新兴 产业发展专题会，会议指出各中央企业要聚焦横向合并增强规模实力，聚焦纵向联合推动上下游协同发展，聚焦创新攻坚打造关键引擎，聚焦内部协同夯实发展根基，以专业化整合促进战略性新兴产业实现更好更快发展；14组23家企业单位分两批进行了重点项目集中签约。(2)同日，国资委还召开了国有企业对标世界一流企业价值创造行动推进会，会议强调国有企业要在提质增效、强化创新、优化布局、深化改革、防范风险等�个方面狠下功夫，加快提升核心竞争力、增强核心功能，实现高质量发展。 满足房企合理融资需求、加大保交楼金融支持力度，积极做好城中村改造。 (1)10月20日金融监管总局表示，指导银行保险机构落实“金融十六条”， 满足房企合理融资需求，前三季度银行累计发放房地产开发贷款2.4万亿元，三季度末房地产开发贷款展期余额同比增长183%，商业银行开立保函置换预售监管资金余额同比增长80%。(2)10月21日央行表示，加大保交楼金融支持力度，积极做好城中村改造、“平急两用”公共基础设施建设、规划建设保障性住房的金融支持工作。(3)据澎湃新闻，截至10月21日已 有22个地区披露拟发行特殊再融资债券的文件，拟发行金额达9438亿元。 (4)推荐央企中国中铁/中国交建/中国铁建/中国建筑/中国中冶等。风险提示：宏观经济政策风险，基建投资低于预期等。 目录 1.盈利预测表3 2.重点公司推荐3 2.1.2023年8月30日《中国中铁:Q2净利增11.1%环比加速，铜顺周期矿产资源待重估》3 2.2.2023年8月29日《中国交建:稳增长/中特估/国企改革共振，一带一路海外优先迎催化》5 2.3.2023年10月16日《中国铁建:控股股东拟增持公司股份，一带一路PB0.46建筑央企最低》7 2.4.2023年8月30日《中国建筑:2023H1中海地产权益销售第一，受益房地产政策优化》8 2.5.2023年9月4日《中国中冶:上半年净利增23%，一带一路海外营收显著修复》10 2.6.2023年9月4日《中国化学:己二腈技术升级顺利推进，经营现金流显著改善》11 2.7.2023年9月1日《新疆交建：新疆为一带一路核心区，新疆交建叠加资产注入最受益》12 2.8.2023年8月26日《中材国际:上半年新签增68%，一带一路境外毛利率显著提升》13 2.9.2023年9月1日《北方国际:上半年净利增29%，一带一路/国改重组弹性大》14 2.10.2023年8月27日《中工国际:上半年扣非净利增39%，一带一路/国改重组持续催化》14 2.11.2023年8月26日《中钢国际:2023H1归母净利增29%，国改重组弹性大协同性强》15 2.12.2023年9月5日《上海建工:钍基熔盐实验堆采用无水冷却，2023H1净利增178%》16 2.13.2023年9月4日《设计总院:2023H1新签增56%，数智化业务增162%》17 2.14.2023年9月4日《陕建股份:2023H1净利增3%，股权激励考核ROE逐年提升》18 3.宏观行业图表19 3.1.宏观经济财政货币（专项债新增/投向、利率/货币、社融、工业增加值/出口/社零、财政收支）19 3.2.地产(月销售/投资/施工/竣工/开工、周土地成交/销售、中国中铁/中国铁建/中海地产拿地/销售)21 3.3.基建（基建投资、电力/交通投资、PMI、新开工计划投资、水泥/螺纹钢、央企月度/季度订单）22 3.4.新能源（光伏/风电投资/装机、硅料/组件价格、新能源车销量、镍价）23 3.5.一带一路（海外工程新签/营业额、央企和国际工程公司海外新签/毛利）25 4.风险提示27 1.盈利预测表 表1：重点建筑公司盈利预测表(收盘价日期为10月20日) 分类证券代码证券简称 收盘价 EPS（元/股）净利增速（%）PE 市值 （元） 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E 2023E 2024E 2025E (亿元) 601186.SH 中国铁建 7.93 2.21 2.44 2.71 12 11 11 3.6 3.2 2.9 0.45 997 增持 中特601390.SH 中国中铁 6.12 1.45 1.65 1.86 15 14 13 4.2 3.7 3.3 0.57 1397 增持 估央601618.SH 中国中冶 3.35 0.57 0.65 0.73 15 13 12 5.9 5.2 4.6 0.72 638 增持 国企601800.SH 中国交建 