建筑行业周报：共建“一带一路”十周年、23Q3峰会密集将至，重点关注国际工程板块

建筑装饰 2023年8月13日 证券研究报告/行业周报 评级：增持（维持） 分析师：耿鹏智执业证书编号：S0740522080006Email：gengpz@zts.com.cn 上市公司数170行业总市值(百万元)1988634行业流通市值(百万元)817854 核心观点 重申观点：建筑央国企成长端、业绩端、回报端多维指标向好，国企改革提速叠加估值体系重塑强催化，价值重估有望持续带动估值修复。 本周重点关注：“一带一路”倡议提出十周年之际，金砖国家领导人峰会、中国—阿拉伯国家博览会等相关峰会、博览会将于8-9月密集召开，“一带一路”再升温，持续关注海外业务积累深厚、低估绩优央国企及其上市子公司。 本周关注 “一带一路”倡议提出十周年之际，金砖国家领导人峰会、中国—阿拉伯国家博览会等相关峰会、博览会将于8-9月密集召开，“一带一路”再升温，持续关注海外业务积累深厚、低估绩优央国企及其上市子公司。重点推荐：中国交建、中国中铁、中国铁建、中钢国际、中国中冶、华电重工、中国能建；重点关注：祁连山（中交设计）、中材国际、中工国际、北方国际、中铁工业、振华重工、铁建重工。 “一带一路”相关峰会及博览会密集召开，议题涉及能源、基础设施等领域。2023年，从8月第七届中国-南亚博览会、金砖国家领导人第十五次峰会、第十四届中国-东北亚博览会，到9月第43届东盟峰会、G20峰会、一带一路高峰论坛、第二十届中国-东盟博览会、第六届中国—阿拉伯国家博览会，多场“一带一路”相关峰会及博览会将接连举办，涉及能源、基础设施、数字经济、绿色金融等议题，促进相关领域合作走深走实，推动“一带一路”再升温。 公司持有该股票比例[Table_Report]相关报告 建筑行业周报：积极稳步推进城中村改造工作电视电话会议召开，关注工程承包及设计咨询类优质标的-20230730 板块跟踪 【基建市政】： 截至2023年8月11日，2023年新增地方专项债发行规模累计27216亿元，共有65.8%新增专项债额度投向基建类项目。8月1-11日，新发行及拟发行地方专项债872亿元，市政和产业园区基础设施/交通基础设施/社会事业占比分别31.1%/24.0%/13.8%。 建筑行业周报：23Q2建筑行业配臵仓位环比提升，国务院强调央国企推进新兴产业、能源资源布局-20230723 【专业工程】： 火电投资上行、核准装机再提速，灵活性改造迎景气区间。2023年8月1-11日，全国新开工火电装机2.0GW，新核准火电装机2.0GW。2022年，全国核准火电装机合计82.5GW，同比增速达343.5%；其中：22Q1-4装机分别8.6 / 16.3 / 25.5 /32.1GW，23Q1/Q2/Q3（截至8月11日）核准分别18.3/13.8/9.3GW；投资进度方面，2022年全年，全国主要发电企业电源工程完成投资7208亿元，同比增长22.8%；电网工程完成投资5012亿元，同比增长2.0%；国内火电电源基本建设投资达909亿元，同比高增28%。 建筑行业周报：工程咨询服务板块23H1业绩预告亮眼，央企负责人研讨班强调下半年咬定“一利五率”目标-20230716 海风工程政策迎来密集期，核准放量趋势持续。根据风电头条，23Q2海上风电核 准装机量达4.3GW。根据《2022全球海上风电大会倡议》，“十四五”期间各省海上风电规划装机可达100GW。我们认为海上风电工程仍有较大成长空间，板块景气度有望持续上升。 【地产链】： 销售端：30大中城市商品房成交面积周环比-22.4%、同比-26.1%。1）新房方面，23年第31周（7月31-8月4日），30大中城市商品房成交面积为191.90万平方米，环比-22.4%、同比-26.1%；2）二手房方面，23年第31周，全国二手房出售挂牌量指数为34.72，环比+5.9%，同比-22.0%。 拿地端：房企拿地环比-15.6%。100大中城市：第31周（7月31-8月4日）供应土地规划建筑面积环比-15.6%、同比-32.4%。23年第31周，100大中城市当周供应土地规划建筑面积2642.27万平方米，环比-15.6%，同比-32.4%（去年同期当周供应土地面积3907万平方米）。 行情回顾：建筑板块本周累计跌幅4.9% 本周（8.7-8.11）申万建筑指数单周跌幅4.9%，列申万32个一级行业中列第31位，上证指数单周跌幅3.0%。细分三级行业方面：园林工程板块跌幅最小，为0.0%；工程咨询服务板块跌幅最大，下跌5.7%。 【个股行情】：乾景园林（34.15%）、中毅达（19.43%）、农尚环境（9.18%）。 【活跃度&估值】：本周（8.7-8.11）建筑板块日均交易量186亿元，较上周日均值261亿减少75亿元。截至8月11日收盘，建筑装饰一级行业动态市盈率PE-TTM9.8倍、市净率0.89，对应10年历史估值分位数分别为25%、12%，处于估值偏低、底部回升阶段。 高频跟踪：本周城投债发行量上升，住宅用地供应同比下降，钢材价格环比下降 【资金】：本周城投债发行额1124.4亿元，新增31只专项债。 【土地供应】：本周大中城市累计供应土地建面/纯住宅建面同比-13%/-35%。 【原材料】：石油沥青开工率周环比提高，螺纹钢、中板价格下降。 风险提示：疫情反弹；基建投资增速不及预期；房地产投资增速不及预期；电力投资增速不及预期；国企改革推进不及预期；海外项目需求不及预期。 内容目录 1、本周关注：共建“一带一路”十周年、23Q3峰会密集降至，重点关注国际工程板块.......................-1- 1.1本周关注................................................................................................