北交所周报：增量资金助推北证上涨，“920”首股发行强势吸睛

增量资金助推北证上涨，“920”首股发行强势吸睛 —北交所周报 投资要点 ▌北证大盘指数概览 分析师：任春阳S1050521110006rency@cfsc.com.cn 指数点位：本周华鑫北证综指报收707.49点，周内上涨1.22%，北证50指数报收784.07点，周内下跌0.80%，同期沪深300指数下跌2.08%。成交额：本周北交所每日成交额分别为27.87/27.11/30.70/82.43/53.17亿元，周内日均成交 额 为44.26亿， 相 比 上 周 日 均 成 交 额30.57亿增 加44.77%。单日成交额创今年4月以来新高。估值：截至5月24日，北证A股在剔除负值后得到共222家上市公司样本，样本的PE均值为39.99倍，PE中位数为22.00倍，样本整体市盈率分布呈右偏。 “920”首股万达轴承（920002.BJ）饱受市场关注。公司本次发行的新股数量为500万股，其中，网上最终发行数量为475万 股 ， 网 上 认 购 金 额 为9851.5万 元 ， 获 配 比 例 为0.07%，获配户数为2.68万户；战略配售数量为25万股。网上有效申购户数为17.7万户，有效申购数量为66.42亿股，有 效 申 购 金 额 为1377.48亿 元 ， 网 上 有 效 申 购 倍 数 为1398.24倍。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 1、《北证指数持续下调，单日成交额创今年以来新低》2024-05-192、《北证指数缩量下调，业务规则发布完善政策体系》2024-05-123、《指数修复成交量能收缩，超半数公司本周上涨》2024-04-284、《指数冲高企稳量能持续回升，代码变更政策即将落地》2024-04-215、《指数持续震荡成交量能回升，规则完善助推北交所高质量发展》2024-04-156、《指数横盘震荡成交量能趋稳，北证 今 年 以 来 仅 两 个 行 业 获 累 计 正 收益》2024-04-087、《指数震荡趋稳成交量能收缩，热点题材标的顺势上涨》2024-03-319、《指数震荡成交降速趋缓，北证A股整体向下调整》2024-03-249、《成交边际企稳指数收涨，北证A股有所回暖》2024-03-1710、《北交所整体成交缩量，北证行业指数短期回调》2024-03-1111、《成交快速放量助推指数上行，北证年度业绩快报表现分化》2024-03-03 ▌北证行业概览 截至5月24日，北证共248家上市公司分属33个Wind三级行业。本周北证行业指数涨跌分化，33个三级行业中共有20个行业本周录得上涨，其中涨幅最高的3个行业分别为：能源设备与服务行业（+9.99%）、电脑与外围设备 行 业 （+9.48%）和半 导 体 产 品 与 半 导 体 设 备 行 业（+6.63%）。 ▌北证本周领涨标的 本周北证A股全部248上市公司中共有163家本周上涨，涨幅达到10%以上的上市公司共有11家，跌幅超过10%的上市公 司 共 有2家 。 本 周 涨 幅 前 三 的 上 市 公 司 为 ：阿 为 特（+38.59%）、亿 能 电 力 （+33.86%）和凯 华 材 料（+19.63%）。阿为特：精密机械零部件制造商；亿能电力：输配电及控制设备生产商；凯华材料：国内电子元器件封装材料供应商。 ▌北证行业梳理 本周，我们对Wind四级行业分类中家用电器行业进行梳理，截至5月24日，北证A股该行业公司包括格利尔、恒太照明、鸿智科技和前进科技。格利尔：照明产品及磁性器件生 产商；鸿智科技：小家电产品生产商；恒太照明：工业和商业照明产品制造商；前进科技：铝合金冷凝式热交换器制造商。 ▌风险提示 （1）宏观不确定性风险对北交所市场表现带来影响；(2）北交所上市公司次日起30%的涨跌幅限制带来较高的波动性风险；（3）政策变化带来的影响，包括市场监管政策与北交所改革政策变化。 正文目录 1、北证指数本周回暖，承接增量资金流入.....................................................41.1、北证指数与成交额概览............................................................41.2、北证整体与行业估值概览..........................................................52、行业指数涨跌分化，超半数行业周内收涨...................................................63、北证情绪回暖，增量资金助力整体修复.....................................................83.1、阿为特：精密机械零部件制造商....................................................83.2、亿能电力：输配电及控制设备生产商................................................93.3、凯华材料：国内电子元器件封装材料供应商..........................................104、北证行业梳理：家用电器.................................................................114.1、格利尔：照明产品及磁性器件生产商...............................................114.2、鸿智科技：小家电产品生产商......................................................124.3、恒太照明：工业和商业照明产品制造商..............................................134.4、前进科技：铝合金冷凝式热交换器制造商............................................145、风险提示...............................................................................15 