寻求全球产业链重组中的稳定锚

全球产业链重组中的稳定锚

摘要：

2024年，“中国+”出口份额的回升表明，2023年的出口低迷更多是由美国经济的消费与投资周期性调整所驱动，而非友岸化的影响。通过分析2018年以来的主要行业全球贸易结构变迁，报告揭示了不同行业在全球产业链重组中的不同动态。

行业维度：全球产业链重塑的不同故事

（一）产业链转移加速：纺织中下游、电子下游

纺织中下游及电子下游产业的转移自2018年起明显加速。越南在纺服产业链中游的进口替代倾向增强，同时，在纺服产业链上游的化纤领域对中国进口依赖程度也有所增加。此外，在办公设备零部件领域，越南的进口依赖度持续提高，这些迹象表明相关行业存在一定的产业转移上限。

（二）难以回流，近岸化较为突出：汽车以及与汽车相关的机械设备

墨西哥成为美国汽车进口份额提升最为显著的国家，其份额从2019年的33.7%上升至35.5%，与此同时，墨西哥对中国的产业链依赖性也在边际上提高。这表明汽车产业及相关机械设备的产业链转移具有较强的近岸化特征。

（三）稳定锚：化工和机械

化工和机械的贸易格局相对稳定，传统强国的市场份额仍在提升，中高端化工、机械产业链基本未向后发国家扩散。低端化工和机械产品出现了微弱的近岸化产业链区域分工趋势。

（四）贸易与产业政策驱动下的电子产业中游重组和扩散

技术复杂的半导体芯片产业份额提升主要由OECD国家主导，而中低端二极管、晶体管等半导体产品则快速扩散至越南、泰国、印度等国家，显示出劳动密集型产业链的特点。

（五）仍在全球化的医药产业

医药产业不仅未在各国内部复制，反而仍在边际向相对高收入的后发国家（人均GDP均超过1万美元）扩散。

风险提示：

地缘政治冲击与美国大选带来的不确定性可能对全球产业链重组产生影响。

目录：

• 一、2024年“中国+”出口份额再次上升
• 二、行业维度：全球产业链重塑的不同故事
  • （一）产业链转移加速：纺织中下游、电子下游
  • （二）难以回流，近岸化较为突出：汽车以及与汽车相关的机械设备
  • （三）稳定锚：化工、机械
• 风险提示：地缘政治冲击，美国大选冲击