8.07 1.33 1.47 1.62 13 11 10 6.1 5.5 5.0 0.52 1095 增持 601117.SH 中国化学 7.17 1.08 1.26 1.46 22 16 16 6.6 5.7 4.9 0.80 438 增持 600039.SH 四川路桥 7.91 2.20 2.34 3.15 22 20 19 3.6 3.4 2.5 1.63 689 增持 600820.SH 隧道股份 5.54 0.98 1.07 1.15 10 9 8 5.6 5.2 4.8 0.64 174 增持 基建603018.SH 华设集团 7.55 1.15 1.30 1.46 15 13 12 6.6 5.8 5.2 1.15 52 增持 603357.SH 设计总院 8.57 0.95 1.11 1.28 20 17 15 9.0 7.7 6.7 1.52 48 增持 300284.SZ 苏交科 5.51 0.53 0.60 0.68 14 13 12 10.3 9.1 8.1 0.85 70 增持 600248.SH 陕建股份 4.18 1.04 1.17 1.29 10 12 10 4.0 3.6 3.2 0.78 158 增持 600853.SH 龙建股份 3.99 0.43 0.51 0.61 25 20 18 9.3 7.8 6.6 1.62 40 增持 600970.SH 一带 000928.SZ 中材国际中钢国际 10.40 6.20 1.080.55 1.240.64 1.430.73 3018 1516 1514 9.7 11.3 8.4 14.5 7.38.5 1.571.25 27584 增持增持 一路 000065.SZ 北方国际 12.07 0.89 1.09 1.30 40 22 20 13.5 11.1 9.3 1.50 121 增持 002941.SZ 新疆交建 14.91 0.64 0.77 0.91 18 20 18 23.2 19.4 16.4 3.21 96 增持 002051.SZ 中工国际 8.88 0.37 0.46 0.56 36 27 21 24.3 19.1 15.9 0.98 110 增持 601668.SH 中国建筑 5.14 1.34 1.46 1.59 10 9 8 3.8 3.5 3.2 0.55 2155 增持 600502.SH 地产 002081.SZ 安徽建工 金螳螂 4.584.12 0.960.54 1.130.60 1.320.66 2012 1811 1710 4.87.7 4.16.9 3.56.3 0.850.85 79109 增持增持 链 002541.SZ 鸿路钢构 27.54 2.02 2.35 2.70 20 16 15 13.6 11.7 10.2 2.28 190 增持 300986.SZ 志特新材 14.78 0.97 1.31 1.66 35 34 27 15.2 11.3 8.9 2.57 36 增持 601669.SH 中国电建 5.15 0.79 0.95 1.12 20 19 18 6.5 5.4 4.6 0.71 887 增持 600170.SH 上海建工 2.64 0.32 0.36 0.41 110 13 12 8.2 7.3 6.5 0.78 235 增持 601868.SH 中国能建 2.18 0.22 0.25 0.29 16 15 14 10.0 8.7 7.6 0.95 778 增持 002060.SZ 粤水电 5.14 0.45 0.52 0.59 330 15 14 11.5 10.0 8.7 1.60 193 增持 新能002135.SZ 东南网架 5.54 0.42 0.48 0.54 70 13 12 13.0 11.5 10.3 1.03 65 增持 源601886.SH 江河集团 7.23 0.54 0.64 0.75 25 19 16 13.4 11.2 9.7 1.21 82 增持 300982.SZ 苏文电能 30.00 2.09 2.60 3.15 60 23 21 14.3 11.5 9.5 1.96 62 增持 601226.SH 华电重工 5.63 0.32 0.39 0.44 21 19 16 17.5 14.6 12.7 1.58 66 增持 300286.SZ 安科瑞 24.75 1.23 1.64 2.13 55 33 30 20.1 15.1 11.6 4.34 53 增