图表目录 图表1：近两周大盘指数走势.............................................................4图表2：近两周北交所每日成交额.........................................................4图表3：北证A股市盈率PE频数分布图（剔除负值与100倍以上值）..........................5图表4：各行业市盈率PE中枢概览........................................................5图表5：各行业市盈率PE中位数概览......................................................6图表6：北证各行业本周表现.............................................................7图表7：近两周北证部分行业走势.........................................................8图表8：北证本周涨幅前十标的概览.......................................................8图表9：阿为特财务表现.................................................................9图表10：亿能电力财务表现..............................................................9图表11：凯华材料财务表现..............................................................10图表12：北证行业成分股概览............................................................11图表13：格利尔财务表现................................................................12图表14：鸿智科技财务表现..............................................................13图表15：恒太照明财务表现..............................................................14图表16：前进科技财务表现..............................................................15 1、北证指数本周回暖，承接增量资金流入 1.1、北证指数与成交额概览 本周华鑫北证综指报收707.49点，周内上涨1.22%，北证50指数报收784.07点，周内下跌0.80%，同期沪深300指数下跌2.08%。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 本周北交所每日成交额分别为27.87/27.11/30.70/82.43/53.17亿元，周内日均成交额为44.26亿，相比上周日均成交额30.57亿增加44.77%。单日成交额创今年4月以来新高。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 万达轴承（920002.BJ）作为北交所首个920代码公司，于本周四（5月23日）盘后披露发行结果。本次发行的新股数量为500万股，其中，网上最终发行数量为475万股，网上认购金额为9851.5万元，获配比例为0.07%，获配户数为2.68万户；战略配售数量为25万股。网上有效申购户数为17.7万户，有效申购数量为66.42亿股，有效申购金额为1377.48亿元，网上有效申购倍数为1398.24倍。 1.2、北证整体与行业估值概览 我们对北证A股全体样本截至本周末的市盈率PE（TTM）进行分布统计，在剔除负值后得到共222家上市公司样本，样本的PE均值为39.99倍，PE中位数为22.00倍，PE在20倍以内的上市公司占比达到42.27%，40倍以内的上市公司占比达到75.91%，100倍以上的上市公司数量为10。样本整体市盈率分布呈右偏。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 截至5月24日，上述222家北证上市公司样本归属于共31个Wind三级行业。每个行业对应的北证成分股、科创板成分股和全部A股成分股的市盈率中位数如下。 在北证成分股超过10家的Wind三级行业，即机械行业，电子设备、仪器和元件行业，化工行业，金属、非金属与采矿行业，汽车零配件行业，电气设备行业，食品行业和制药行业共8个行业中，北证成分股的市盈率中位数均低于对应的全A成分股和科创板成分股。 上述8个行业中，北证成分股与全A成分股市盈率中位数相差最大的是电气设备行业，北证市盈率中位数为18.41倍，对应全部A股市盈率中位数为32.96倍；北证成分股与科创板成分股市盈率中位数相差最大的是金属、非金属与采矿行业，北证市盈率中位数为23.50倍，科创板市盈率中位数为60.17倍。 资料来源：Wind，华鑫证券研究 2、行业指数涨跌分化，超半数行业周内收涨 为了反映北证各行业的周内表现，我们以基于行业内成分股流通市值加权的方式得 到不同行业的上周涨跌幅。截至5月24日，北证共248家上市公司分属33个Wind三级行业。本周北证行业指数涨跌分化，33个三级行业中共有