AI端侧已达到临界点,高通和苹果有望引领AI终端时代,供应链将深度受益。推荐标的立讯精密(002475)、鹏鼎控股(002938);受益标的世华科技(688093)。AI模型集中大规模进行算力硬件资本开支已达1年半,以算力推理token收费方式近期进入价格战阶段。AI模型有推广端侧的意愿,将升级后的硬件卖给消费者,找品牌收取授权费。终端的AI逐步从APP级向系统级过渡。