-1-1.2基建市政................................................................................................-2-1.3专业工程................................................................................................-3-1.4地产链....................................................................................................-4-2、行情回顾：建筑板块表现跑输大盘................................................................-6-2.1板块指数：建筑行业单周跌幅4.9%，工程咨询服务板块表现欠佳......-6-2.2个股行情................................................................................................-6-2.3活跃度&估值..........................................................................................-7-3、高频跟踪：本周城投债发行量上升，住宅用地供应同比下降、钢材价格环比下降..........................-9-3.1资金：本周城投债发行额1124.4亿元，新增31只专项债...................-9-3.2土地供应：本周大中城市累计供应土地建面/纯住宅建面同比-13%/-35%-10-3.3原材料：石油沥青开工率周环比提高，螺纹钢、中板价格下降..........-10-4、风险提示......................................................................................................-13- 图表目录 图表1：23M8-9，“一带一路”相关峰会/博览会将密集召开，议题涉及能源、基础设施等领域..........-1-图表2：8月1-11日，新发行及拟发行专项债基建投向占比76.1%..................-2-图表3：8月1-11日，全国火电核准装机量2.0GW..........................................-3-图表4：2022年，全国火电投资高增28%.........................................................-3-图表5：海上风电核准持续放量，23Q2合计核准4.3GW.................................-4-图表6：30大中城市商品房成交面积周环比-22.4%...........................................-4-图表7：全国二手房出售挂牌量指数周环比+5.9%.............................................-4-图表8：100大中城市供应土地规划建筑面积周环比-15.6%..............................-5-图表9：建筑装饰一级行业本周累计跌幅4.9%（2023.8.7-8.11）....................-6-图表10：子版块（除园林工程板块）下跌，沪深300跌幅3.4%（2023/8/7-8/11）...........................-6-图表11：个股本周涨幅前十（2023.8.7-8.11）..................................................-7-图表12：个股本周跌幅前十（2023.8.7-8.11）..................................................-7-图表13：建筑板块指数、日成交额....................................................................-7-图表14：建筑行业估值水平（收盘日：2023-8-11）.........................................-8-图表15：本周（8.7-8.11）城投债发行额1124.4亿元，周环比+5.7%..............-9-图表16：本周（8.7-8.11）新增31只全国地方专项债，净融资额786亿元.....-9-图表17：截至2023年8月11日，年内地方政府专项债累计发行27462亿元-9-图表18：截至8月6日，年内全国100城累计供应土地规划建面同比-13%..-10-图表19：本周国内石油沥青装臵开工率环比提高3.10pct，沥青库存环比不变-10- 行业周报 图表20：高炉开工率/产能利用率周环比+0.44pct /+0.98pct..........................-11-图表21：主要钢厂螺纹钢周度(7.31-8.4)产量环比-1.58%...............................-11-图表22：螺纹钢库存指数周环比+2.94%.........................................................-11-图表23：中厚板库存指数周环比+0.50%.......................................................